FR 
Le marché canadien du logement, qui connaît habituellement une période calme en janvier, a été particulièrement morose.
Le mois dernier s’est inscrit au deuxième rang des débuts d’année les plus faibles depuis la crise financière mondiale, les reventes de logements ayant diminué de 5,8 % par rapport à décembre et de 16,2 % par rapport à janvier 2025.
Les conditions météorologiques hivernales défavorables (notamment une importante tempête de neige en Ontario et des températures glaciales dans d’autres régions du pays) ont probablement exagéré la faiblesse.
Des signes d’hésitation de la part des acheteurs sont toutefois visibles depuis l’automne, moment où une reprise émergente a stagné face aux problèmes persistants d’abordabilité, à l’incertitude économique et aux capacités excédentaires du marché de l’emploi.
Les vendeurs ont bravé les intempéries
Ce qui est peut-être le plus important, c’est que les vendeurs n’ont pas semblé préoccupés par les perturbations météorologiques.
Un plus grand nombre de logements ont été mis en vente, ce qui a fait grimper les nouvelles inscriptions de 7,3 % par rapport à décembre à l’échelle du Canada.
Les acheteurs ont ainsi eu un plus grand choix. Les inscriptions actives ont augmenté de 4,5 % par rapport à l’an dernier, les hausses les plus importantes ayant été enregistrées en Ontario et en Colombie-Britannique, où l’activité a été la plus faible.
Les prix des logements baissent à un rythme accéléré
Les acheteurs profitent d’une position de négociation plus forte pour obtenir des concessions sur les prix. Par conséquent, l’indice composite des prix des propriétés MLS (MLS IPP) a reculé de 0,9 % par rapport à décembre, ce qui représente la 14e baisse mensuelle consécutive et la plus forte depuis la fin de 2023.
L’Ontario et la Colombie-Britannique sont à l’origine de la majeure partie de la faiblesse des prix au pays, et la tendance à la baisse s’est accélérée en janvier. La baisse annuelle de l’IPP MLS a atteint -7 % en Ontario (comparativement à -5,7 % en décembre) et -4,9 % en Colombie-Britannique (-4 % le mois précédent).
Toronto (-8,1 %) et Vancouver (-5,7 %) ont connu une dépréciation importante au cours de la dernière année, mais certains marchés plus petits comme Hamilton (-9,8 %), Kitchener-Waterloo (-9,2 %), London (-8,4 %), la région de Niagara (-8,3 %) et la vallée du Fraser (-7,1 %) ont enregistré des baisses plus importantes.
Les prix baissiers sont également présents en Alberta, où l’IPP MLS a reculé de 3,2 % et de 0,5 % par rapport à l’an dernier à Calgary et Edmonton, respectivement. Une vague d’offre a joué un rôle important sur le marché provincial depuis le début de 2025.
La plupart des régions à l’extérieur de l’Ontario et de la Colombie-Britannique tiennent le coup
Ailleurs, les conditions du marché du logement demeurent généralement équilibrées, malgré un léger ralentissement en janvier.
Les prix des logements ont continué d’augmenter à Regina (5,5 % par rapport à l’an dernier), à Saskatoon (4,3 %), à Winnipeg (5,6 %), à Montréal (5,7 %), dans la ville de Québec (14,8 %), à Moncton (11,8 %), à Fredericton (3,1 %) et à St. John’s (9,3 %).
L’IPP MLS est toutefois maintenant inférieur à ce qu’il était il y a un an à Ottawa (-1,9 %), à Saint John (-3,7 %) et à Halifax (-0,7 %), principalement en raison de la forte augmentation des inscriptions.
Notre scénario de base demeure celui d’une reprise graduelle et inégale
Nous nous attendons à une reprise du marché du logement lorsque les perturbations météorologiques se seront atténuées et que la confiance se sera rétablie.
Les réductions passées des taux d’intérêt ainsi que l’amélioration des perspectives d’emploi et de l’abordabilité aideront à libérer une partie de la demande qui s’est accumulée au cours des dernières années.
Ce processus devrait toutefois être graduel, car les tendances régionales divergentes devraient persister pendant la majeure partie de 2026.
Nous prévoyons que la hausse des stocks maintiendra, voire intensifiera, la pression à la baisse sur les prix à court terme en Ontario et en Colombie-Britannique, tandis que le resserrement de l’offre et de la demande soutiendra une augmentation modérée dans la plupart des autres régions.
Téléchargez le rapport
À propos de l’auteur
Robert Hogue est membre du l’équipe Économique et leadership avisé RBC, se spécialisant dans l’analyse et les prévisions pour le marché de l’habitation canadien et les économies provinciales. Il compte parmi ses publications Tendances immobilières et accessibilité à la propriété, Perspectives provinciales et l’analyse des budgets provinciaux. Dans ses fonctions, il est fréquemment appelé à commenter l’évolution de la conjoncture économique auprès de la direction de RBC, de ses clients et des médias.
Le présent article vise à offrir des renseignements généraux seulement et n’a pas pour objet de fournir des conseils juridiques ou financiers, ni d’autres conseils professionnels. Le lecteur est seul responsable de toute utilisation des renseignements contenus dans le présent document, et ni la Banque Royale du Canada (« RBC »), ni ses sociétés affiliées, ni leurs administrateurs, dirigeants, employés ou mandataires respectifs ne seront tenus responsables des dommages directs ou indirects découlant de l’utilisation du présent document par le lecteur. Veuillez consulter un conseiller professionnel en ce qui concerne votre situation particulière. Les renseignements présentés sont réputés être factuels et à jour, mais nous ne garantissons pas leur exactitude et ils ne doivent pas être considérés comme une analyse exhaustive des sujets abordés. Les opinions exprimées reflètent le jugement des auteurs à la date de publication et peuvent changer. La Banque Royale du Canada et ses sociétés affiliées ne font pas la promotion, explicitement ou implicitement, des conseils, des avis, des renseignements, des produits ou des services de tiers.
Le présent document peut contenir des déclarations prospectives – au sens de certaines lois sur les valeurs mobilières – qui font l’objet de la mise en garde de RBC concernant les déclarations prospectives. Les paramètres, données et autres renseignements ESG (y compris ceux liés au climat) contenus sur ce site Web sont ou peuvent être fondés sur des hypothèses, des estimations et des jugements. Les mises en garde relatives aux renseignements présentés sur ce Site Web sont exposées dans les sections « Mise en garde concernant les déclarations prospectives » et « Avis important concernant le présent rapport » de notre Rapport climatique le plus récent, accessible sur notre site d’information à l’adresse https://www.rbc.com/notre-impact/rapport-citoyennete-dentreprise-rendement/index.html. Sauf si la loi l’exige, ni RBC ni ses sociétés affiliées ne s’engagent à mettre à jour quelque renseignement que ce soit présenté dans le présent document.
