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Pour la semaine du 3 novembre 2025
Le point sur l’emploi au Canada en octobre alors que la paralysie du gouvernement américain perturbe la publication de données
La paralysie du gouvernement américain continue d’empêcher la publication de données économiques importantes. Il est peu probable que les rapports sur le commerce international de septembre aux États-Unis et celui sur l’emploi d’octobre soient publiés à temps la semaine prochaine.
La paralysie empêchera aussi la publication des données sur le commerce international du Canada pour le mois de septembre, puisque Statistique Canada a confirmé l’absence d’importantes données sur les importations américaines utilisées pour évaluer les exportations canadiennes.
Les statistiques sur le marché de l’emploi canadien, qui seront publiées vendredi prochain, devraient tout de même montrer de nouveaux signes de stabilisation en octobre. Par ailleurs, les informations détaillées du budget fédéral de mardi seront observées à la loupe. La question est de savoir dans quelle mesure l’accroissement du déficit donnera le vent en poupe à la croissance économique l’an prochain.
Nous prévoyons une création de 10 000 emplois en octobre. L’évolution des données sur l’emploi de mois en mois est connue pour être volatile. Les baisses respectives de 66 000 et 41 000 emplois en août et en juillet ont laissé place à une augmentation de 60 000 emplois en juillet. En juin, une augmentation de 83 000 postes avait eu lieu.
Compte tenu toutefois du ralentissement de la croissance démographique (et de la main-d’œuvre disponible), même une croissance modeste de l’emploi au fil du temps suffirait à empêcher une hausse du taux de chômage. Nous prévoyons que le taux de chômage se maintiendra à 7,1 % en octobre. Il s’agit d’une hausse de 0,5 % par rapport à l’an dernier, mais de seulement 0,1 point de pourcentage par rapport à mai.
La demande de main-d’œuvre se stabilise au Canada
En dehors de la volatilité mensuelle, la demande de main-d’œuvre a continué de montrer des signes de stabilisation. Les offres d’emploi sur le site Indeed.com sont demeurées stables dans une large mesure, et les mises à pied, limitées. La majeure partie de la hausse du taux de chômage est attribuable à la recherche d’emploi plus longue pour les nouveaux arrivants. Le taux de chômage est particulièrement élevé chez les jeunes.
Les secteurs qui dépendent fortement des échanges commerciaux, comme ceux de la production et des transports, devraient continuer de subir des pressions, mais la croissance de l’emploi dans les autres marchés du travail reste généralement positive.
La croissance des salaires continue d’afficher des signes de ralentissement, et le nombre d’heures travaillées fera l’objet d’une surveillance rapprochée : il est effectivement un indicateur précoce de la vigueur de la croissance au quatrième trimestre. En août, le PIB a subi un recul inopiné. En raison toutefois d’une révision à la hausse de la production de juillet et de signes de croissance économique en septembre, le PIB a suivi de près notre hypothèse de base, c.-à-d. une croissance de 0,5 %.
Le présent rapport a été rédigé par Nathan Janzen, économiste en chef adjoint , et Abbey Xu, économiste.
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