{"id":15105,"date":"2026-05-07T14:39:58","date_gmt":"2026-05-07T14:39:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/thought-leadership\/trade-zone-a-perfect-storm-rippling-across-the-worlds-food-supply-chains\/"},"modified":"2026-05-07T14:39:59","modified_gmt":"2026-05-07T14:39:59","slug":"peur-sur-lalimentation-effet-conjugue-des-perturbations-geopolitiques-commerciales-et-meteorologiques","status":"publish","type":"rbc_tl","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/leadership-avise\/la-zone-commerciale\/peur-sur-lalimentation-effet-conjugue-des-perturbations-geopolitiques-commerciales-et-meteorologiques\/","title":{"rendered":"Peur sur l\u2019alimentation\u00a0: effet conjugu\u00e9 des perturbations g\u00e9opolitiques, commerciales et m\u00e9t\u00e9orologiques"},"content":{"rendered":"\n
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Le prix des aliments devait se stabiliser \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale en 2026, mais les perturbations ont profond\u00e9ment chang\u00e9 la donne. Au lieu de s\u2019att\u00e9nuer, les risques penchent d\u00e9sormais vers une nouvelle pouss\u00e9e de l\u2019inflation alimentaire.<\/p>\n\n\n\n

Le principal facteur g\u00e9opolitique<\/strong>, \u00e0 l\u2019heure actuelle, est le conflit au Moyen-Orient, et plus pr\u00e9cis\u00e9ment les perturbations qui touchent une art\u00e8re n\u00e9vralgique \u2013 le d\u00e9troit d\u2019Ormuz \u2013 pour le commerce mondial de l\u2019\u00e9nergie et des engrais. La Banque mondiale s\u2019attend maintenant \u00e0 ce que les prix de l\u2019\u00e9nergie bondissent d\u2019environ 24 % en 2026<\/a>. Cette hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie est lourde de cons\u00e9quences pour le prix des aliments, puisque l\u2019\u00e9nergie entre directement dans le co\u00fbt du transport, de la transformation et de la r\u00e9frig\u00e9ration. C\u2019est un effet inflationniste de second tour classique : l\u2019inflation alimentaire suit l\u2019inflation \u00e9nerg\u00e9tique avec plusieurs mois de d\u00e9calage.<\/p>\n\n\n\n

Les perturbations des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement en engrais<\/strong> constituent le risque cach\u00e9 que le conflit fait peser sur les prix des aliments \u2013 et le plus sous-estim\u00e9. Selon la Banque mondiale, le prix des engrais devrait augmenter de 31 %, alors qu\u2019environ le tiers du commerce mondial des engrais transite<\/a> par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. L\u2019ur\u00e9e, un engrais essentiel pour accro\u00eetre les rendements agricoles, a augment\u00e9 de 86 % en mars 2026 par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier, avec un bond de 53 % depuis f\u00e9vrier seulement en raison des tensions au Moyen-Orient.<\/p>\n\n\n\n

En r\u00e8gle g\u00e9n\u00e9rale, le choc sur les prix des engrais produit un effet diff\u00e9r\u00e9, mais puissant : les agriculteurs r\u00e9duisent leur utilisation d\u2019engrais, les rendements diminuent, puis une flamb\u00e9e des prix des aliments s\u2019enclenche \u2013 avec un certain d\u00e9calage (2026-2027).<\/p>\n\n\n\n

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Selon le Conseil international des c\u00e9r\u00e9ales, nous en observons d\u00e9j\u00e0 les premiers signes<\/a> : les agriculteurs devraient r\u00e9duire les superficies ensemenc\u00e9es, tandis que les bilans c\u00e9r\u00e9aliers se resserreraient \u00e0 l\u2019approche de la saison 2026-2027.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 cela s\u2019ajoute le risque climatique :<\/strong> les perspectives de production alimentaire de cette ann\u00e9e, jusque-l\u00e0 plut\u00f4t rassurantes, pourraient d\u00e9sormais devenir un facteur suppl\u00e9mentaire d\u2019aggravation de la faim dans le monde. Cette saison agricole, les agriculteurs devraient faire face \u00e0 ce que les projections d\u00e9crivent comme une perturbation li\u00e9e \u00e0 un \u00ab super \u00bb El Ni\u00f1o<\/a>, qui provoquerait des s\u00e9cheresses en Asie et en Australie, tout en risquant d\u2019entra\u00eener un exc\u00e8s d\u2019humidit\u00e9 en Am\u00e9rique du Nord et du Sud. Ces dynamiques m\u00e9t\u00e9orologiques difficiles \u00e0 pr\u00e9voir pourraient freiner la production dans les plus grands greniers agricoles du monde, o\u00f9 l\u2019on cultive le riz, le bl\u00e9 et le soya.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, on estime que 363 millions de personnes risquent de souffrir de faim aigu\u00eb en 2026<\/a>, un nombre en hausse sous l\u2019effet des conflits et des changements climatiques, en particulier les vagues de chaleur et les s\u00e9cheresses, qui compliquent la production alimentaire et l\u2019acc\u00e8s aux aliments dans les pays en d\u00e9veloppement et les pays instables.<\/p>\n\n\n\n

Au Canada, pays d\u2019abondance, ce sont les personnes en situation d\u2019ins\u00e9curit\u00e9 alimentaire qui ressentent le plus durement le poids de l\u2019abordabilit\u00e9 des aliments. Or, les perturbations mondiales devraient faire monter les prix encore davantage en 2026. Selon les plus r\u00e9centes estimations du Rapport canadien sur les prix alimentaires \u00e0 la consommation, les prix des aliments devraient augmenter de 4 % \u00e0 6 % pour les Canadiens entre 2025 et 2026, ce qui repr\u00e9sente pr\u00e8s de 1 000 $ de plus par ann\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00e9picerie pour une famille moyenne de quatre personnes.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 surveiller : <\/strong>les politiques adopt\u00e9es en r\u00e9action \u00e0 l\u2019inflation alimentaire pourraient perturber encore davantage les flux commerciaux mondiaux. Lorsque les risques mondiaux s\u2019intensifient, la g\u00e9opolitique peut redessiner les flux commerciaux, notamment par des restrictions \u00e0 l\u2019exportation destin\u00e9es \u00e0 prot\u00e9ger les stocks alimentaires nationaux ; de leur c\u00f4t\u00e9, les resserrements mon\u00e9taires des banques centrales peuvent freiner la demande, mais aussi accro\u00eetre la volatilit\u00e9 des cha\u00eenes d\u2019approvisionnement mondiales.<\/p>\n\n\n\n

Conclusion :<\/strong> les risques li\u00e9s \u00e0 l\u2019acc\u00e8s aux aliments et aux prix sont pass\u00e9s d\u2019un niveau mod\u00e9r\u00e9 \u00e0 une phase d\u2019intensification. Les attentes d\u2019inflation alimentaire sont revues \u00e0 la hausse, et plus rapidement que pr\u00e9vu : l\u2019indice des prix alimentaires de l\u2019Organisation des Nations Unies pour l\u2019alimentation et l\u2019agriculture a augment\u00e9 de 2,4 % entre f\u00e9vrier et mars 2026<\/a>, sous l\u2019effet de pressions marqu\u00e9es sur les prix des huiles, du sucre et des c\u00e9r\u00e9ales.<\/p>\n\n\n\n

\u2014Lisa Ashton<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n\n

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Le plan de match des investisseurs \u00e9trangers au Canada en pleine guerre commerciale<\/h2>\n\n\n\n

Ottawa pr\u00e9pare un sommet plus tard cette ann\u00e9e afin d\u2019attirer un billion de dollars en nouveaux investissements sur cinq ans. Les donn\u00e9es de f\u00e9vrier sur les titres offrent un premier aper\u00e7u du plan de match des investisseurs \u00e9trangers au Canada.<\/p>\n\n\n\n

Les investisseurs mondiaux restent au Canada, mais r\u00e9orientent leurs positions en fonction de la guerre commerciale. <\/strong>En f\u00e9vrier, les investisseurs \u00e9trangers ont inject\u00e9 6,2 milliards de dollars dans les valeurs canadiennes, ce qui s\u2019ajoute aux 106 milliards de dollars accumul\u00e9s au cours des quatre mois pr\u00e9c\u00e9dents. Parall\u00e8lement, les investisseurs canadiens ont plac\u00e9 25,4 milliards de dollars dans des valeurs \u00e9trang\u00e8res, soit la plus importante sortie de capitaux depuis mars 2024. M\u00eame si les donn\u00e9es mensuelles sur les titres sont, par nature, volatiles, le r\u00e9sultat net s\u2019est traduit par une sortie de 19,2 milliards de dollars de l\u2019\u00e9conomie canadienne. Le chiffre global, toutefois, ne dit pas tout. Les donn\u00e9es de f\u00e9vrier racontent moins une seule histoire que trois dynamiques simultan\u00e9es : des investisseurs \u00e9trangers qui font la distinction entre le cr\u00e9dit canadien et les perspectives de croissance, des capitaux canadiens en qu\u00eate de rendements aux \u00c9tats-Unis, et un march\u00e9 qui compose avec les remous commerciaux.<\/p>\n\n\n\n

Du c\u00f4t\u00e9 des actions, la rotation est structurelle, et non al\u00e9atoire.<\/strong> Les capitaux \u00e9trangers op\u00e8rent une forte rotation au sein des actions canadiennes : ils se retirent de l\u2019\u00e9nergie et du secteur manufacturier pour se tourner vers les banques. Les investisseurs \u00e9trangers ont vendu pour 9,2 milliards de dollars d\u2019actions canadiennes<\/a> en f\u00e9vrier, m\u00eame si l\u2019indice de r\u00e9f\u00e9rence TSX a progress\u00e9 de 7,6 %. \u00c0 l\u2019\u00e9chelle sectorielle, l\u2019interm\u00e9diation de cr\u00e9dit et les services connexes ont absorb\u00e9 12,1 milliards de dollars en f\u00e9vrier seulement, soit le plus important afflux jamais enregistr\u00e9 pour un seul secteur dans l\u2019ensemble de donn\u00e9es. L\u2019\u00e9nergie et les mines ont perdu <\/a>9,4 milliards de dollars <\/a>au cours du m\u00eame mois, leur plus faible r\u00e9sultat des cinq derniers mois. Le secteur manufacturier<\/a> a enregistr\u00e9 des sorties de capitaux dans quatre des cinq derniers mois. Cette tendance n\u2019a rien d\u2019al\u00e9atoire : les gestionnaires \u00e9trangers concentrent leurs placements dans des actifs \u00e0 l\u2019abri des perturbations commerciales, comme les banques, tout en r\u00e9duisant leur exposition aux secteurs qui y sont plus vuln\u00e9rables, comme l\u2019\u00e9nergie et le secteur manufacturier.<\/p>\n\n\n\n

Le march\u00e9 obligataire offre, lui, un certain r\u00e9confort.<\/strong> Les investisseurs \u00e9trangers ont ajout\u00e9 22,6 milliards de dollars en obligations canadiennes en f\u00e9vrier<\/a>, dont 11,1 milliards de dollars en obligations de soci\u00e9t\u00e9s, principalement des obligations en devises \u00e9mises par des soci\u00e9t\u00e9s financi\u00e8res canadiennes, ainsi que 8,4 milliards de dollars<\/a> en obligations du gouvernement f\u00e9d\u00e9ral. Dans le m\u00eame temps, ils ont vendu pour 9,2 milliards de dollars d\u2019actions canadiennes. Ces mouvements t\u00e9moignent de la confiance des investisseurs \u00e9trangers \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la qualit\u00e9 du cr\u00e9dit canadien, mais aussi d\u2019une prudence accrue \u00e0 l\u2019\u00e9gard des actions.<\/p>\n\n\n\n

\u2014Sydney Wisener<\/strong><\/p>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n\n

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La semaine en bref<\/h2>\n\n\n\n

Le repr\u00e9sentant am\u00e9ricain au Commerce <\/strong>a fourni<\/strong><\/a> de nouvelles observations sur l\u2019ACEUM<\/strong><\/p>\n\n\n\n