{"id":766,"date":"2023-09-13T15:46:17","date_gmt":"2023-09-13T15:46:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/2023\/09\/13\/lessor-economique-du-canada-perd-de-la-vitesse\/"},"modified":"2025-03-26T04:54:22","modified_gmt":"2025-03-26T04:54:22","slug":"lessor-economique-du-canada-perd-de-la-vitesse","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/analyse-en-vedette\/mise-a-jour-trimestrielle-canadienne\/lessor-economique-du-canada-perd-de-la-vitesse\/","title":{"rendered":"L\u2019essor \u00e9conomique du Canada perd de la vitesse"},"content":{"rendered":"<p>Les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et au ralentissement de l\u2019\u00e9conomie mondiale se sont accentu\u00e9es. Au Canada, le PIB a perdu 0,2 % au deuxi\u00e8me trimestre de cette ann\u00e9e, et les premiers rapports font \u00e9tat d\u2019une nouvelle baisse au troisi\u00e8me trimestre. Certains des facteurs qui ont ralenti la production au deuxi\u00e8me trimestre s\u2019av\u00e9reront \u00ab transitoires \u00bb, notamment les perturbations dues aux incendies de for\u00eat et la gr\u00e8ve des fonctionnaires f\u00e9d\u00e9raux en avril. Toutefois, d\u2019autres signes indiquent qu\u2019un repli \u00e9conomique \u00ab mod\u00e9r\u00e9 \u00bb, attendu de longue date, a peut-\u00eatre d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9. En effet, la croissance \u00e9conomique semble d\u00e9j\u00e0 beaucoup plus lente compte tenu de l\u2019essor d\u00e9mographique. Cela fait maintenant quatre trimestres que le PIB canadien par personne d\u00e9cline. <\/p>\n<p>Le taux de ch\u00f4mage canadien a augment\u00e9 de 0,5 point de pourcentage au cours des quatre derniers mois, soit la plus forte hausse (en dehors de la pand\u00e9mie) depuis la r\u00e9cession de 2008-2009. Depuis les ann\u00e9es 1970 et jusqu\u2019\u00e0 cette ann\u00e9e, ce taux a connu seulement six augmentations aussi importantes en un laps de temps aussi court, dont quatre sont survenues pendant des r\u00e9cessions. Cette fois-ci, la hausse du taux de ch\u00f4mage est due \u00e0 un ralentissement des embauches (par rapport \u00e0 l\u2019essor d\u00e9mographique et \u00e0 la croissance de l\u2019offre de main-d\u2019\u0153uvre) plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 une acc\u00e9l\u00e9ration des licenciements. Bien que la croissance de l\u2019emploi ait ralenti, les embauches ont tout de m\u00eame atteint 19\u2009000 personnes par mois au cours des quatre derniers mois. Cependant, le nombre de postes vacants diminue, ce qui sugg\u00e8re un affaissement de la demande de main-d\u2019\u0153uvre. <\/p>\n<div id=\"everviz-E_2biEsp5\" class=\"everviz-E_2biEsp5\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/E_2biEsp5\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"everviz-sCw2915BF\" class=\"everviz-sCw2915BF\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/sCw2915BF\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h2 id=\"\" class=\"anchor\">L\u2019\u00e9pargne exc\u00e9dentaire et la demande de main-d\u2019\u0153uvre se sont \u00e9puis\u00e9es aux \u00c9tats-Unis<\/h2>\n<p>L\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine a fait preuve d\u2019une r\u00e9silience remarquable et devrait afficher une hausse vigoureuse au troisi\u00e8me trimestre, avec un taux de ch\u00f4mage toujours tr\u00e8s bas. N\u00e9anmoins, les m\u00e9nages am\u00e9ricains ont d\u00e9pens\u00e9 l\u2019\u00e9pargne accumul\u00e9e pendant la pand\u00e9mie, aujourd\u2019hui presque \u00e9puis\u00e9e. Les conditions de cr\u00e9dit continuent de se resserrer. Et bien que les taux de d\u00e9faillance des consommateurs demeurent faibles, ils ont tendance \u00e0 augmenter malgr\u00e9 la vigueur historique des march\u00e9s du travail.  <\/p>\n<div id=\"everviz-zLuvQqIZd\" class=\"everviz-zLuvQqIZd\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/zLuvQqIZd\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>La demande de main-d\u2019\u0153uvre \u00ab exc\u00e9dentaire \u00bb a aussi diminu\u00e9. Bien que le taux de ch\u00f4mage n\u2019ait gu\u00e8re chang\u00e9 au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e, le taux de postes vacants a fortement chut\u00e9, et maintenant le rapport entre les postes vacants et le ch\u00f4mage (souvent appel\u00e9 courbe Beveridge) se situe \u00e0 des niveaux beaucoup plus \u00ab normaux \u00bb. Les postes vacants continuent de diminuer, et il est de plus en plus probable qu\u2019un nouveau recul de la demande de main-d\u2019\u0153uvre commencera \u00e0 pousser le taux de ch\u00f4mage vers le haut. <\/p>\n<h2 id=\"\" class=\"anchor\">L\u2019\u00e9conomie mondiale ralentit<\/h2>\n<p>Les \u00e9conomies du monde entier sont \u00e9galement \u00e0 bout de souffle. La croissance du PIB en Europe a \u00e9t\u00e9 lente durant le premier semestre de l\u2019ann\u00e9e, et le taux de ch\u00f4mage au Royaume-Uni commence \u00e0 grimper. Les perspectives du secteur manufacturier se sont assombries \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale, et les indices des directeurs d\u2019achats (PMI) du secteur manufacturier dans la plupart des \u00e9conomies pointent vers un ralentissement de l\u2019activit\u00e9. L\u2019\u00e9conomie de la Chine semble vacillante, m\u00eame si l\u2019on fait abstraction des obstacles grandissants li\u00e9s au rapide vieillissement de la population. <\/p>\n<div id=\"everviz-_c7NJ97Tx\" class=\"everviz-_c7NJ97Tx\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/_c7NJ97Tx\/?v=6 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h2 id=\"\" class=\"anchor\">Les banques centrales ne comptent pas baisser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de sit\u00f4t<\/h2>\n<p>Les repr\u00e9sentants de la Banque du Canada ont r\u00e9affirm\u00e9 leur unique mandat politique : atteindre une cible d\u2019inflation de 2 %. Et les pressions sur les prix s\u2019av\u00e8rent persistantes au Canada. \u00c9tant donn\u00e9 le ralentissement de la croissance du PIB et du march\u00e9 du travail, nous pr\u00e9voyons que la Banque du Canada restera sur la touche et maintiendra ses taux inchang\u00e9s jusqu\u2019en 2024. <\/p>\n<p>Le contexte de l\u2019inflation et de la croissance aux \u00c9tats-Unis est le contraire de celui du Canada : la croissance \u00e9conomique a fait preuve d\u2019une r\u00e9silience exceptionnelle, mais les tensions inflationnistes se sont att\u00e9nu\u00e9es de mani\u00e8re plus marqu\u00e9e ces derniers mois. \u00c0 notre avis, cela implique les m\u00eames mesures de politique mon\u00e9taire des deux c\u00f4t\u00e9s de la fronti\u00e8re : la Fed devrait aussi maintenir les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 leurs niveaux actuels jusqu\u2019en 2024.  <\/p>\n<p>Les risques \u00e0 court terme qui p\u00e8sent sur les projections de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la Banque du Canada et de la Fed sont orient\u00e9s \u00e0 la hausse plut\u00f4t qu\u2019\u00e0 la baisse. \u00c0 notre avis, les deux banques centrales ont \u00e9t\u00e9 tellement effray\u00e9es par la flamb\u00e9e d\u2019inflation des deux derni\u00e8res ann\u00e9es qu\u2019elles ne sont pas pr\u00eates \u00e0 abaisser leurs taux d\u2019int\u00e9r\u00eat aussi rapidement que par le pass\u00e9. Nous pr\u00e9voyons que la Banque du Canada abaissera pour la premi\u00e8re fois le taux du financement \u00e0 un jour au troisi\u00e8me trimestre de l\u2019ann\u00e9e prochaine.<\/p>\n<h2 id=\"\" class=\"anchor\">Les consommateurs canadiens freinent leurs d\u00e9penses<\/h2>\n<p>Les d\u00e9penses de consommation n\u2019ont gu\u00e8re \u00e9volu\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre et nous nous attendons \u00e0 un nouveau ralentissement au troisi\u00e8me trimestre et au-del\u00e0. Les d\u00e9penses en biens ont consid\u00e9rablement diminu\u00e9, comme en t\u00e9moignent les volumes des ventes au d\u00e9tail qui ont chut\u00e9 de 3 % en taux annualis\u00e9 au deuxi\u00e8me trimestre. Bien que les d\u00e9penses en services aient \u00e9t\u00e9 plus r\u00e9sistantes, elles pr\u00e9sentent \u00e9galement des signes d\u2019essoufflement. <\/p>\n<div id=\"everviz-XWqZJKcDE\" class=\"everviz-XWqZJKcDE\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/XWqZJKcDE\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>Les majorations agressives des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat depuis un an et demi devraient se r\u00e9percuter sur les consommateurs en augmentant les remboursements de la dette des m\u00e9nages (et les taux de d\u00e9faillance). Les investissements des soci\u00e9t\u00e9s ont aussi montr\u00e9 des signes de ralentissement et les march\u00e9s du logement se sont \u00e0 nouveau apais\u00e9s apr\u00e8s avoir rebondi au printemps, alors que la Banque du Canada faisait une pause temporaire dans les hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat.  <\/p>\n<h2 id=\"outlook\" class=\"anchor\">Perspectives provinciales<\/h2>\n<p>Cette ann\u00e9e, la croissance \u00e9conomique a ralenti dans presque toutes les provinces (sauf Terre-Neuve-et-Labrador). Alors que la mont\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e0 des sommets vieux de plusieurs d\u00e9cennies limite d\u00e9j\u00e0 les d\u00e9penses et les investissements, les catastrophes naturelles et les conditions de culture d\u00e9favorables posent un d\u00e9fi suppl\u00e9mentaire. Nous pr\u00e9voyons que certaines de ces difficult\u00e9s toucheront le Qu\u00e9bec (+0,5 %) et la Colombie-Britannique (+0,5 %) plus durement et que ces deux provinces demeureront aux derniers rangs de notre palmar\u00e8s de croissance provincial pour 2023 et 2024. <\/p>\n<p>Par contre, l\u2019Alberta (+2,2 %) devrait relever ces d\u00e9fis sans probl\u00e8me et d\u00e9passer toutes les autres provinces sur le plan de la croissance en 2023. De plus, dans les Prairies, la vigueur du secteur de l\u2019\u00e9nergie et l\u2019essor d\u00e9mographique devraient compenser en partie les perturbations caus\u00e9es par les incendies de for\u00eat printaniers et la d\u00e9t\u00e9rioration des perspectives de r\u00e9colte.<br \/>\n\u00c0 l\u2019est, une vague d\u2019immigration stimulera grandement les d\u00e9penses des m\u00e9nages et la croissance de l\u2019emploi dans la majeure partie de la r\u00e9gion de l\u2019Atlantique. Ce facteur contribuera \u00e0 la croissance du PIB r\u00e9el, qui devrait d\u00e9passer la moyenne nationale \u00e0 l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard (+1,7 %), en Nouvelle-\u00c9cosse (+1,5 %) et au Nouveau-Brunswick (+1,4 %).<br \/>\nNous nous attendons \u00e0 ce que le Manitoba (+1,4 %) soit \u00e9prouv\u00e9 par de mauvaises conditions de culture cette ann\u00e9e, mais la r\u00e9silience du secteur manufacturier maintiendra probablement l\u2019\u00e9conomie de cette province au milieu du peloton. De m\u00eame, la vitalit\u00e9 du secteur manufacturier de l\u2019Ontario compense partiellement la baisse des d\u00e9penses et des investissements, de sorte que la province se dirige vers une croissance de 1,1 % l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne du Canada.<\/p>\n<p>Toutefois, l\u2019avenir ne s\u2019annonce pas aussi bien pour la Saskatchewan. Les sombres perspectives dans le secteur agricole, qui repr\u00e9sente une part importante du PIB, ont fait baisser nos pr\u00e9visions de croissance pour la province cette ann\u00e9e \u00e0 seulement 0,8 %. Nous nous attendons maintenant \u00e0 ce que la croissance du PIB r\u00e9el de la Saskatchewan soit inf\u00e9rieure \u00e0 celle de la plupart des provinces en 2023.<\/p>\n<p>Selon les attentes, l\u2019\u00e9conomie de Terre-Neuve-et-Labrador devrait rebondir apr\u00e8s avoir subi une contraction l\u2019an dernier, mais son expansion (+0,7 %) demeurera moindre que la moyenne du Canada. L\u2019optimisme entourant les perspectives du secteur minier et la possibilit\u00e9 d\u2019une reprise du secteur de l\u2019\u00e9nergie laissent toutefois entrevoir une am\u00e9lioration de la croissance en 2024 (+1,4 %).<\/p>\n<div id=\"everviz-layout-yqjtVrvK0\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/yqjtVrvK0\/?v=1 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h2 id=\"columbia\" class=\"anchor\">COLOMBIE-BRITANNIQUE \u2013 Une ann\u00e9e mouvement\u00e9e<\/h2>\n<p>Les incendies de for\u00eat d\u00e9vastateurs et les gr\u00e8ves de la main-d\u2019\u0153uvre dans 30 ports comptent parmi les \u00e9v\u00e9nements inattendus qui ont secou\u00e9 l\u2019\u00e9conomie de la Colombie-Britannique cette ann\u00e9e. \u00c9tant d\u2019avis que leurs r\u00e9percussions mineront la croissance globale, nous avons l\u00e9g\u00e8rement r\u00e9duit notre pr\u00e9vision \u00e0 0,5 %, contre 0,6 % auparavant. Si cette pr\u00e9vision se mat\u00e9rialise, la croissance du PIB r\u00e9el de la Colombie-Britannique sera inf\u00e9rieure \u00e0 celle de la plupart des autres provinces en 2023 (et \u00e9galera l\u2019expansion du Qu\u00e9bec). N\u00e9anmoins, nous attribuons l\u2019essentiel de la d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration comparativement \u00e0 l\u2019an dernier non pas \u00e0 ces \u00e9v\u00e9nements malheureux, mais \u00e0 l\u2019assombrissement des perspectives pour les d\u00e9penses des m\u00e9nages et les investissements des entreprises. La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat frappe particuli\u00e8rement les habitants de cette province, compte tenu de leur niveau \u00e9lev\u00e9 d\u2019endettement. Cette pression devrait persister jusqu\u2019en 2024 et continuera de faire fl\u00e9chir la croissance.<\/p>\n<div id=\"everviz-y4krOAYLy\" class=\"everviz-y4krOAYLy\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/y4krOAYLy\/?v=2 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet1\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title1\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion1\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet1\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion1\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion1\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title1\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLa solide reprise du march\u00e9 immobilier a constitu\u00e9 une bonne surprise. Les reventes et les prix se sont raffermis plus rapidement que pr\u00e9vu depuis le printemps. Toutefois, cette reprise ne se poursuivra vraisemblablement pas, car les acheteurs potentiels font face \u00e0 des conditions d\u2019accessibilit\u00e9 extr\u00eamement mauvaises. <\/p>\n<p>\u00c0 premi\u00e8re vue, les d\u00e9penses dans les magasins de d\u00e9tail ont tenu le coup jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent en 2023. Cependant, cette r\u00e9silience est due en bonne partie \u00e0 la hausse du nombre de consommateurs. En fait, la croissance d\u00e9mographique de la Colombie-Britannique est actuellement de 3,1 %, son niveau le plus \u00e9lev\u00e9 des 40 derni\u00e8res ann\u00e9es, ce qui soutient la demande globale de biens et de services. Au deuxi\u00e8me trimestre, les ventes au d\u00e9tail par personne ont \u00e9t\u00e9 de 2,4 % inf\u00e9rieures \u00e0 leur niveau de l\u2019an dernier. Nous nous attendons \u00e0 ce que la flamb\u00e9e des co\u00fbts du service de la dette force un plus grand nombre de consommateurs \u00e0 revoir leurs plans d\u2019achat au cours de la p\u00e9riode \u00e0 venir.<\/p>\n<p>Le ralentissement du march\u00e9 du travail pourrait acc\u00e9l\u00e9rer ce changement d\u2019humeur. De plus en plus de signes indiquent que les tensions observ\u00e9es auparavant sur ce march\u00e9 s\u2019att\u00e9nuent rapidement. Le nombre d\u2019emplois vacants a diminu\u00e9 de 28 % par rapport \u00e0 l\u2019an dernier, ce qui est la baisse la plus marqu\u00e9e parmi les provinces. Et le taux de ch\u00f4mage de la Colombie-Britannique a augment\u00e9 de plus d\u2019un point de pourcentage depuis la fin de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n<p>L\u2019affaiblissement des investissements dans la construction (-15 % au cours des 12 derniers mois) en est en partie responsable. L\u2019emploi dans le secteur de la construction a chut\u00e9 de 17 % depuis janvier. Les grands projets ayant d\u00e9pass\u00e9 leur pic, nous pr\u00e9voyons que les d\u00e9penses en immobilisations continueront de diminuer \u00e0 court terme.\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"alberta\" class=\"anchor\">ALBERTA \u2013 De retour en selle <\/h2>\n<p>L\u2019Alberta n\u2019est pas \u00e0 l\u2019abri des nombreux vents contraires qui ralentissent l\u2019\u00e9conomie canadienne, mais elle continue de se d\u00e9marquer par sa vigueur relative \u00e0 ce stade du cycle. Nous pr\u00e9voyons qu\u2019elle se classera au premier rang parmi les provinces cette ann\u00e9e en mati\u00e8re de croissance (+2,2 %), une place qu\u2019elle a occup\u00e9e \u00e0 de nombreuses reprises dans le pass\u00e9. Une d\u00e9t\u00e9rioration des perspectives de r\u00e9colte dans les Prairies explique ce r\u00e9sultat l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieur, de 0,2 point de pourcentage, \u00e0 notre pr\u00e9vision pr\u00e9c\u00e9dente. <\/p>\n<div id=\"everviz-pftU_DfVY\" class=\"everviz-pftU_DfVY\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/pftU_DfVY\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet2\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title2\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion2\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet2\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion2\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion2\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title2\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Outre les secteurs de la fabrication et de l\u2019immobilier, l\u2019industrie p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re de la province contribue \u00e0 la reprise \u00e9conomique de l\u2019Alberta. La production p\u00e9troli\u00e8re a connu un bon d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e. Les feux de for\u00eat ont caus\u00e9 des perturbations au printemps, mais des signes laissent croire qu\u2019elles ont \u00e9t\u00e9 de courte dur\u00e9e. Le secteur accro\u00eet \u00e9galement les investissements dans la province, principalement sous la forme de nouveaux puits for\u00e9s, dans un contexte de demande soutenue et de prix des marchandises encore favorables. Les investissements p\u00e9troliers et gaziers sont d\u00e9sormais sup\u00e9rieurs \u00e0 ce qu\u2019ils \u00e9taient avant la pand\u00e9mie en valeur nominale.<\/p>\n<p>En plus de l\u2019avantage relatif de l\u2019Alberta sur le plan de l\u2019accessibilit\u00e9, les perspectives \u00e9conomiques g\u00e9n\u00e9ralement positives ont constitu\u00e9 un attrait important pour les nouveaux arrivants dans la province. L\u2019Alberta a accueilli plus de 45 000 migrants interprovinciaux (en chiffres nets) et pr\u00e8s de 100 000 immigrants internationaux (en chiffres nets). Son taux d\u2019accroissement de la population, qui rivalise maintenant avec celui de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard, montre peu de signes de ralentissement. Nous pr\u00e9voyons que l\u2019afflux de migrants contribuera \u00e0 une solide croissance des d\u00e9penses de consommation cette ann\u00e9e (+6,5 %). Le ralentissement \u00e9conomique g\u00e9n\u00e9ral devrait mod\u00e9rer la croissance des ventes au d\u00e9tail en 2024, mais nous restons d\u2019avis que cette derni\u00e8re s\u2019\u00e9tablira \u00e0 3,5 % en Alberta, bien au-dessus de la moyenne canadienne (+2,1 %). <\/p>\n<p>Les pr\u00e9visions de Statistique Canada pour 2023 concernant les grandes cultures montrent une baisse marqu\u00e9e par rapport \u00e0 l\u2019an dernier. La chute de 14 % de la production annuelle (en tonnes m\u00e9triques) ne devrait pas passer inaper\u00e7ue. Quoi qu\u2019il en soit, la vigueur des autres secteurs devrait emp\u00eacher l\u2019\u00e9conomie de la province de trop ralentir, et un rebond du secteur agricole l\u2019an prochain pourrait nous amener \u00e0 revoir \u00e0 la hausse notre pr\u00e9vision de croissance pour 2024.   <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"saskatchewan\" class=\"anchor\">SASKATCHEWAN \u2013 Le temps chaud et sec a des cons\u00e9quences n\u00e9fastes<\/h2>\n<p>Les conditions de croissance d\u00e9favorables feront baisser la production des principales grandes cultures de la Saskatchewan \u00e0 leur deuxi\u00e8me niveau le plus faible en plus de dix ans, selon les derniers mod\u00e8les du gouvernement. Cette tournure des \u00e9v\u00e9nements est d\u00e9cevante pour une \u00e9conomie provinciale qui se remet encore d\u2019un profond marasme qui a dur\u00e9 trois ans, de 2019 \u00e0 2021 (incluant une grande s\u00e9cheresse en 2021). Nous avons donc sabr\u00e9 notre pr\u00e9vision de croissance pour 2023, qui passe de 2,0 % \u00e0 seulement 0,8 %. Cette r\u00e9vision a entra\u00een\u00e9 un fort recul de la Saskatchewan dans notre classement de la croissance par province cette ann\u00e9e. En revanche, nous avons hauss\u00e9 notre pr\u00e9vision pour 2024 \u00e0 2,2 %, en supposant que l\u2019\u00e9tat des cultures sera plus favorable. <\/p>\n<div id=\"everviz-TImq2XpOv\" class=\"everviz-TImq2XpOv\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/TImq2XpOv\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet3\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title3\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion3\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet3\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion3\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion3\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title3\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nL\u2019assombrissement des perspectives pour certains des principaux minerais de la province est un autre facteur pesant sur la croissance cette ann\u00e9e. D\u00e9j\u00e0 affaibli par le ralentissement de la demande mondiale, le secteur minier de la Saskatchewan a connu une autre p\u00e9riode difficile ce printemps. Des conflits de travail dans des ports essentiels de la Colombie-Britannique ont perturb\u00e9 les exp\u00e9ditions \u00e0 l\u2019\u00e9tranger pendant des semaines. La production mini\u00e8re (\u00e0 l\u2019exclusion de l\u2019extraction de p\u00e9trole et de gaz) a chut\u00e9 de 24 % au premier semestre de 2023 comparativement \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier. <\/p>\n<p>Bien que les prix des minerais aient diminu\u00e9 consid\u00e9rablement par rapport \u00e0 leurs sommets de 2022, ils demeurent sup\u00e9rieurs aux niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie. Le contexte reste donc favorable aux d\u00e9penses d\u2019investissement dans la province. D\u2019apr\u00e8s les estimations, les d\u00e9penses en immobilisations dans la province augmenteront de plus de 3 milliards de dollars (+21 %) par rapport \u00e0 2022, dont pr\u00e8s d\u2019un milliard de dollars devrait provenir des secteurs des mines et de l\u2019\u00e9nergie.\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"manitoba\" class=\"anchor\">MANITOBA \u2013 Essoufflement du dynamisme <\/h2>\n<p>Les pr\u00e9visions de baisse de la production agricole et le ralentissement des exportations cl\u00e9s ont assombri les perspectives de l\u2019\u00e9conomie du Manitoba cette ann\u00e9e. Nous pr\u00e9voyons maintenant un recul de la croissance, qui passera d\u2019un taux \u00e9lev\u00e9 de 3,9 % en 2022 \u00e0 1,4 %, soit 0,5 point de pourcentage de moins que nos estimations en juin. Toutefois, ce chiffre d\u00e9passerait encore celui de l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie canadienne. \u00c0 notre avis, la sensibilit\u00e9 relativement faible des Manitobains aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat (gr\u00e2ce \u00e0 un endettement des m\u00e9nages inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne) et le dynamisme du secteur des services publics emp\u00eacheront la croissance de reculer fortement.<\/p>\n<div id=\"everviz-_2O7CCvWC\" class=\"everviz-_2O7CCvWC\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/_2O7CCvWC\/?v=4 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet4\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title4\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion4\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet4\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion4\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion4\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title4\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLa valeur des livraisons manufacturi\u00e8res demeure bien sup\u00e9rieure aux niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie, mais l\u2019\u00e9lan portant certains des principaux produits d\u2019exportation de la province, comme les produits de l\u2019agriculture et de la p\u00eache (-4,1 % d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre) et les biens de consommation (-7,3 % d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre), semble faiblir.<br \/>\nLa faiblesse des investissements dans la construction et le ralentissement des d\u00e9penses de consommation ont \u00e9galement eu pour effet de stabiliser la tendance du secteur manufacturier depuis le sommet de 2022. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette trajectoire se maintienne jusqu\u2019\u00e0 ce que les consommateurs et les entreprises d\u00e9lient les cordons de leur bourse. Ce sc\u00e9nario ne devrait pas se concr\u00e9tiser avant que la Banque du Canada ne commence \u00e0 r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat en 2024.  <\/p>\n<p>La baisse des pr\u00e9visions de production agricole a port\u00e9 ombrage au secteur agricole du Manitoba cette ann\u00e9e et a ainsi aggrav\u00e9 l\u2019affaiblissement g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019\u00e9conomie provinciale. La chute des taux de rendement estim\u00e9s des cultures s\u2019accompagne d\u2019une forte augmentation (+12 % d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre) des co\u00fbts de production (notamment de la main-d\u2019\u0153uvre) pour des produits essentiels, comme le canola et le ma\u00efs-grain.<\/p>\n<p>La transition \u00e9nerg\u00e9tique, conjugu\u00e9e \u00e0 l\u2019essor de la population du Canada, a stimul\u00e9 la demande d\u2019\u00e9lectricit\u00e9. La province \u00e9tant une grande productrice d\u2019hydro\u00e9lectricit\u00e9, les augmentations de production ont \u00e9t\u00e9 importantes au Manitoba. L\u2019ach\u00e8vement pr\u00e9vu du Complexe de transmission de Saint-Vital cet automne et la poursuite de la restauration et de l\u2019expansion de la r\u00e9gion de Portage la Prairie ont d\u00e9j\u00e0 contribu\u00e9 \u00e0 accro\u00eetre la capacit\u00e9. Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, la production d\u2019\u00e9nergie a augment\u00e9 de 24 % par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode en 2022. De plus, la province se pr\u00e9pare \u00e0 au moins doubler sa capacit\u00e9 de production au cours des deux prochaines d\u00e9cennies. M\u00eame si la vigueur de ce secteur ne suffira pas \u00e0 compenser la tendance g\u00e9n\u00e9rale \u00e0 l\u2019affaiblissement de l\u2019\u00e9conomie de la province, on s\u2019attend \u00e0 ce que le Manitoba en profite grandement \u00e0 l\u2019avenir.\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"ontario\" class=\"anchor\">ONTARIO \u2013 Perte de vigueur en 2023   <\/h2>\n<p>Comme pr\u00e9vu, l\u2019\u00e9lan \u00e9conomique de l\u2019Ontario perd de sa vigueur. Apr\u00e8s des hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 475 points de base (depuis mars 2022) et l\u2019atteinte d\u2019un niveau d\u2019inflation in\u00e9gal\u00e9 depuis des d\u00e9cennies, les d\u00e9penses de consommation ont finalement diminu\u00e9. En raison de l\u2019augmentation des co\u00fbts d\u2019emprunt, les investissements r\u00e9sidentiels dans la province ont \u00e9galement chut\u00e9 \u00e0 un plancher vieux de quelques d\u00e9cennies. Nous pr\u00e9voyons que la r\u00e9silience du secteur manufacturier compensera en partie ce ralentissement. C\u2019est pourquoi nous maintenons notre pr\u00e9vision de croissance pour l\u2019Ontario en 2023 \u00e0 1,1 %. Puisqu\u2019elle perd encore de sa vigueur, la croissance \u00e9conomique de l\u2019Ontario devrait \u00eatre inf\u00e9rieure \u00e0 celle de toutes les autres provinces en 2024 (+0,2 %).<\/p>\n<div id=\"everviz-BtlqIF54y\" class=\"everviz-BtlqIF54y\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/BtlqIF54y\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet5\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title5\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion5\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet5\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion5\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion5\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title5\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Tout comme dans la plupart des provinces, l\u2019immigration \u00e9lev\u00e9e a \u00e9t\u00e9 b\u00e9n\u00e9fique pour le march\u00e9 du travail de l\u2019Ontario. Bien que les salaires continuent de grimper, les entreprises ont (en quelque sorte) b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l\u2019att\u00e9nuation de la p\u00e9nurie de main-d\u2019\u0153uvre qualifi\u00e9e et de la fluidification des op\u00e9rations. Le secteur manufacturier de l\u2019Ontario a particuli\u00e8rement profit\u00e9 de ce ph\u00e9nom\u00e8ne : il a enregistr\u00e9 des gains d\u2019emploi sup\u00e9rieurs \u00e0 la moyenne (hausse de 4 % du nombre total d\u2019emplois d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre). Malgr\u00e9 la r\u00e9silience, nous nous attendons \u00e0 une baisse de la demande dans ce secteur. Il est \u00e0 noter que le nombre de fermetures d\u2019entreprises manufacturi\u00e8res est d\u00e9j\u00e0 \u00e0 la hausse (+10 % entre le T1 2022 et le T2 2023) depuis l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re.<\/p>\n<p>Les nouvelles hausses de 25 points de base en juin et en juillet ont frein\u00e9 la reprise du march\u00e9 du logement. Dans un contexte marqu\u00e9 par la mont\u00e9e du niveau d\u2019endettement des r\u00e9sidents et par la d\u00e9t\u00e9rioration de l\u2019accessibilit\u00e9 \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9, les investissements r\u00e9sidentiels continuent de chuter, apr\u00e8s s\u2019\u00eatre acc\u00e9l\u00e9r\u00e9s plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. En raison de la contraction des marges b\u00e9n\u00e9ficiaires, nous pr\u00e9voyons que le nombre de mises en chantier reculera en 2023 (94 400) avant de monter \u00e0 98 800 en 2024. Gr\u00e2ce \u00e0 la baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et aux mesures gouvernementales, les mises en chantier pr\u00e9vues pour l\u2019ann\u00e9e prochaine devraient atteindre un niveau in\u00e9gal\u00e9 depuis le milieu des ann\u00e9es 1980.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"quebec\" class=\"anchor\">QU\u00c9BEC \u2013 La corde raide<\/h2>\n<p>L\u2019\u00e9conomie du Qu\u00e9bec a perdu beaucoup de son \u00e9lan cette ann\u00e9e. Au deuxi\u00e8me trimestre, elle s\u2019est probablement un peu contract\u00e9e en raison des fermetures de mines, du ralentissement marqu\u00e9 de la construction et de la stagnation du secteur manufacturier. \u00c0 notre avis, la province continuera \u00e0 se situer \u00e0 la fronti\u00e8re entre une croissance positive et une croissance n\u00e9gative jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e et en 2024. La croissance globale s\u2019\u00e9tablira sans doute \u00e0 seulement 0,5 % en 2023, ce qui est nettement inf\u00e9rieur aux taux de 6,0 % en 2021 et de 2,6 % en 2022, et pourrait diminuer encore pour atteindre 0,4 % en 2024. <\/p>\n<div id=\"everviz-l0Vo23My7\" class=\"everviz-l0Vo23My7\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/l0Vo23My7\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet6\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title6\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion6\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet6\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion6\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion6\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title6\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>L\u2019une des cons\u00e9quences claires de ce ralentissement r\u00e9side dans le rel\u00e2chement des tensions sur le march\u00e9 du travail. Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, le nombre d\u2019emplois vacants et de postes occup\u00e9s est en baisse (reculs de 36 000 et 22 000, respectivement, depuis janvier). Les pertes d\u2019emploi sont toutes dues aux employ\u00e9s \u00e0 temps plein. Le taux de ch\u00f4mage a tendance \u00e0 grimper, passant d\u2019un creux de l\u2019\u00e8re moderne de 3,9 % au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 4,5 % en juillet. <\/p>\n<p>La d\u00e9t\u00e9rioration des perspectives d\u2019emploi, conjugu\u00e9e \u00e0 la forte hausse du co\u00fbt de la vie, commence \u00e0 peser sur les consommateurs. Les Qu\u00e9b\u00e9cois d\u00e9pensent moins dans les magasins de d\u00e9tail depuis le printemps, en particulier en ce qui concerne les articles de sport, les meubles, les mat\u00e9riaux de construction et le mat\u00e9riel de jardinage. Ils r\u00e9duisent \u00e9galement un peu leurs d\u00e9penses dans les services de restauration et les d\u00e9bits de boissons. Nous entrevoyons un alourdissement du bilan \u00e0 court terme, alors que les emprunteurs de la province subissent une pression intense en raison des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n<p>Les incendies de for\u00eat ayant \u00e9clat\u00e9 en juin ont \u00e9galement d\u00e9vast\u00e9 la province. La production a d\u00fb \u00eatre suspendue ou interrompue dans plusieurs mines. Bien que l\u2019activit\u00e9 ait repris dans la plupart d\u2019entre elles, il est peu probable que la province soit en mesure de regagner le terrain perdu au cours du deuxi\u00e8me semestre.<br \/>\nCette pression est bien visible sur le march\u00e9 du logement o\u00f9 la demande, m\u00eame si elle s\u2019\u00e9loigne des creux atteints pendant la pand\u00e9mie, demeure faible. Par cons\u00e9quent, la construction de logements s\u2019est effondr\u00e9e. Les investissements dans la construction r\u00e9sidentielle ont chut\u00e9 de 31 % au premier semestre et les mises en chantier ont diminu\u00e9 de 40 %. Selon nous, la poursuite de la (lente) reprise du march\u00e9 du logement et les mesures politiques visant \u00e0 r\u00e9duire l\u2019\u00e9cart entre l\u2019offre et la demande permettront de stimuler dans une certaine mesure la construction immobili\u00e8re l\u2019ann\u00e9e prochaine.\n<\/p><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"brunswick\" class=\"anchor\">NOUVEAU-BRUNSWICK \u2013 Maintenir le cap<\/h2>\n<p>L\u2019\u00e9conomie du Nouveau-Brunswick progresse \u00e0 un rythme relativement bon cette ann\u00e9e. L\u2019essor d\u00e9mographique et la faiblesse relative de l\u2019endettement des m\u00e9nages ont soutenu de solides gains d\u2019emploi et de d\u00e9penses de consommation. Malgr\u00e9 la baisse de la demande pour les principales exportations, nous pr\u00e9voyons que les points forts de la province assureront une croissance stable de son \u00e9conomie en 2023, \u00e0 un taux de 1,4 %. Ce chiffre serait inf\u00e9rieur de seulement 0,4 point de pourcentage \u00e0 la progression de 1,8 % enregistr\u00e9e en 2022, et sup\u00e9rieur \u00e0 notre projection de 1,0 % pour le Canada.<\/p>\n<div id=\"everviz-WGXjtWmft\" class=\"everviz-WGXjtWmft\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/WGXjtWmft\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet7\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title7\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion7\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet7\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion7\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion7\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title7\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>L\u2019afflux de migrants interprovinciaux et internationaux s\u2019est av\u00e9r\u00e9 particuli\u00e8rement avantageux pour le march\u00e9 du travail de la province. Les nouveaux arrivants ont diversifi\u00e9 le bassin de talents et dynamis\u00e9 plusieurs secteurs. Par exemple, la croissance de l\u2019emploi dans les services professionnels, scientifiques et techniques est en hausse de 14 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Par ailleurs, les migrants ont contribu\u00e9 \u00e0 r\u00e9sorber les p\u00e9nuries de main-d\u2019\u0153uvre. Les emplois vacants ont diminu\u00e9 de 12 % durant le premier semestre de 2023. <\/p>\n<p>La vague historique d\u2019immigration pose aussi des d\u00e9fis. Elle met \u00e0 l\u2019\u00e9preuve la capacit\u00e9 des infrastructures existantes, y compris le logement, \u00e0 r\u00e9pondre \u00e0 la demande. De plus, elle co\u00efncide avec une p\u00e9riode o\u00f9 les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s freinent la construction de nouveaux logements priv\u00e9s et o\u00f9 le secteur public limite les d\u00e9penses li\u00e9es aux projets d\u2019investissement. <\/p>\n<p>Bien qu\u2019elle soit relativement r\u00e9guli\u00e8re cette ann\u00e9e, la croissance globale de l\u2019\u00e9conomie conna\u00eet un net ralentissement, \u00e0 l\u2019instar de toutes les autres provinces. Nous nous attendons \u00e0 ce que cette tendance se poursuive \u00e0 l\u2019avenir. \u00c0 notre avis, la chute du nombre d\u2019emplois vacants laisse pr\u00e9sager un fl\u00e9chissement de la croissance de l\u2019emploi. En outre, les ventes du secteur manufacturier (en valeur nominale) ont chut\u00e9 de 13 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier, soit le recul le plus important parmi toutes les provinces. Nous pr\u00e9voyons que le repli de la demande dans ce secteur cl\u00e9 affaiblira encore davantage la croissance en 2024.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"scotia\" class=\"anchor\">NOUVELLE-\u00c9COSSE \u2013 En baisse apr\u00e8s l\u2019essor post-pand\u00e9mique <\/h2>\n<p>L\u2019\u00e9conomie de la Nouvelle-\u00c9cosse se comporte cette ann\u00e9e \u00e0 peu pr\u00e8s comme nous l\u2019avions pr\u00e9vu. Les surprises \u00e9tant peu nombreuses, nous avons laiss\u00e9 notre pr\u00e9vision de croissance pour 2023 \u00e0 1,5 %, soit 0,5 point de pourcentage de plus que la moyenne du Canada. Les fortes tendances d\u00e9mographiques et l\u2019endettement relativement faible ont soutenu les d\u00e9penses et les investissements, ainsi que la croissance de l\u2019emploi. Toutefois, \u00e9tant donn\u00e9 que l\u2019essor d\u00e9mographique qui a suivi la pand\u00e9mie se tasse et que le co\u00fbt \u00e9lev\u00e9 des emprunts se r\u00e9percute davantage sur les consommateurs, nous pr\u00e9voyons que le taux de croissance du PIB r\u00e9el de la Nouvelle-\u00c9cosse diminuera consid\u00e9rablement en 2023. Toutefois, les points forts mentionn\u00e9s ci-dessus devraient emp\u00eacher la croissance de se contracter encore plus en 2024 (+1,2 %).<\/p>\n<div id=\"everviz-jlKEkQtH7\" class=\"everviz-jlKEkQtH7\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/jlKEkQtH7\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet8\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title8\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion8\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet8\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion8\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion8\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title8\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Comme dans la plupart des autres provinces, les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s ont entrav\u00e9 la construction en Nouvelle-\u00c9cosse cette ann\u00e9e. La Nouvelle-\u00c9cosse a connu une baisse relativement mod\u00e9r\u00e9e des mises en chantier depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e (-5,2 %) par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier. <\/p>\n<p>Ce ralentissement s\u2019est accompagn\u00e9 d\u2019une diminution des investissements r\u00e9sidentiels. La l\u00e9g\u00e8re contraction des investissements, en baisse de 9 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode en 2022, t\u00e9moigne d\u2019une sensibilit\u00e9 \u00e0 la hausse des co\u00fbts de propri\u00e9t\u00e9 d\u2019un logement.<\/p>\n<p>Toutefois, la tendance \u00e0 la baisse des mises en chantier ne devrait pas durer. En raison de la vigueur de la demande et des investissements gouvernementaux continus dans les initiatives visant \u00e0 accro\u00eetre l\u2019offre de logements, le nombre de mises en chantier devrait \u00eatre de 6 200 cette ann\u00e9e, soit 8,5 % de plus que le niveau atteint en 2022. <\/p>\n<p>Des tendances similaires de ralentissement ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 observ\u00e9es du c\u00f4t\u00e9 des entreprises. Cependant, on ne s\u2019attend pas \u00e0 ce que cette situation dure longtemps. Au moment o\u00f9 la province se pr\u00e9pare en vue du lancement du projet d\u2019hydrog\u00e8ne vert EverWind d\u2019un milliard de dollars, il est probable que les investissements et l\u2019emploi (+x %) augmenteront lorsque la construction requise pour ce projet d\u00e9butera en 2024.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"island\" class=\"anchor\">\u00ceLE-DU-PRINCE-\u00c9DOUARD \u2013 La croissance fl\u00e9chira parall\u00e8lement \u00e0 la baisse des investissements  <\/h2>\n<p>L\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard a eu son lot de d\u00e9fis \u00e0 relever cette ann\u00e9e, mais son \u00e9conomie a relativement bien tenu le coup. L\u2019accroissement de la population, qui s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 4,6 % au deuxi\u00e8me trimestre (d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre) a d\u00e9pass\u00e9 celui de toutes les autres provinces, tout en soutenant les d\u00e9penses et l\u2019emploi. Toutefois, d\u2019autres pressions se sont exerc\u00e9es dans la province. Les r\u00e9percussions des hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont nui aux secteurs de la construction et du logement. Cette situation, conjugu\u00e9e \u00e0 la gr\u00e8ve des fonctionnaires f\u00e9d\u00e9raux et aux perturbations v\u00e9cues pendant la saison de p\u00eache du homard, a provoqu\u00e9 une certaine d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de l\u2019\u00e9conomie de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard cette ann\u00e9e. Nous pr\u00e9voyons que la croissance du PIB r\u00e9el de l\u2019\u00eele ralentira pour atteindre 1,7 % en 2023, avant de remonter l\u00e9g\u00e8rement en 2024 (+2,1 %). <\/p>\n<div id=\"everviz-sNtrqmH7t\" class=\"everviz-sNtrqmH7t\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/sNtrqmH7t\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet9\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title9\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion9\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet9\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion9\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion9\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title9\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>La forte croissance d\u00e9mographique et la faiblesse relative de l\u2019endettement des m\u00e9nages ont maintenu la croissance des ventes au d\u00e9tail \u00e0 un rythme vigoureux. La croissance des d\u00e9penses dans le secteur de d\u00e9tail de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard au deuxi\u00e8me trimestre, qui s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 4,5 % d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre, est l\u2019une des meilleures au pays (apr\u00e8s celle de l\u2019Alberta).<\/p>\n<p>M\u00eame si les d\u00e9penses dans les commerces de d\u00e9tail n\u2019ont pas encore fl\u00e9chi, l\u2019app\u00e9tit des consommateurs pour les gros achats a diminu\u00e9. De plus, les investissements r\u00e9sidentiels dans l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard ne cessent de piquer du nez (chute de 46 % depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e) depuis que la Banque du Canada a commenc\u00e9 \u00e0 hausser les taux au printemps dernier. En fait, la baisse des investissements r\u00e9sidentiels dans l\u2019\u00eele a \u00e9t\u00e9 la plus forte parmi toutes les provinces. En outre, malgr\u00e9 les modifications apport\u00e9es \u00e0 la r\u00e9glementation cette ann\u00e9e pour favoriser l\u2019offre de logements, les mises en chantier ont \u00e9t\u00e9 an\u00e9miques.<\/p>\n<p>Par ailleurs, la saison froide et venteuse du homard au printemps ne devrait pas stimuler la croissance cette ann\u00e9e. Toutefois, la demande reste soutenue pour le produit, d\u2019o\u00f9 la possibilit\u00e9 de compenser les prises non r\u00e9alis\u00e9es cet automne. La vague actuelle d\u2019immigrants, encore plus forte que dans la plupart des provinces, devrait maintenir la croissance de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard pr\u00e8s du sommet de notre classement provincial en 2024. <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2 id=\"labrador\" class=\"anchor\">TERRE-NEUVE-ET-LABRADOR \u2013 La morosit\u00e9 du secteur de l\u2019\u00e9nergie freine la croissance provinciale<\/h2>\n<p>La production de l\u2019industrie p\u00e9troli\u00e8re cl\u00e9 de la province a continu\u00e9 de diminuer au cours du premier semestre de 2023, ce qui augmente la probabilit\u00e9 d\u2019une nouvelle ann\u00e9e m\u00e9diocre pour l\u2019\u00e9conomie de Terre-Neuve-et-Labrador. Nous anticipons une croissance positive apr\u00e8s une contraction de 1,7 % en 2022, mais pensons que l\u2019\u00e9conomie progressera probablement \u00e0 un rythme modeste de 0,7 %. La province resterait ainsi en queue de peloton en 2023. Les pr\u00e9visions d\u2019une relance de la production du gisement p\u00e9trolier extrac\u00f4tier Terra Nova et de meilleures perspectives pour le secteur minier stimuleront la croissance en 2024. Selon nos pr\u00e9visions, elle devrait doubler et se situer \u00e0 1,4 %.<\/p>\n<div id=\"everviz-2d-gA54J8\" class=\"everviz-2d-gA54J8\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/2d-gA54J8\/?v=2 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet10\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title10\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion10\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet10\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion10\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion10\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title10\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLa morosit\u00e9 du secteur de l\u2019\u00e9nergie renforce nos pr\u00e9visions de croissance du PIB r\u00e9el pour la province. Le gisement de p\u00e9trole Terra Nova de Terre-Neuve-et-Labrador est dormant depuis pr\u00e8s de quatre ans. Aucun calendrier de remise en production n\u2019a encore \u00e9t\u00e9 annonc\u00e9, mais Suncor a officiellement retir\u00e9 la plateforme p\u00e9troli\u00e8re Terra Nova de son programme de 2023. Le navire a fait un retour en eaux libres \u00e0 la mi-ao\u00fbt, laissant entrevoir une reprise de la production et de meilleures perspectives de croissance pour Terre-Neuve-et-Labrador en 2024. <\/p>\n<p>M\u00eame si nous nous attendons \u00e0 ce que la province se situe au bas de notre classement de croissance pour une quatri\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive, l\u2019optimisme qui entoure le secteur minier de la province devrait faire basculer la croissance du PIB r\u00e9el en territoire positif en 2023. Les prix des minerais ont baiss\u00e9 par rapport aux sommets de l\u2019an dernier, mais la transition \u00e9nerg\u00e9tique en cours et les investissements dans les infrastructures devraient soutenir la demande des principaux min\u00e9raux de la province. Ces perspectives ont permis aux intentions d\u2019investissement en immobilisations d\u2019atteindre un sommet de quatre ans. <\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- Section 13 --><\/p>\n<h5 id=\"tables\" class=\"anchor\">Tableaux d\u00e9taill\u00e9s des pr\u00e9visions:<\/h5>\n<p><!-- Option Two --><\/p>\n<div class=\"rds-callout-white no-print\" style=\"border: 1px solid #c4c8cc;\">\n<div class=\"section-inner\">\n<div class=\"flex align-items-center\"><\/div>\n<div class=\"grid-wpr eh-wpr mar-t-0\">\n<div class=\"grid-half\">\n<p>D\u00e9tail des pr\u00e9visions \u00e9conomiques \u2014 Canada<br \/>\n<a class=\"pdf-link\" style=\"text-decoration: none;\" href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/11\/Macro_Q3_2023_FR.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Read Report<\/a>\n<\/div>\n<div class=\"grid-half\">\n<p>Tableaux des pr\u00e9visions provinciales<br \/>\n<a class=\"pdf-link\" style=\"text-decoration: none;\" href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/11\/Provincial_Q3_2023_FR.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Read Report<\/a>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><center>\u00c0 propos des auteurs<\/center><br \/>\n<em>\u00c0 titre d\u2019\u00e9conomiste en chef, <strong>Craig Wright<\/strong> dirige une \u00e9quipe d\u2019\u00e9conomistes qui m\u00e8nent des recherches sur l\u2019\u00e9conomie, les titres \u00e0 revenu fixe et les devises pour le compte de clients de RBC. M. Wright collabore r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 un certain nombre de publications de RBC, et il est l\u2019un des principaux animateurs des s\u00e9ances d\u2019information que les Services \u00e9conomiques organisent de fa\u00e7on p\u00e9riodique pour communiquer les r\u00e9sultats d\u2019analyses \u00e9conomiques aux clients et aux m\u00e9dias.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Robert Hogue<\/strong> est membre du l\u2019\u00e9quipe \u00c9conomique et leadership avis\u00e9 RBC, se sp\u00e9cialisant dans l\u2019analyse et les pr\u00e9visions pour le march\u00e9 de l\u2019habitation canadien et les \u00e9conomies provinciales. Il compte parmi ses publications Tendances immobili\u00e8res et accessibilit\u00e9 \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9, Perspectives provinciales et l\u2019analyse des budgets provinciaux. Dans ses fonctions, il est fr\u00e9quemment appel\u00e9 \u00e0 commenter l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique aupr\u00e8s de la direction de RBC, de ses clients et des m\u00e9dias.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Nathan Janzen<\/strong> travaille \u00e0 RBC depuis 2008, o\u00f9 il s\u2019occupe principalement de la couverture des perspectives macro\u00e9conomiques du Canada et des \u00c9tats-Unis. Il est titulaire d\u2019une ma\u00eetrise en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 McMaster et d\u2019un baccalaur\u00e9at en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 de Regina.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Rachel Battaglia<\/strong> est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle est membre du groupe d\u2019Analyse macro\u00e9conomique et r\u00e9gionale et fournit des analyses des perspectives macro\u00e9conomiques provinciales. Elle est titulaire d\u2019un baccalaur\u00e9at en \u00e9conomie (avec distinction) de l\u2019Universit\u00e9 Western Ontario et d\u2019une ma\u00eetrise en sciences de l\u2019Amsterdam School of Economics.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Carrie Freestone<\/strong> est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle est membre du groupe d\u2019analyse macro\u00e9conomique et est responsable de l\u2019examen des principales tendances \u00e9conomiques, y compris les d\u00e9penses de consommation, les march\u00e9s du travail, le PIB et l\u2019inflation.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Abbey Xu<\/strong> est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle est membre du groupe d\u2019analyse macro\u00e9conomique, se concentrant sur les mod\u00e8les de pr\u00e9vision macro\u00e9conomique et fournissant des analyses et des mises \u00e0 jour opportunes sur les tendances \u00e9conomiques.<\/em><\/p>\n<style class=\"advgb-styles-renderer\">h2{font-size:23px;line-height: 2.5rem;}button.collapse-toggle {color: white;background: #006ac3; padding: 10px 12px 10px 28px;}.collapse-toggle:before {content: url(https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/wp-content\/uploads\/ui-collapse-white.jpg);margin: 20px 0 0 8px;} .collapse-toggle:after {content: url(https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/wp-content\/uploads\/ui-expand-white.jpg); margin: 17px 0 0 8px;}.mar30top{margin-top:30px;}<\/style>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Les difficult\u00e9s li\u00e9es \u00e0 la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et au ralentissement de l\u2019\u00e9conomie mondiale se sont accentu\u00e9es. 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