{"id":997,"date":"2025-08-29T19:19:00","date_gmt":"2025-08-29T19:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/2025\/08\/29\/mise-a-jour-du-pib-canadien\/"},"modified":"2025-10-17T14:27:12","modified_gmt":"2025-10-17T14:27:12","slug":"mise-a-jour-du-pib-canadien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/mise-a-jour-du-pib-canadien\/","title":{"rendered":"Mise \u00e0 jour du PIB canadien"},"content":{"rendered":"\n<section class=\"wp-block-rbc-section-block  pos-rel\" style=\"border-radius:0px\">\n<div class=\"wp-block-rbc-section-inner-block  section-inner\" style=\"border-radius:0x\">\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-echanges-commerciaux-nets-pesent-sur-le-pib-du-canada-tandis-que-la-demande-interieure-augmente\">Les \u00e9changes commerciaux nets p\u00e8sent sur le PIB du Canada tandis que la demande int\u00e9rieure augmente<\/h2>\n\n\n\n<p><em><em>Par <em>Abbey Xu<\/em><\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-resume\">R\u00e9sum\u00e9&nbsp;:<\/h3>\n\n\n\n<p>Apr\u00e8s avoir enregistr\u00e9 un solide gain de 2&nbsp;% au premier trimestre, la croissance du PIB canadien a fortement ralenti au deuxi\u00e8me trimestre. Elle a fl\u00e9chi de 1,6&nbsp;% d\u2019un trimestre sur l\u2019autre (taux annualis\u00e9), soit un repli sup\u00e9rieur \u00e0 nos attentes.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ce chiffre reste largement conforme au taux de -1,5&nbsp;% pr\u00e9vu par la Banque du Canada en juillet, selon son \u00ab&nbsp;sc\u00e9nario bas\u00e9 sur les droits de douane actuels&nbsp;\u00bb, et les donn\u00e9es sous-jacentes sont plus contrast\u00e9es que ne le laisse entendre le taux global publi\u00e9. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ce ralentissement touche principalement les secteurs fortement tributaires des \u00e9changes commerciaux. Le repli du PIB au deuxi\u00e8me trimestre est principalement attribuable \u00e0 une baisse marqu\u00e9e des exportations, li\u00e9e \u00e0 une chute g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e des importations aux \u00c9tats-Unis apr\u00e8s les achats massifs effectu\u00e9s au premier trimestre en vue de constituer des stocks avant la mise en place des droits de douane. De premiers signes indiquent que ce type d\u2019ajustement continue de faire effet, les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires sur les \u00e9changes commerciaux des \u00c9tats-Unis montrant un rebond de 7&nbsp;% des importations en juillet.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Si l\u2019on exclut l\u2019incidence des \u00e9changes commerciaux nets et des stocks, la demande int\u00e9rieure finale a fortement augment\u00e9 apr\u00e8s un premier trimestre faible. Les investissements des entreprises ont nettement chut\u00e9, mais cette baisse a \u00e9t\u00e9 contrebalanc\u00e9e par une hausse de la consommation des m\u00e9nages et une reprise des investissements dans le secteur r\u00e9sidentiel. &nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Selon les premi\u00e8res estimations de Statistique Canada, le PIB devrait l\u00e9g\u00e8rement augmenter de 0,1&nbsp;% en juillet, ce qui est coh\u00e9rent avec les rapports pr\u00e9liminaires sur le commerce de gros et le secteur manufacturier, ainsi qu\u2019avec une nouvelle hausse des reventes de logements. Les march\u00e9s du travail ont \u00e9galement montr\u00e9 des signes de stabilisation.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Notre sc\u00e9nario de base pr\u00e9voit toujours que la croissance du PIB sera faible, mais positive, au cours du second semestre de 2025. Sur le plan des droits de douane, le Canada devrait b\u00e9n\u00e9ficier d\u2019une position relativement favorable par rapport aux autres partenaires commerciaux des \u00c9tats-Unis, ce qui devrait r\u00e9duire les risques baissiers et la probabilit\u00e9 d\u2019une r\u00e9cession.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-donnees\">Les donn\u00e9es&nbsp;:<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Au deuxi\u00e8me trimestre, le PIB a recul\u00e9 de 1,6\u00a0% d\u2019un trimestre sur l\u2019autre (taux annualis\u00e9), annulant le gain de 2\u00a0% enregistr\u00e9 au premier trimestre (initialement 2,2\u00a0%, mais r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la baisse).<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Le chiffre global s\u2019av\u00e8re inf\u00e9rieur \u00e0 nos pr\u00e9visions ant\u00e9rieures \u00e0 la publication des donn\u00e9es, mais les r\u00e9sultats sous-jacents sont plus nuanc\u00e9s. Le ralentissement du PIB \u00e9tait surtout attribuable au repli marqu\u00e9 des exportations, lesquelles devraient repartir \u00e0 la hausse en juillet, les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires sur les \u00e9changes commerciaux des \u00c9tats-Unis indiquant une augmentation des importations de 7\u00a0% en juillet.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Apr\u00e8s une p\u00e9riode temporaire d\u2019augmentation des stocks avant l\u2019imposition des droits de douane, les exportations et les importations ont chut\u00e9 respectivement de 26,8\u00a0% et de 5,1\u00a0% au deuxi\u00e8me trimestre, effa\u00e7ant les gains enregistr\u00e9s au cours des deux trimestres pr\u00e9c\u00e9dents. Ces baisses ont partiellement \u00e9t\u00e9 compens\u00e9es par une contribution positive des stocks.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>La consommation des m\u00e9nages est rest\u00e9e soutenue, progressant de 4,5\u00a0% au deuxi\u00e8me trimestre, contre seulement 0,5\u00a0% au premier trimestre. Cette augmentation est principalement attribuable aux secteurs des services et des biens durables, tandis que la croissance dans les secteurs des semi-conducteurs et des biens non durables a ralenti, tout en restant positive.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>L\u2019investissement r\u00e9sidentiel a progress\u00e9 de 6,3\u00a0%, effa\u00e7ant partiellement le recul de 12\u00a0% enregistr\u00e9 au premier trimestre. Cette \u00e9volution concorde avec les hausses mensuelles cons\u00e9cutives des reventes de logements et l\u2019augmentation du nombre de mises en chantier au cours de ce trimestre.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>L\u2019investissement non r\u00e9sidentiel a chut\u00e9 de 10\u00a0%, le repli net de 33\u00a0% des investissements en machines et mat\u00e9riel ayant \u00e9clips\u00e9 la progression de 6,3\u00a0% des investissements en structures.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Enregistrant un recul de 0,1\u00a0% sur un mois, le PIB de juin est inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions g\u00e9n\u00e9rales. Ce recul est attribuable au ralentissement prolong\u00e9 des industries productrices de biens, dont la production a diminu\u00e9.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Selon les premi\u00e8res estimations de Statistique Canada, le PIB pourrait avoir augment\u00e9 de 0,1\u00a0% en juillet. Le chiffre pr\u00e9liminaire pourrait \u00eatre r\u00e9vis\u00e9, mais ce modeste gain confirmerait la solide progression signal\u00e9e dans le commerce de gros, le secteur manufacturier et les reventes de logements.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/07\/Aug-GDP-table-FR.png?quality=80&amp;w=1024\" alt=\"\" class=\"wp-image-9152\" \/><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div id=\"everviz-rbf_oYx1g\" class=\"everviz-rbf_oYx1g\" data-view=\"graph\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-rbc-rbc-collapsible-accordion accordion\" id=\"&quot;accordionSet1\">\n<div class=\"wp-block-rbc-rbc-collapsible-panel\"><div class=\"accordion-panel\"><button id=\"accordion-titlebfde8ed5\" class=\"collapse-toggle collapsed\" data-target=\"#accordionbfde8ed5\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSetundefined\" aria-expanded=\"false\" data-dig-id=\"LP-5183-bfde8ed5\" aria-controls=\"accordionbfde8ed5\" data-dig-category=\"LP\" data-dig-action=\"collapsible closed\" data-dig-label=\"L\u2019\u00e9conomie canadienne stagne en mai, mais la reprise de juin est encourageante 31 juillet 2025\" action-closed=\"collapsible closed\" action-opened=\"collapsible open\"><div>L\u2019\u00e9conomie canadienne stagne en mai, mais la reprise de juin est encourageante<br>31 juillet 2025<\/div><\/button><div class=\"collapse-content collapse\" id=\"accordionbfde8ed5\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-titlebfde8ed5\"><div class=\"collapse-inner\">\n<p><em><em>Par <em>Abbey Xu<\/em><\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-resume-1\">R\u00e9sum\u00e9&nbsp;:<\/h3>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00e9conomie canadienne s\u2019est contract\u00e9e pour un deuxi\u00e8me mois d\u2019affil\u00e9e, le PIB du Canada ayant fl\u00e9chi de 0,1&nbsp;% en mai. Cette baisse correspond \u00e0 l\u2019estimation pr\u00e9liminaire de Statistique Canada faite il y a un mois et fait suite \u00e0 un recul similaire en avril.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00e9conomie a continu\u00e9 de composer avec des vents contraires ext\u00e9rieurs. Cependant, la baisse du PIB en mai s\u2019explique en grande partie par des interruptions temporaires de l\u2019extraction du p\u00e9trole en raison des feux de for\u00eat, le secteur manufacturier regagnant une partie du terrain perdu en avril.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Selon les premi\u00e8res estimations de Statistique Canada, le PIB de juin devrait rebondir de 0,1&nbsp;%. Cette estimation est conforme aux autres donn\u00e9es \u00e9conomiques pr\u00e9liminaires publi\u00e9es pour juin, notamment un bond notable des ventes au d\u00e9tail, une reprise des ventes de gros et une augmentation du nombre d\u2019heures travaill\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour l\u2019ensemble du deuxi\u00e8me trimestre, la croissance du PIB enregistre une hausse annualis\u00e9e d\u2019environ 0,1&nbsp;%, ce qui repr\u00e9sente un ralentissement notable par rapport \u00e0 l\u2019expansion de 2,2&nbsp;% observ\u00e9e au premier trimestre. Cependant, cette contraction est tout de m\u00eame sup\u00e9rieure \u00e0 celle de 1,5&nbsp;% pr\u00e9vue au deuxi\u00e8me&nbsp;trimestre, compte tenu de tous les sc\u00e9narios pr\u00e9sent\u00e9s par la Banque du Canada dans son Rapport sur la politique mon\u00e9taire d\u2019avril.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Les perspectives \u00e9conomiques du Canada restent fortement tributaires de l\u2019\u00e9volution de la politique commerciale des \u00c9tats-Unis. Cependant, les exportations de marchandises canadiennes vers les \u00c9tats-Unis continuent, \u00e0 ce jour, de b\u00e9n\u00e9ficier des dispositions de l\u2019ACEUM qui exemptent de droits de douane la plupart des biens. Selon notre propre sc\u00e9nario de base, si la demande int\u00e9rieure reste stable, l\u2019\u00e9conomie \u00e9vitera une r\u00e9cession et conna\u00eetra plut\u00f4t une croissance modeste et graduelle jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-donnees-1\">Les donn\u00e9es&nbsp;:<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Le PIB du Canada s\u2019est contract\u00e9 de 0,1&nbsp;% en mai, ce qui correspond aux estimations pr\u00e9liminaires de Statistique Canada et est l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur aux n\u00f4tres. La baisse est principalement attribuable au secteur des biens, tandis que la production dans les secteurs des services est rest\u00e9e stable.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Dans les secteurs producteurs de biens, l\u2019extraction de p\u00e9trole non conventionnel a subi une autre baisse de 3&nbsp;% en mai. Le nombre d\u2019installations de forage a encore baiss\u00e9 en juin, mais la production a probablement rebondi lorsque les installations ont repris leurs activit\u00e9s apr\u00e8s les incendies de for\u00eat.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Les secteurs sensibles aux \u00e9changes commerciaux, comme ceux de la fabrication, du transport et de l\u2019entreposage, ont respectivement gagn\u00e9 0,7&nbsp;% et 0,6&nbsp;% en mai apr\u00e8s s\u2019\u00eatre repli\u00e9s en avril.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Pendant ce temps, les secteurs producteurs de services ont peu chang\u00e9 dans l&rsquo;ensemble. L\u2019activit\u00e9 de vente en gros s\u2019est stabilis\u00e9e apr\u00e8s deux mois cons\u00e9cutifs de contraction, et le secteur de l\u2019immobilier a inscrit des gains dans la foul\u00e9e de l\u2019accroissement des reventes de maisons.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Le secteur du commerce de d\u00e9tail a connu une importante faiblesse en mai, reculant de 1,2&nbsp;% et effa\u00e7ant presque tous les gains enregistr\u00e9s au cours des deux mois pr\u00e9c\u00e9dents. Les estimations pr\u00e9liminaires pour juin laissent toutefois entrevoir une remont\u00e9e de 1,6&nbsp;% des ventes au d\u00e9tail, ce qui sugg\u00e8re que la faiblesse observ\u00e9e en mai ne s\u2019est pas maintenue.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Les premi\u00e8res estimations de Statistique Canada pour juin indiquent une croissance du PIB de 0,1&nbsp;% attribuable \u00e0 la hausse du commerce de d\u00e9tail et de gros qui a contrebalanc\u00e9 le recul de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re. Toutefois, ces premi\u00e8res estimations font g\u00e9n\u00e9ralement l\u2019objet d\u2019une forte r\u00e9vision.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>En ce qui concerne la croissance trimestrielle et l\u2019estimation pr\u00e9liminaire de juin, le PIB devrait enregistrer une hausse annualis\u00e9e de 0,1&nbsp;% au deuxi\u00e8me trimestre. Ce r\u00e9sultat est un peu sup\u00e9rieur \u00e0 notre pr\u00e9vision actuelle, qui table sur une stagnation, pour le deuxi\u00e8me trimestre.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/06\/July-2025-FR.png?quality=80&amp;w=1024\" alt=\"\" class=\"wp-image-8673\" \/><\/figure>\n<\/div><\/div><\/div><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-rbc-rbc-collapsible-panel\"><div class=\"accordion-panel\"><button id=\"accordion-title8bf4a17b\" class=\"collapse-toggle collapsed\" data-target=\"#accordion8bf4a17b\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet1\" aria-expanded=\"false\" data-dig-id=\"LP-5183-8bf4a17b\" aria-controls=\"accordion8bf4a17b\" data-dig-category=\"LP\" data-dig-action=\"collapsible closed\" data-dig-label=\"L\u2019\u00e9conomie canadienne a l\u00e9g\u00e8rement ralenti en avril 27 juin 2025\" action-closed=\"collapsible closed\" action-opened=\"collapsible open\"><div>L\u2019\u00e9conomie canadienne a l\u00e9g\u00e8rement ralenti en avril<br>27 juin 2025<\/div><\/button><div class=\"collapse-content collapse\" id=\"accordion8bf4a17b\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title8bf4a17b\"><div class=\"collapse-inner\">\n<p><em><em>Par Claire&nbsp;Fan<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-resume-2\">R\u00e9sum\u00e9&nbsp;:<\/h3>\n\n\n\n<p>L\u2019\u00e9conomie canadienne a l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 en avril (-0,1&nbsp;%) en raison des perturbations commerciales avec les \u00c9tats-Unis qui ont fait chuter les exportations de biens. Les pertes ont \u00e9t\u00e9 consid\u00e9rables, mais relativement limit\u00e9es, dans quelques secteurs connexes, \u00e0 savoir l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et le commerce de gros. La plupart des autres secteurs ont plut\u00f4t progress\u00e9.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>L\u2019activit\u00e9 n\u2019a pas encore atteint de creux. Les premi\u00e8res estimations de Statistique Canada font \u00e9tat d\u2019une nouvelle baisse de 0,1&nbsp;% du PIB en mai, conform\u00e9ment aux premiers rapports sur les ventes de l\u2019industrie (les ventes au d\u00e9tail, les ventes manufacturi\u00e8res et les ventes en gros ont toutes recul\u00e9 au cours du mois). Le PIB est rest\u00e9 relativement stable depuis le d\u00e9but du deuxi\u00e8me trimestre, apr\u00e8s une augmentation de 2,2&nbsp;% en rythme annuel au premier trimestre, favoris\u00e9e par les stocks qui ont \u00e9t\u00e9 faits avant l\u2019entr\u00e9e en vigueur des droits de douane.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nous continuons de penser que les incertitudes commerciales resteront relativement limit\u00e9es et que l\u2019\u00e9conomie fl\u00e9chira, sans toutefois empirer, d\u2019ici \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e. Le Canada conserve des droits de douane figurant parmi les plus bas de tous les principaux partenaires commerciaux des \u00c9tats-Unis du fait que la plupart de ses \u00e9changes commerciaux avec les \u00c9tats-Unis b\u00e9n\u00e9ficient d\u2019une exemption de droits de douane gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019AEUMC.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Le ralentissement g\u00e9n\u00e9ral des \u00e9changes commerciaux continuera \u00e0 freiner la demande am\u00e9ricaine d\u2019importations, y compris de produits canadiens. Nous pensons que la demande int\u00e9rieure canadienne se maintiendra et que l\u2019\u00e9conomie ne devrait pas tomber en r\u00e9cession.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-les-donnees-2\">Les donn\u00e9es&nbsp;:<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Le PIB canadien a l\u00e9g\u00e8rement baiss\u00e9 de 0,1&nbsp;% en avril, ce qui est inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions g\u00e9n\u00e9rales \u00e9tablies avant la publication des donn\u00e9es et \u00e0 l\u2019estimation de Statistique Canada faite il y a un mois.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Les pertes se sont concentr\u00e9es dans les secteurs de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re et du commerce de gros. Ce secteurs ont, chacun, recul\u00e9 de 1,9&nbsp;% par rapport \u00e0 mars. Le transport et l\u2019entreposage (-0,2&nbsp;%) et les services professionnels (-0,1&nbsp;%) ont aussi enregistr\u00e9 de l\u00e9g\u00e8res contractions, tandis que la plupart des autres secteurs, notamment le commerce de d\u00e9tail, la finance, les assurances et l\u2019administration publique, ont progress\u00e9.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>La faiblesse a \u00e9t\u00e9 g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e dans les sous-secteurs de l\u2019industrie manufacturi\u00e8re, mais plus particuli\u00e8rement dans ceux du mat\u00e9riel de transport et de l\u2019industrie alimentaire.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Nous continuerons probablement d\u2019observer une telle combinaison de faiblesse des secteurs expos\u00e9s aux difficult\u00e9s du commerce ext\u00e9rieur et de vigueur d\u2019autres secteurs jusqu\u2019\u00e0 la fin du deuxi\u00e8me trimestre, ces derniers \u00e9tant soutenus par la r\u00e9silience des d\u00e9penses de consommation qui s\u2019est prolong\u00e9e pendant l\u2019\u00e9t\u00e9.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Les estimations pr\u00e9liminaires tablaient sur une baisse de 0,1&nbsp;% du PIB r\u00e9el en mai. Ces estimations sont souvent instables, mais Statistique Canada a not\u00e9 un ralentissement dans les secteurs de l\u2019extraction mini\u00e8re, p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re, des administrations publiques et du commerce de d\u00e9tail, lequel a \u00e9t\u00e9 compens\u00e9 par une croissance dans les secteurs de l\u2019immobilier et de la location et du cr\u00e9dit-bail, favoris\u00e9e par le rebond de l\u2019activit\u00e9 immobili\u00e8re.&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Depuis le d\u00e9but du deuxi\u00e8me trimestre (apr\u00e8s prise en compte de l\u2019estimation anticip\u00e9e de mai), le PIB affiche un recul de 0,3&nbsp;% (en rythme annuel) en mai. Les risques sont donc orient\u00e9s \u00e0 la baisse par rapport \u00e0 notre pr\u00e9vision actuelle d\u2019un gain annualis\u00e9 de 0,5&nbsp;% pour l\u2019ensemble du trimestre.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Ce rythme reste toutefois \u00e0 peu pr\u00e8s conforme \u00e0 nos pr\u00e9visions selon lesquelles la croissance \u00e9conomique ralentira sans toutefois d\u00e9gringoler, et fait \u00e9cho aux principales donn\u00e9es sur les offres d\u2019emploi qui indiquent une stabilisation g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e de la demande d\u2019embauche en mai et en juin, apr\u00e8s un ralentissement en d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2024\/10\/GDP-table-FR.png?quality=80&amp;w=1024\" alt=\"\" class=\"wp-image-7844\" \/><\/figure>\n\n\n\n<div id=\"everviz-d95JkEovU\" 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