{"id":8361,"date":"2026-11-06T19:56:48","date_gmt":"2026-11-06T19:56:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=8361"},"modified":"2026-11-09T21:32:16","modified_gmt":"2026-11-09T21:32:16","slug":"les-marches-du-logement-au-canada-abordent-lautomne-avec-peu-delan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/logement-au-canada\/etat-des-marches-immobiliers-locaux\/les-marches-du-logement-au-canada-abordent-lautomne-avec-peu-delan\/","title":{"rendered":"Les march\u00e9s du logement au Canada abordent l\u2019automne avec peu d\u2019\u00e9lan"},"content":{"rendered":"\n
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La reprise du march\u00e9 du logement au Canada est pour le moins fragile cet automne. Les premi\u00e8res donn\u00e9es d\u2019octobre dans les grandes zones urbaines montrent une fois de plus un \u00e9lan minimal des ventes dans la plupart des cas, ainsi qu\u2019une stagnation ou une baisse de la valeur des logements.<\/p>\n\n\n\n

Les \u00e9lections en Colombie-Britannique et au Qu\u00e9bec, ainsi qu\u2019un r\u00e9f\u00e9rendum en Alberta, ont sans aucun doute envahi les pelouses de pancartes \u00e9lectorales et d\u00e9tourn\u00e9 l\u2019attention pendant ce qui est traditionnellement la deuxi\u00e8me saison de la recherche immobili\u00e8re la plus active.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019escalade r\u00e9cente de la guerre commerciale avec les \u00c9tats-Unis, la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme et la baisse de l\u2019immigration semblent \u00e9galement peser lourdement sur l\u2019esprit de nombreux acheteurs et vendeurs.<\/p>\n\n\n\n

Le march\u00e9 tient n\u00e9anmoins le cap pour l\u2019instant. La majorit\u00e9 des chambres d\u2019immeuble locales ont fait \u00e9tat d\u2019une augmentation d\u00e9saisonnalis\u00e9e des ventes en octobre par rapport \u00e0 septembre (notamment \u00e0 Vancouver, dans la vall\u00e9e du Fraser, \u00e0 Edmonton, \u00e0 Regina, \u00e0 Hamilton, \u00e0 Toronto et \u00e0 Ottawa).<\/p>\n\n\n\n

Cela dit, le march\u00e9 manque toujours de vigueur, les niveaux d\u2019activit\u00e9 demeurant g\u00e9n\u00e9ralement inf\u00e9rieurs \u00e0 ceux d\u2019il y a un an, \u00e0 quelques exceptions pr\u00e8s dans les provinces des Prairies.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019activit\u00e9 \u00e0 Calgary, \u00e0 Saskatoon, \u00e0 Winnipeg et \u00e0 Montr\u00e9al a encore ralenti le mois dernier.<\/p>\n\n\n\n

Du c\u00f4t\u00e9 des bonnes nouvelles, le risque d\u2019une offre exc\u00e9dentaire s\u2019att\u00e9nue. Les stocks continuent de diminuer graduellement dans les march\u00e9s o\u00f9 ils \u00e9taient devenus abondants, comme Vancouver, la vall\u00e9e du Fraser, Toronto et Hamilton.<\/p>\n\n\n\n

Les stocks continuent toutefois d\u2019augmenter \u00e0 Montr\u00e9al, \u00e0 Qu\u00e9bec et \u00e0 Ottawa, mais \u00e0 partir de niveaux auparavant faibles.<\/p>\n\n\n\n

Le r\u00e9\u00e9quilibrage de l\u2019offre et de la demande freine le rythme des baisses de prix \u00e0 Vancouver, dans la vall\u00e9e du Fraser, \u00e0 Toronto et \u00e0 Hamilton, et mod\u00e8re les hausses en Saskatchewan, au Manitoba, \u00e0 Montr\u00e9al et \u00e0 Qu\u00e9bec.<\/p>\n\n\n\n

Nous demeurons d\u2019avis que la reprise finira par s\u2019imposer partout au Canada malgr\u00e9 les difficult\u00e9s actuelles. De fa\u00e7on g\u00e9n\u00e9rale, nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019abordabilit\u00e9 et la r\u00e9silience de l\u2019\u00e9conomie d\u00e9bloquent progressivement la demande refoul\u00e9e. Toutefois, la route \u00e0 venir sera probablement cahoteuse et in\u00e9gale.<\/p>\n\n\n\n

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R\u00e9gion de Toronto : des progr\u00e8s marginaux sur la voie de la reprise<\/h4>\n\n\n\n

Les hausses de 1,2 % des reventes de logements et de 0,1 % de l\u2019Indice des prix des propri\u00e9t\u00e9s MLS en octobre par rapport \u00e0 septembre ont \u00e0 peine fait progresser la reprise dans la r\u00e9gion de Toronto.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019activit\u00e9 et la valeur des logements demeurent nettement inf\u00e9rieures \u00e0 leurs niveaux d\u2019il y a un an, affichant des reculs respectifs de 7,9 % et de 4,3 %.<\/p>\n\n\n\n

Le d\u00e9but de reprise qui s\u2019\u00e9tait amorc\u00e9 plus t\u00f4t cette ann\u00e9e s\u2019est essouffl\u00e9 depuis ao\u00fbt, dans un contexte de nouvelles inqui\u00e9tudes li\u00e9es \u00e0 la guerre commerciale, de hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme et de stagnation de la croissance d\u00e9mographique.<\/p>\n\n\n\n

Une \u00e9volution positive se maintient toutefois : la r\u00e9duction des stocks de logements. Les inscriptions courantes restent inf\u00e9rieures \u00e0 ce qu\u2019elles \u00e9taient il y a un an (en baisse de 10 % en octobre), en partie en raison de la diminution du nombre de vendeurs arrivant sur le march\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Cette tendance m\u00e9rite d\u2019\u00eatre suivie de pr\u00e8s, car une nouvelle diminution des stocks sera n\u00e9cessaire pour que les prix des logements finissent par se stabiliser.<\/p>\n\n\n\n

Il y a encore beaucoup de copropri\u00e9t\u00e9s \u00e0 vendre, repr\u00e9sentant pr\u00e8s du tiers des inscriptions. Cette situation maintient une pression \u00e0 la baisse sur les prix, l\u2019indice des copropri\u00e9t\u00e9s ayant recul\u00e9 de 7,3 % par rapport \u00e0 l\u2019an dernier, comparativement \u00e0 l\u2019indice des maisons unifamiliales, qui a recul\u00e9 de 4,4 %.<\/p>\n\n\n\n

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R\u00e9gion de Montr\u00e9al : la r\u00e9silience mise \u00e0 l\u2019\u00e9preuve<\/h4>\n\n\n\n

Il semble que de nombreux vendeurs aient pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 ne pas se lancer sur le march\u00e9 en octobre, car les \u00e9lections provinciales faisaient de cette p\u00e9riode un moment peu propice pour mettre un logement en vente \u00e0 Montr\u00e9al.<\/p>\n\n\n\n

Nous estimons que les nouvelles inscriptions ont chut\u00e9 de 7 % sur une base d\u00e9saisonnalis\u00e9e par rapport \u00e0 septembre et qu\u2019elles sont pass\u00e9es sous leur niveau d\u2019il y a un an (-2,7 %) pour la premi\u00e8re fois depuis d\u00e9cembre 2025, ce qui marque une nette rupture avec l\u2019afflux soutenu de vendeurs observ\u00e9 depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Les acheteurs ont \u00e9galement fait preuve de retenue, entra\u00eenant une baisse des reventes pour un cinqui\u00e8me mois cons\u00e9cutif, \u00e0 leur plus bas niveau depuis juillet 2024.<\/p>\n\n\n\n

La r\u00e9silience du march\u00e9 de Montr\u00e9al est mise \u00e0 l\u2019\u00e9preuve. L\u2019activit\u00e9 a maintenant recul\u00e9 de 20 % depuis qu\u2019elle a atteint un sommet postpand\u00e9mie \u00e0 la fin de 2024.<\/p>\n\n\n\n

Les stocks sont \u00e9galement en hausse. Le nombre de logements \u00e0 vendre a atteint son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 depuis 2019, en hausse de 18 % sur un an.<\/p>\n\n\n\n

Cette \u00e9volution a contribu\u00e9 \u00e0 r\u00e9\u00e9quilibrer un march\u00e9 o\u00f9 l\u2019offre \u00e9tait auparavant insuffisante par rapport \u00e0 la demande et \u00e0 r\u00e9duire consid\u00e9rablement la pression \u00e0 la hausse sur les prix.<\/p>\n\n\n\n

Le ralentissement est particuli\u00e8rement \u00e9vident dans le segment des copropri\u00e9t\u00e9s, o\u00f9 les prix m\u00e9dians ont \u00e0 peine boug\u00e9 au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e, avec une hausse de seulement 0,3 %.<\/p>\n\n\n\n

Les maisons unifamiliales affichent une appr\u00e9ciation l\u00e9g\u00e8rement plus marqu\u00e9e, leur valeur m\u00e9diane ayant progress\u00e9 de 1,3 %.<\/p>\n\n\n\n

Nous nous attendons \u00e0 ce que la faible abordabilit\u00e9, la stagnation de la croissance d\u00e9mographique et la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 long terme continuent de freiner la demande de logements.<\/p>\n\n\n\n

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R\u00e9gion de Vancouver : de nombreuses distractions, peu de signes de redressement<\/h4>\n\n\n\n

Le march\u00e9 de Vancouver demeure g\u00e9n\u00e9ralement peu vigoureux, les reventes de logements ayant \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieures de pr\u00e8s de 30 % aux niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie en octobre, tandis que les prix ont continu\u00e9 de baisser de 5,2 % sur un an.<\/p>\n\n\n\n

Toutefois, le nombre de transactions a \u00e9t\u00e9 plus \u00e9lev\u00e9 le mois dernier qu\u2019en septembre, affichant une hausse d\u00e9saisonnalis\u00e9e estim\u00e9e \u00e0 2,5 %. Cela s\u2019est produit malgr\u00e9 les nombreuses distractions occasionn\u00e9es par les \u00e9lections locales et provinciales et la hausse de certains taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Nous y voyons un autre signe que l\u2019activit\u00e9 demeure sur une trajectoire de reprise, certes tr\u00e8s lente.<\/p>\n\n\n\n

Selon nous, la baisse persistante des prix contribuera \u00e0 d\u00e9bloquer graduellement la demande refoul\u00e9e. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, toutefois, l\u2019am\u00e9lioration de l\u2019abordabilit\u00e9 qui en d\u00e9coule n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 suffisante pour inciter de nombreux acheteurs \u00e0 revenir sur le march\u00e9, d\u2019autant plus que le contexte \u00e9conomique demeure incertain.<\/p>\n\n\n\n

N\u00e9anmoins, la tendance \u00e0 la baisse de la valeur des logements devrait se maintenir \u00e0 court terme, compte tenu de l\u2019abondance des stocks et de la concurrence f\u00e9roce entre vendeurs, ce qui soutiendra une nouvelle am\u00e9lioration (quoique l\u00e9g\u00e8re) de l\u2019abordabilit\u00e9.<\/p>\n\n\n\n

Les inscriptions courantes ont diminu\u00e9 pendant six mois cons\u00e9cutifs, mais elles demeurent pr\u00e8s d\u2019un sommet in\u00e9gal\u00e9 depuis dix ans.<\/p>\n\n\n\n

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Calgary : un march\u00e9 \u00e9quilibr\u00e9<\/h4>\n\n\n\n

Le mois d\u2019octobre a montr\u00e9 d\u2019autres signes de stabilisation \u00e0 Calgary. Un fl\u00e9chissement (d\u00e9saisonnalis\u00e9) estim\u00e9 \u00e0 4 % des reventes par rapport \u00e0 septembre a annul\u00e9 une hausse similaire le mois pr\u00e9c\u00e9dent, laissant l\u2019activit\u00e9 plus calme qu\u2019il y a un an, bien qu\u2019elle demeure historiquement forte.<\/p>\n\n\n\n

Les prix se sont largement stabilis\u00e9s, l\u2019IPP MLS compos\u00e9 ayant recul\u00e9 de seulement 0,4 % par rapport \u00e0 l\u2019an dernier.<\/p>\n\n\n\n

Les stocks ont \u00e9galement cess\u00e9 d\u2019augmenter, car les nouvelles inscriptions ont ralenti au cours des dix premiers mois de l\u2019ann\u00e9e, maintenant ainsi l\u2019\u00e9quilibre entre l\u2019offre et la demande.<\/p>\n\n\n\n

Nous nous attendons \u00e0 ce que ces conditions stables se maintiennent.<\/p>\n\n\n\n

La construction de logements, qui avoisine un niveau record, devrait accro\u00eetre l\u2019offre sur le march\u00e9, mais nous nous attendons \u00e0 ce que la relative vigueur de l\u2019\u00e9conomie et la croissance d\u00e9mographique stimulent la demande et contribuent \u00e0 pr\u00e9server cet \u00e9quilibre.<\/p>\n\n\n\n

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