FR 
La semaine prochaine sera calme à la suite d’un déluge de données sur l’inflation et la consommation. En l’absence de publications de données importantes, nous surveillerons de près les données de juillet issues des enquêtes des banques de réserve régionales pour cerner les signes précoces de pressions sur les prix et voir si la demande se maintient.
Nous avons récemment mis à jour nos perspectives pour 2026, mais la reprise des hostilités avec l’Iran présente un risque de baisse. Nous chercherons des signaux dans ces enquêtes pour évaluer comment les sociétés réagissent à la hausse des prix du pétrole à la suite du bref répit. Les prix du pétrole ont oscillé autour de 80 $ le baril, en hausse par rapport au creux de 70 $ dans la foulée du protocole d’entente. Bien qu’il s’agisse d’une amélioration importante par rapport au pic de près de 100 $/b, les prix du pétrole ont tout de même augmenté de près de 30 % par rapport au scénario de base de février, avant que n’éclate le conflit au Moyen-Orient.
Le mois de juin a été marqué par une baisse notable surprenante de l’IPC de base, et les pressions sur l’IPP de base se sont atténuées de façon importante. Un mois ne fait pas une tendance, mais il donne du temps au Federal Open Market Committee. Nous demeurons optimistes quant au fait que le plus gros des répercussions tarifaires a probablement déjà eu lieu, à l’exception des tarifs visant des produits en particulier au titre de l’article 232. Si les enquêtes des banques de réserve régionales continuent de suggérer que les pressions aiguës sur les prix se sont atténuées en juillet, cela contrebalancerait davantage toute flambée de l’inflation alimentée par la demande.
La dynamique de la consommation continue de dresser un portrait de solidité si on se fie aux ventes au détail de juin. Les indices régionaux des secteurs manufacturier et non manufacturier donneront un aperçu de l’activité des sociétés au début de l’été. Nous nous attendons toujours à ce que la dynamique de la consommation ralentisse au second semestre de l’année, mais les dépenses en immobilisations liées à l’IA demeurent robustes.
Voici ce que nous surveillerons la semaine prochaine :
-
Nous nous attendons à ce que le Leading Economic Index (LEI) du Conference Board fasse du sur place (0,0 % sur un mois) en juin à la suite de données mensuelles contrastées. Le nombre d’heures hebdomadaires travaillées dans le secteur manufacturier a diminué et l’indice OFR de stress financier s’est détérioré parallèlement à l’indice ISM des nouvelles commandes du secteur manufacturier. Cependant, l’indice S&P 500 s’est amélioré parallèlement aux attentes liées à la consommation et les demandes de prestations d’assurance-emploi sont restées basses.
-
Les demandes initiales de prestations d’assurance-emploi baisseront probablement encore plus (nous nous attendons à 196 000) pour la semaine se terminant le 18 juillet, après une baisse importante des demandes de prestations la semaine précédente.
-
Les ventes de maisons neuves devraient diminuer légèrement (à 578 000) après la baisse des demandes de prêt hypothécaire d’un mois à l’autre.
À propos des auteurs :
Mike Reid est chef, Services économiques RBC – États-Unis. Il est chargé d’établir les perspectives économiques de RBC pour les États-Unis, de commenter les indicateurs macroéconomiques et de rédiger des analyses concernant le contexte économique.
Carrie Freestone est économiste principale aux États-Unis à RBC et membre de l’équipe des Services économiques aux États-Unis à RBC Marchés des Capitaux. Elle est responsable de prévoir les principaux indicateurs clés américains, notamment le PIB, l’emploi, les dépenses de consommation et l’inflation aux États-Unis. Elle contribue également aux commentaires sur la conjoncture économique aux États-Unis qu’elle transmet aux clients au moyen de publications, de présentations et par l’intermédiaire des médias.
Imri Haggin est économiste à RBC Marchés des Capitaux, où il se concentre sur la recherche thématique. Ses travaux antérieurs portaient sur la dynamique du crédit à la consommation et la modélisation des liquidités, et mettaient l’accent sur l’utilisation des données pour comprendre les comportements.
Le présent article vise à offrir des renseignements généraux seulement et n’a pas pour objet de fournir des conseils juridiques ou financiers, ni d’autres conseils professionnels. Le lecteur est seul responsable de toute utilisation des renseignements contenus dans le présent document, et ni la Banque Royale du Canada (« RBC »), ni ses sociétés affiliées, ni leurs administrateurs, dirigeants, employés ou mandataires respectifs ne seront tenus responsables des dommages directs ou indirects découlant de l’utilisation du présent document par le lecteur. Veuillez consulter un conseiller professionnel en ce qui concerne votre situation particulière. Les renseignements présentés sont réputés être factuels et à jour, mais nous ne garantissons pas leur exactitude et ils ne doivent pas être considérés comme une analyse exhaustive des sujets abordés. Les opinions exprimées reflètent le jugement des auteurs à la date de publication et peuvent changer. La Banque Royale du Canada et ses sociétés affiliées ne font pas la promotion, explicitement ou implicitement, des conseils, des avis, des renseignements, des produits ou des services de tiers.
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives – au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières – qui font l’objet de la mise en garde de RBC concernant les déclarations prospectives. Les paramètres, données et autres renseignements ESG (y compris ceux liés au climat) contenus sur ce site Web sont ou peuvent être fondés sur des hypothèses, des estimations et des jugements. Les mises en garde relatives aux renseignements présentés sur ce Site Web sont exposées dans les sections « Mise en garde concernant les déclarations prospectives » et « Avis important concernant le présent rapport » de notre Rapport climatique le plus récent, accessible sur notre site d’information à l’adresse https://www.rbc.com/notre-impact/rapport-citoyennete-dentreprise-rendement/index.html. Sauf si la loi l’exige, ni RBC ni ses sociétés affiliées ne s’engagent à mettre à jour quelque renseignement que ce soit présenté dans le présent document.
