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Pour la première fois en plus d'un an, l'accessibilité
à la propriété s'améliore au Canada,
selon Recherche économique RBC
TORONTO, le 29 novembre, 2010 — Après
une hausse des coûts de la propriété pendant
quatre trimestres consécutifs, l'accessibilité
à la propriété s'est améliorée
au troisième trimestre de 2010, surtout en raison d'une
baisse des taux hypothécaires et d'une légère
diminution du prix des maisons, d'après le dernier
rapport Tendances immobilières et accessibilité
à la propriété publié aujourd'hui
par Recherche économique RBC.
« L'amélioration de l'accessibilité au
cours du troisième trimestre a dissipé quelque
peu la pression subie par le marché immobilier canadien
au cours de la dernière année, a affirmé
Robert Hogue, premier économiste, RBC. Après
s'être apprécié rapidement pendant la
forte montée des activités de revente l'an dernier
et au début de cette année, le prix des maisons
à l'échelle nationale s'est récemment
replié quelque peu, le marché ayant considérablement
ralenti au cours du printemps et de l'été. »
Le rapport Tendances immobilières et accessibilité
à la propriété de RBC souligne qu'à
l'échelle nationale, l'amélioration de l'accessibilité
à la propriété au troisième trimestre
a renversé près des deux tiers de la détérioration
cumulée au cours des quatre trimestres précédents.
En grande partie, les mesures d'accessibilité de RBC
sont revenues aux niveaux qui prévalaient à
la fin de 2009.
La mesure d'accessibilité à la propriété
de RBC exprime la proportion du revenu avant impôts
qu'un ménage doit consacrer aux coûts de possession
d'une catégorie précise de propriété.
Au cours du troisième trimestre de 2010, les mesures
à l'échelle nationale ont baissé de 1,4
à 2,5 points de pourcentage, selon les catégories
de propriété suivies par RBC (une diminution
correspond à une amélioration de l'accessibilité).
La mesure d'accessibilité à la propriété
pour le bungalow détaché étalon s'est
assouplie de 2,4 points de pourcentage pour s'établir
à 40,4 %, la mesure pour l'appartement en copropriété
a reculé de 1,4 point de pourcentage pour atteindre
27,8 % et celle pour la maison de deux étages a connu
la plus forte baisse, soit 2,5 points de pourcentage, pour
s'établir à 46,3 %.
Malgré un certain déclin du prix des maisons
au dernier trimestre, les prix à l'échelle nationale
étaient tout de même plus élevés
de 5,8 % à 6,8 %, en glissement annuel. Les taux hypothécaires
fixes conventionnels ont baissé au troisième
trimestre, le taux affiché de cinq ans (en fonction
duquel les mesures de RBC sont calculées) chutant de
plus de 0,5 point de pourcentage pour atteindre une moyenne
de 5,52 %, annulant ainsi complètement la hausse du
deuxième trimestre.
RBC note que l'accessibilité pourrait encore s'améliorer
à moyen terme, compte tenu des réductions additionnelles
du taux affiché de cinq ans déjà en place
au début du quatrième trimestre et des précédentes
hausses du prix des maisons ramenées à un niveau
antérieur dans certains marchés. Toutefois,
RBC prévoit que la Banque du Canada relancera sa campagne
de resserrement des taux d'ici le deuxième trimestre
de l'an prochain, ce qui aura tôt ou tard un effet à
la hausse durable sur les taux hypothécaires.
« La montée des taux hypothécaires sera
le facteur dominant de la hausse du coût de la propriété
au-delà du court terme, mais l'accroissement du revenu
des ménages - l'emploi continuant de s'améliorer
au Canada - aura également un certain effet positif,
a ajouté M. Hogue. Nous prévoyons, dans l'ensemble,
que l'offre et la demande de propriété resteront
équilibrées, préparant ainsi le terrain
à une hausse très modeste du prix des maisons. »
L'accessibilité s'est améliorée dans
toutes les provinces au troisième trimestre, surtout
en Colombie-Britannique, où le coût déjà
élevé des maisons a amplifié l'effet
d'une baisse des taux hypothécaires sur les frais hypothécaires
mensuels. L'Ontario a aussi connu des reculs marqués
du coût de la propriété, faisant baisser
les mesures de RBC sous la moyenne à long terme pour
les maisons à deux étages et les appartements
en copropriété dans la province. L'Alberta et
le Manitoba sont les deux seules provinces pour lesquelles
les mesures de RBC sont en deçà de leurs moyennes
à long terme dans toutes les catégories de propriété,
ce qui dénote le peu de pression que subissent ces
marchés.
Dans les grandes villes canadiennes, la mesure d'accessibilité
de RBC pour un bungalow détaché s'est établie
aux niveaux suivants : Vancouver 68,8 % (baisse de 5,4 points
de pourcentage par rapport au dernier trimestre), Toronto
47,2 % (baisse de 3,0 points de pourcentage), Montréal
41,7 % (baisse de 1,3 point de pourcentage), Ottawa 38,2 %
(baisse de 2,9 points de pourcentage), Calgary 37,1 % (baisse
de 2,0 points de pourcentage) et Edmonton 32.7 pour cent (baisse
de 2,0 points de pourcentage).
La mesure d'accessibilité à la propriété,
que RBC calcule depuis 1985, est fondée sur le montant
qu'il en coûte pour posséder un bungalow détaché,
l'étalon de référence raisonnable pour
le marché de l'habitation. D'autres catégories
de propriétés sont aussi représentées
dans la mesure, notamment la maison de deux étages
et l'appartement en copropriété. Plus la mesure
est élevée, plus il en coûte cher d'acquérir
et de détenir une propriété. Ainsi, une
mesure d'accessibilité de 50 % signifie que les coûts
de propriété, y compris les versements hypothécaires,
les services publics et les impôts fonciers, absorbent
50 % du revenu mensuel avant impôts d'un ménage
type.
Voici quelques faits saillants du rapport pour l'ensemble
du Canada :
- Colombie-Britannique : La baisse du prix des maisons
et des taux hypothécaires a apporté au marché
de la C.-B. un répit bienvenu au troisième
trimestre, comparativement à l'importante détérioration
de l'accessibilité enregistrée depuis le milieu
de 2009. Suivant le ralentissement du marché de la
revente au printemps et à l'été, et
le plus grand nombre de propriétés à
vendre, le prix des maisons a reculé (surtout dans
le cas des maisons à deux étages), ou est
demeuré stable (appartements en copropriété).
Les mesures d'accessibilité à la propriété
de RBC pour la C.-B. ont enregistré des baisses de
1,8 à 5,0 points de pourcentage, soit les plus importantes
diminutions depuis le premier trimestre de 2009. Toutefois,
elles demeurent tous bien au-delà des moyennes à
long terme. Les très bas niveaux d'accessibilité
devraient continuer de faire pression sur la demande immobilière
de la province au cours des mois à venir.
- Alberta : Bien que la province ait enregistré
une importante amélioration de l'accessibilité
depuis le début de 2008, la demande immobilière
en Alberta est très loin de ce qu'elle était
il y a quelques années et peu d'indices portent à
croire que la situation progressera de manière notable.
Les mesures de RBC se sont relâchées de 0,8
à 1,8 point de pourcentage, compensant largement
les modestes hausses du deuxième trimestre. L'accessibilité
à la propriété est parmi les plus abordables
au Canada, tant en termes absolus qu'en comparaison aux
moyennes historiques. RBC remarque qu'un tel niveau d'accessibilité
est de bon augure pour la reprise de la demande immobilière,
lorsque des gains plus substantiels auront été
enregistrés dans le marché de l'emploi.
- Saskatchewan : Les reventes de maisons en Saskatchewan
ont effectué une remontée depuis août,
compensant ainsi une grande partie de la chute du premier
semestre. Toutefois, l'effet du précédent
ralentissement des activités sur le prix des maisons
a persisté, ce prix ayant diminué dans toutes
les catégories de propriétés comparativement
au deuxième trimestre. Les mesures d'accessibilité
de RBC ont baissé de 1,8 à 2,2 points de pourcentage,
la plus grande part depuis le début de 2009, mais
elles sont encore légèrement au-dessus de
leur moyenne à long terme, ce qui laisse croire que
les conditions actuelles du marché pourraient influer
dans une certaine mesure sur le budget des acheteurs de
maisons de la Saskatchewan.
- Manitoba : Le marché de la revente au Manitoba
s'est apprécié fortement en septembre et en
octobre, ce qui a mis un terme à un épisode
estival particulièrement faible. Les acheteurs de
maisons de cette province ont su tirer profit de l'accessibilité
accrue. Les mesures de RBC ont reculé de 0,9 à
2,3 points de pourcentage, contrebalançant la hausse
enregistrée depuis le printemps 2009 de la moitié
aux trois quarts. Le Manitoba est l'une des deux seules
provinces, avec l'Alberta, dont les mesures pour tous les
types de propriétés sont en deçà
des moyennes à long terme. Ce facteur aura un effet
positif sur la demande ultérieurement.
- Ontario : Suivant quatre hausses trimestrielles
consécutives, le coût de la propriété
a reculé en Ontario au troisième trimestre,
grâce aux plus faibles taux hypothécaires et
à un certain assouplissement de la valeur des propriétés.
Les mesures de RBC ont baissé de 1,3 à 2,4
points de pourcentage, contrebalançant entièrement
la hausse du deuxième trimestre. Les ventes de maisons
existantes ont terminé leur chute abrupte, confirmant
ainsi les prévisions antérieures de RBC, soit
que le ralentissement des activités au printemps
et à l'été reflétait en grande
partie divers facteurs temporaires - comme la TVH et les
modifications à la réglementation en matière
de prêts hypothécaires - qui ont stimulé
la demande au début de cette année. Le marché
étant maintenant équilibré, le récent
assouplissement du prix des maisons agira vraisemblablement
comme un facteur stabilisant suivant la forte reprise.
- Québec : Le marché immobilier québécois
se dirige vers des niveaux d'activité plus stables
après avoir brusquement chuté aux bas niveaux
d'il y a six ans à la fin de 2008, puis remonté
pour atteindre des sommets records au début de 2010.
Cette tendance à moyen terme s'appuie sur l'amélioration
de l'accessibilité au troisième trimestre.
Suivant quatre hausses consécutives, les mesures
de RBC pour la province ont baissé de 1,4 à
1,8 point de pourcentage, selon les catégories de
propriété, mais elles demeurent près
des sommets atteints avant la période de ralentissement
économique et dépassent leur moyenne à
long terme, ce qui pourrait ralentir la demande pour les
prochains mois.
- Provinces de l'Atlantique : Le marché de
l'habitation de la côte Est a repris du poil de la
bête au début de l'automne, suivant un ralentissement
marqué des activités de revente au printemps
qui affichaient les bas niveaux de la fin de 2008. Le léger
recul des prix et la baisse des taux hypothécaires
expliquent les plus faibles coûts de propriété
du troisième trimestre. Les mesures de RBC ont baissé
de 1,0 à 1,5 point de pourcentage au troisième
trimestre, revenant près des niveaux qui prévalaient
au milieu et à la fin de 2009. Dans l'ensemble, l'accessibilité
à la propriété dans les provinces de
l'Atlantique continue de figurer parmi les plus attrayantes
au pays.
Le rapport Tendances immobilières et accessibilité
à la propriété sera disponible dans son
intégralité aujourd'hui à partir de 8
h, HE, à l'adresse : www.rbc.com/economie/marche/pdf/housef.pdf.
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Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez communiquer
avec :
Robert Hogue,
Recherche économique RBC, 416-974-6192
Raymond Chouinard,
Relations avec les médias, RBC, 514 874-6556
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