{"id":5630,"date":"2025-03-14T15:46:16","date_gmt":"2025-03-14T15:46:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/leadership-avise\/guerres-de-metal-cinq-choses-a-surveiller-en-tant-quetats-unis-deploiement-des-tarifs-sur-lacier-et-laluminium\/"},"modified":"2025-03-14T15:46:16","modified_gmt":"2025-03-14T15:46:16","slug":"guerres-de-metal-cinq-choses-a-surveiller-en-tant-quetats-unis-deploiement-des-tarifs-sur-lacier-et-laluminium","status":"publish","type":"rbc_tl","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/leadership-avise\/lespace-commercial\/guerres-de-metal-cinq-choses-a-surveiller-en-tant-quetats-unis-deploiement-des-tarifs-sur-lacier-et-laluminium\/","title":{"rendered":"Guerres de m\u00e9tal\u00a0: Cinq choses \u00e0 surveiller en tant qu\u2019\u00c9tats-Unis d\u00e9ploiement des tarifs sur l\u2019acier et l\u2019aluminium"},"content":{"rendered":"

La guerre commerciale entre les \u00c9tats-Unis et le Canada a \u00e9clat\u00e9\u00a0: les exportations canadiennes d\u2019acier et d\u2019aluminium, \u00e9valu\u00e9es \u00e0 24\u00a0milliards de dollars par ann\u00e9e1<\/sup>, seront tax\u00e9es \u00e0 hauteur de 25\u00a0% \u00e0 compter d\u2019aujourd\u2019hui. Voici cinq th\u00e8mes \u00e0 surveiller alors que les deux \u00e9conomies se pr\u00e9parent aux retomb\u00e9es de ces imp\u00f4ts\u00a0:<\/p>\n

1. Il est peu probable que ces droits de douane revigorent la production am\u00e9ricaine<\/h2>\n

Lorsque les \u00c9tats-Unis ont impos\u00e9 des droits de douane pour la premi\u00e8re fois au titre de l\u2019article\u00a0232, en 2018, en r\u00e9ponse \u00e0 des pr\u00e9occupations de s\u00e9curit\u00e9 nationale, la capacit\u00e9 de production am\u00e9ricaine d\u2019acier et d\u2019aluminium n\u2019a pas augment\u00e9 de fa\u00e7on significative (hausse de 7\u00a0% et de 4\u00a0%, respectivement)2<\/sup>. Il est fort probable que ce sc\u00e9nario se r\u00e9p\u00e8te. L\u2019industrie sid\u00e9rurgique am\u00e9ricaine se heurte \u00e0 un probl\u00e8me beaucoup plus grand alors que la Chine inonde les march\u00e9s mondiaux de l\u2019acier de ses exc\u00e9dents de production, ce qui limite la capacit\u00e9 des producteurs am\u00e9ricains \u00e0 accro\u00eetre la production nationale. L\u2019offre exc\u00e9dentaire mondiale a atteint 560\u00a0millions de tonnes (soit 6\u00a0fois\u00a0la consommation des \u00c9tats-Unis) en 2024. En outre, 157\u00a0millions de tonnes suppl\u00e9mentaires en provenance de nouvelles capacit\u00e9s \u00e0 fortes \u00e9missions de carbone devraient arriver sur le march\u00e9 d\u2019ici 2026, principalement depuis l\u2019Asie3<\/sup>.<\/p>\n

Depuis l\u2019entr\u00e9e en vigueur des droits de douane au titre de l\u2019article\u00a0232, les importations totales des \u00c9tats-Unis (en poids) ont baiss\u00e9 de 15\u00a0% pour l\u2019acier et de 13\u00a0% pour l\u2019aluminium par rapport \u00e0 2018. Les importations nettes d\u2019acier aux \u00c9tats-Unis demeurent \u00e0 un niveau de 13\u00a0% de la consommation nationale, tandis que les importations nettes d\u2019aluminium sont structurellement plus \u00e9lev\u00e9es, repr\u00e9sentant 47\u00a0% de la consommation. Cependant, la consommation am\u00e9ricaine totale a fl\u00e9chi de pr\u00e8s de 10\u00a0% pour ces deux m\u00e9taux depuis 2018, ce qui explique pourquoi la d\u00e9pendance \u00e0 l\u2019importation n\u2019a pas recul\u00e9 autant que ce qui transpara\u00eet dans les chiffres bruts4<\/sup>.<\/p>\n

Cela est mis en \u00e9vidence dans les tableaux 1 et 2.<\/p>\n

Tableau 1 : Stagnation de la consommation et des importations nettes d\u2019acier aux \u00c9tats-Unis<\/p>\n

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United States Geological Survey, Leadership avis\u00e9 RBC<\/p>\n

Tableau 2 : Les \u00c9tats-Unis demeurent fortement d\u00e9pendants de l\u2019aluminium import\u00e9<\/p>\n

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Source : United States Geological Survey, Leadership avis\u00e9 RBC<\/p>\n

2. L\u2019acc\u00e8s de la Chine au march\u00e9 am\u00e9ricain est difficile \u00e0 mesurer<\/h2>\n

La d\u00e9finition de l\u2019acier est compliqu\u00e9e \u00e0 \u00e9tablir, \u00e9tant donn\u00e9 les centaines de lignes tarifaires du Syst\u00e8me harmonis\u00e9 correspondant aux codes\u00a072, qui d\u00e9finissent le fer et l\u2019acier, et aux codes\u00a073 qui d\u00e9finissent les produits bas\u00e9s sur le fer et l\u2019acier. Les codes du Syst\u00e8me harmonis\u00e9 (\u00ab\u00a0codes\u00a0SH\u00a0\u00bb) classifient les produits aux fins du commerce international afin de faciliter les formalit\u00e9s douani\u00e8res et administratives. Les \u00c9tats-Unis ont r\u00e9ussi \u00e0 fermer une grande partie de leur march\u00e9 \u00e0 l\u2019acier chinois (selon les d\u00e9finitions des codes SH\u00a072), qui ne repr\u00e9sente que 490\u00a0millions de dollars dans les importations am\u00e9ricaines en 2024, soit environ 1,6\u00a0% du total des importations5<\/sup>.<\/p>\n

Toutefois, les exportations chinoises d\u2019acier vers le Mexique et le Canada sont plus de trois fois sup\u00e9rieures, avec un montant estimatif de 1,7\u00a0milliard de dollars (au total) en 2024, soit 8\u00a0% des importations totales de chaque pays6<\/sup>. Ce chiffre est \u00e0 la hausse, et il a plus que doubl\u00e9 depuis 2017. Si nous incluons les exportations chinoises transitant officieusement par des pays alli\u00e9s (Vietnam, Tha\u00eflande, Indon\u00e9sie, entre autres), le total des exportations chinoises officielles et officieuses vers le Mexique et le Canada a probablement d\u00e9pass\u00e9 les 2,5 milliards de dollars. Naturellement, les \u00c9tats-Unis ont fait part de leurs pr\u00e9occupations aux deux pays.<\/p>\n

Toutefois, derri\u00e8re leurs soi-disant \u00ab\u00a0pr\u00e9occupations\u00a0\u00bb, les \u00c9tats-Unis importent directement de Chine de l\u2019acier et des produits \u00e0 base d\u2019acier pour une valeur de 14\u00a0milliards de dollars (codes SH\u00a072 et 73 combin\u00e9s), ce qui repr\u00e9sente un quart de leurs importations totales d\u2019acier et de produits \u00e0 base d\u2019acier7<\/sup>. En comparaison, l\u2019acier et les produits \u00e0 base d\u2019acier chinois ne repr\u00e9sentent que 10\u00a0% des importations canadiennes et mexicaines, respectivement8<\/sup>.<\/p>\n

Dans l\u2019ensemble, la s\u00e9curit\u00e9 nationale des \u00c9tats-Unis s\u2019est consid\u00e9rablement am\u00e9lior\u00e9e, car plusieurs pays alli\u00e9s comme le Canada, le Japon, la Cor\u00e9e du Sud et le Mexique ont augment\u00e9 leurs livraisons d\u2019acier et d\u2019aluminium aux \u00c9tats-Unis au cours des six derni\u00e8res ann\u00e9es au d\u00e9triment de la Chine. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, le total des importations am\u00e9ricaines d\u2019acier et d\u2019aluminium en provenance de pays exempt\u00e9s a augment\u00e9 en valeur de 51 % en 2018 \u00e0 57 % en 2024, avec un d\u00e9clin correspondant de 44 % \u00e0 36 % pour la Chine et ses alli\u00e9s \u2013 soit une variation nette de +14 % (voir le tableau 3)9<\/sup>.<\/p>\n

Tableau 3 : Les pays alli\u00e9s ont accru leur part de march\u00e9 aux \u00c9tats-Unis au d\u00e9triment de la Chine<\/p>\n

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Sources : U.S. International Trade Commission, Leadership avis\u00e9 RBC<\/p>\n

3. Malgr\u00e9 toutes les discussions sur la Chine, le Canada est devenu la cible num\u00e9ro un<\/h2>\n

D\u2019un point de vue fondamental de march\u00e9, les exportations canadiennes d\u2019acier et d\u2019aluminium vers les \u00c9tats-Unis ont augment\u00e9 de 35\u00a0% depuis 2018 pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 17,7\u00a0milliards de dollars am\u00e9ricains. Ce rythme de croissance est sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne mondiale, les derni\u00e8res ann\u00e9es d\u00e9passant de loin les taux de croissance historiques du Canada. Par cons\u00e9quent, l\u2019exc\u00e9dent commercial d\u2019acier et d\u2019aluminium du Canada par rapport aux \u00c9tats-Unis a plus que doubl\u00e9 par rapport \u00e0 2018, passant \u00e0 plus de 9\u00a0milliards de dollars am\u00e9ricains l\u2019an dernier10<\/sup>.<\/p>\n

Cependant, le Mexique et le Vietnam ont tous deux augment\u00e9 leurs exportations au cours de la m\u00eame p\u00e9riode, tant en valeur absolue (11,8\u00a0milliards de dollars et 4,9\u00a0milliards de dollars, respectivement) que sur une base relative (+62\u00a0% et +410\u00a0%)11<\/sup>. Le bond des volumes vietnamiens pourrait \u00eatre particuli\u00e8rement inqui\u00e9tant pour l\u2019administration am\u00e9ricaine et justifier une hausse des tarifs. Cependant, la nature r\u00e9ciproque des guerres commerciales s\u2019est traduite par le fait que le Canada est souvent cibl\u00e9 \u2013 peut-\u00eatre au-del\u00e0 des r\u00e9alit\u00e9s fondamentales du march\u00e9.<\/p>\n

Enfin, en ce qui concerne le Canada, les \u00c9tats-Unis sont \u00e9galement pr\u00e9occup\u00e9s par la forte pr\u00e9sence du groupe luxembourgeois ArcelorMittal au Canada, cette soci\u00e9t\u00e9 produisant probablement la moiti\u00e9 de l\u2019acier canadien. La soci\u00e9t\u00e9 a \u00e9galement \u00e9tabli un partenariat strat\u00e9gique avec China Oriental Group et d\u00e9tient 37\u00a0% des actions de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p>\n

4. Il sera difficile d\u2019obtenir des exemptions pour le Canada<\/h2>\n

Bien qu\u2019il existe encore une chance pour que Trump accorde un sursis au Canada, ce d\u00e9nouement demeure peu probable.<\/p>\n

Tout d\u2019abord, le durcissement de la position canadienne, faisant \u00e9tat de droits de douane r\u00e9ciproques, cr\u00e9e un climat de n\u00e9gociation plus difficile. Deuxi\u00e8mement, il est peu probable que les grandes soci\u00e9t\u00e9s am\u00e9ricaines se battent pour le Canada, \u00e9tant donn\u00e9 que les droits de douane sont impos\u00e9s \u00e0 des secteurs sp\u00e9cifiques et qu\u2019ils sont moins perturbateurs pour l\u2019\u00e9conomie, relativement aux droits de douane g\u00e9n\u00e9raux.<\/p>\n

Enfin, nous avons eu une exp\u00e9rience comparable par le pass\u00e9\u00a0: ce n\u2019est qu\u2019apr\u00e8s la signature de l\u2019AEUMC en mai\u00a02019 que les droits de douane impos\u00e9s au Canada en vertu de l\u2019article\u00a0232 ont \u00e9t\u00e9 lev\u00e9s, soit quatorze mois apr\u00e8s leur entr\u00e9e en vigueur.<\/p>\n

Bien que les produits canadiens puissent encore obtenir une exemption s\u2019ils sont consid\u00e9r\u00e9s comme irrempla\u00e7ables, ce sc\u00e9nario est difficile \u00e0 envisager au vu des donn\u00e9es disponibles. Dans le domaine de l\u2019acier, les \u00c9tats-Unis ne d\u00e9pendent des importations nettes qu\u2019\u00e0 hauteur de 13\u00a0%. De plus, l\u2019utilisation finale de l\u2019acier canadien \u00e0 l\u2019\u00e9chelle nationale est r\u00e9partie entre divers secteurs\u00a0: manufacture g\u00e9n\u00e9rale (40\u00a0%), automobile (20\u00a0%), p\u00e9trole et gaz (15\u00a0%) et construction g\u00e9n\u00e9rale (10\u00a0%)12<\/sup>. Il est peu probable que l\u2019acier canadien soit utilis\u00e9 aux \u00c9tats-Unis \u00e0 des fins strat\u00e9giques qui en feraient un produit difficile \u00e0 remplacer. L\u2019aluminium canadien pourrait avoir plus de chance, \u00e9tant donn\u00e9 que le Canada repr\u00e9sente 75\u00a0% des importations am\u00e9ricaines d\u2019aluminium primaire13<\/sup>.<\/p>\n

5. Les chances de r\u00e9ussite d\u00e9pendent des concessions qui seront faites<\/h2>\n

Le temps presse maintenant pour le Canada et pour les autres partenaires commerciaux des \u00c9tats-Unis. Au cours des trois prochaines semaines, soit jusqu\u2019au 2\u00a0avril, l\u2019administration Trump cherchera \u00e0 obtenir des concessions avant l\u2019entr\u00e9e en vigueur des droits de douane r\u00e9ciproques et l\u2019expiration des droits de douane g\u00e9n\u00e9raux de 25\u00a0% \u00e0 l\u2019encontre du Canada et du Mexique.<\/p>\n

Dans le pass\u00e9, la Cor\u00e9e du Sud a \u00ab\u00a0volontairement\u00a0\u00bb limit\u00e9 ses exportations au moyen d\u2019un m\u00e9canisme de quotas, ce qui lui a permis de b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019exclusions relativement \u00e0 l\u2019acier et \u00e0 l\u2019aluminium en vertu de l\u2019article\u00a0232. Le Japon a entam\u00e9 des n\u00e9gociations commerciales bilat\u00e9rales pour \u00e9viter des droits de douane potentiels sur l\u2019automobile. Le Canada et le Mexique ont tenu bon jusqu\u2019\u00e0 la signature de l\u2019AEUMC au milieu de 2019. Le succ\u00e8s futur repose sur les concessions qui seront accord\u00e9es aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n

Un signe peut-\u00eatre encourageant est que le Canada s\u2019appr\u00eate \u00e0 changer de premier ministre, que le pouvoir passe aux mains du lib\u00e9ral Mark Carney ou du conservateur Pierre Poilievre. Ces deux candidats repr\u00e9sentent une occasion de r\u00e9initialiser la relation personnelle avec le pr\u00e9sident am\u00e9ricain. Le changement de gouvernement pourrait aussi faciliter la ren\u00e9gociation de l\u2019AEUMC en suivant un plan similaire, et apaiser les tensions avec une administration Trump de plus en plus belliciste (et impr\u00e9visible).<\/p>\n

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