{"id":6988,"date":"2026-08-17T13:02:24","date_gmt":"2026-08-17T13:02:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=6988"},"modified":"2026-08-20T13:33:38","modified_gmt":"2026-08-20T13:33:38","slug":"linflation-au-canada-augmente-legerement-en-juillet-tandis-que-les-pressions-sous-jacentes-demeurent-limitees","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/linflation-au-canada-augmente-legerement-en-juillet-tandis-que-les-pressions-sous-jacentes-demeurent-limitees\/","title":{"rendered":"L\u2019inflation au Canada augmente l\u00e9g\u00e8rement en juillet, tandis que les pressions sous-jacentes demeurent limit\u00e9es"},"content":{"rendered":"\n<section class=\"wp-block-rbc-section-block  pos-rel\" style=\"border-radius:0px\">\n<div class=\"wp-block-rbc-section-inner-block  section-inner\" style=\"border-radius:0x\">\n<h4 id=\"h-en-resume\" class=\"wp-block-heading has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-3e7439e5eabf708a60c559c9bab7213c\">En r\u00e9sum\u00e9 :<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019inflation au Canada est pass\u00e9e de 2,8&nbsp;% en juin \u00e0 3&nbsp;% sur 12&nbsp;mois en juillet, principalement stimul\u00e9e par la nouvelle hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie. Les prix du p\u00e9trole sont rest\u00e9s inf\u00e9rieurs \u00e0 leurs sommets d\u2019avril et de mai, mais ont augment\u00e9 en juillet, car le conflit au Moyen-Orient a continu\u00e9 de perturber le transport dans le d\u00e9troit d\u2019Ormuz. Les prix de l\u2019essence \u00e9taient en moyenne 26&nbsp;% plus \u00e9lev\u00e9s qu\u2019il y a un an, comparativement \u00e0 une hausse annuelle de 20&nbsp;% en juin.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les pressions inflationnistes sous-jacentes sont rest\u00e9es relativement limit\u00e9es. L\u2019IPC hors aliments et \u00e9nergie est pass\u00e9 de 1,8&nbsp;% en juin \u00e0 1,9&nbsp;% sur 12&nbsp;mois, tandis que les mesures privil\u00e9gi\u00e9es par la Banque du Canada, soit l\u2019IPC tronqu\u00e9 et l\u2019IPC m\u00e9dian, se sont maintenues pr\u00e8s de la cible de 2&nbsp;%. L\u2019inflation des prix des aliments a continu\u00e9 de diminuer, mais se situait toujours \u00e0 un niveau \u00e9lev\u00e9 de 3&nbsp;%, en continuant d\u2019exercer des pressions sur les budgets des m\u00e9nages.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il y a encore eu peu de signes que la hausse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie s\u2019est consid\u00e9rablement propag\u00e9e \u00e0 l\u2019ensemble du panier de l\u2019IPC. La croissance des prix des billets d\u2019avion est demeur\u00e9e \u00e9lev\u00e9e, mais les mesures de la port\u00e9e de l\u2019inflation sont rest\u00e9es globalement les m\u00eames, ce qui donne \u00e0 penser que la hausse de l\u2019inflation globale est toujours concentr\u00e9e dans un nombre relativement limit\u00e9 de cat\u00e9gories. La hausse des co\u00fbts mondiaux de l\u2019\u00e9nergie pourrait encore se r\u00e9percuter sur les cha\u00eenes d\u2019approvisionnement avec un certain retard, mais les donn\u00e9es de juillet n\u2019ont pas indiqu\u00e9 un \u00e9largissement important des pressions sur les prix.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans l\u2019ensemble, le rapport de juillet est toujours compatible avec une combinaison relativement favorable de raffermissement de la croissance \u00e9conomique et d\u2019inflation sous-jacente proche de la cible. L\u2019incertitude s\u2019accro\u00eet \u00e0 l\u2019approche de la date butoir concernant les droits de douane am\u00e9ricains et les mesures propos\u00e9es auraient des cons\u00e9quences importantes pour certains secteurs et certaines r\u00e9gions touch\u00e9s. Cependant, leur couverture limit\u00e9e signifie qu\u2019il est peu probable qu\u2019ils fassent d\u00e9railler la reprise \u00e9conomique dans son ensemble, la plupart des exportations canadiennes vers les \u00c9tats-Unis \u00e9tant toujours prot\u00e9g\u00e9es par des exemptions en vertu de l\u2019ACEUM. Dans ce contexte, nous nous attendons toujours \u00e0 ce que la Banque du Canada maintienne le taux du financement \u00e0 un jour inchang\u00e9 pour le reste de 2026.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div id=\"everviz-cQjzms_d7\" class=\"everviz-cQjzms_d7\" data-view=\"graph\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<h4 id=\"h-en-detail\" class=\"wp-block-heading has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-8c239ca4129cec7ce58aa0042d524b8b\">En d\u00e9tail :<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list mar-l-qtr mob-mar-l-qtr\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019IPC global a progress\u00e9 de 0,3&nbsp;% sur un mois sur une base d\u00e9saisonnalis\u00e9e en juillet, faisant passer le taux d\u2019inflation sur 12 mois de 2,8&nbsp;% en juin \u00e0 3&nbsp;%.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les prix de l\u2019\u00e9nergie \u00e9taient de 16,6&nbsp;% plus \u00e9lev\u00e9s que l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, comparativement \u00e0 une hausse de 14,3&nbsp;% en juin.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019inflation des prix des aliments est pass\u00e9e de 3,5&nbsp;% en juin \u00e0 3&nbsp;% sur 12&nbsp;mois, mais elle \u00e9tait tout de m\u00eame \u00e9lev\u00e9e. Les prix des denr\u00e9es alimentaires ont augment\u00e9 de 3,1&nbsp;%, ce qui repr\u00e9sente un ralentissement par rapport au rythme de 3,9&nbsp;% enregistr\u00e9 le mois pr\u00e9c\u00e9dent, tandis que les prix des restaurants ont grimp\u00e9 de 2,7&nbsp;% auparavant \u00e0 2,9&nbsp;%.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La croissance des prix des billets d\u2019avion a continu\u00e9 de progresser et a \u00e9t\u00e9 de 12&nbsp;% sup\u00e9rieure \u00e0 celle de l\u2019an dernier en juillet, ce qui reste l\u2019un des effets les plus visibles de la hausse des co\u00fbts du carburant.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019IPC excluant les aliments et l\u2019\u00e9nergie a augment\u00e9 de 1,9&nbsp;% sur 12&nbsp;mois par rapport \u00e0 1,8&nbsp;% en juin, restant inf\u00e9rieur \u00e0 l\u2019inflation globale et compatible avec les pressions sur les prix relativement contenues en dehors des cat\u00e9gories les plus volatiles.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les mesures de base privil\u00e9gi\u00e9es par la Banque du Canada sont demeur\u00e9es globalement stables. L\u2019IPC tronqu\u00e9 \u00e9tait de 1,9&nbsp;% sur 12&nbsp;mois (0,2&nbsp;% d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre) et l\u2019IPC m\u00e9dian, de 2&nbsp;% sur 12&nbsp;mois (0,2&nbsp;% d\u2019un mois \u00e0 l\u2019autre), ce qui laisse leur moyenne \u00e0 2&nbsp;%, tr\u00e8s semblable \u00e0 la moyenne de 1,9&nbsp;% en juin.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sur trois mois en donn\u00e9es annualis\u00e9es, la moyenne de l\u2019IPC tronqu\u00e9 et de l\u2019IPC m\u00e9dian \u00e9tait de 2&nbsp;%, comparativement \u00e0 1,7&nbsp;% auparavant.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La mesure tronqu\u00e9e des services hors logement, parfois appel\u00e9e \u00ab&nbsp;supercore&nbsp;\u00bb, \u00e9tait de 2,5&nbsp;% sur 12&nbsp;mois, comparativement \u00e0 2,3&nbsp;% en juin.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les mesures de l\u2019amplitude de l\u2019inflation sont rest\u00e9es contenues. La part des composantes du panier de l\u2019IPC qui ont augment\u00e9 de plus de 3&nbsp;% au cours des trois derniers mois s\u2019est \u00e9tablie \u00e0 32&nbsp;%, tandis que la part qui a augment\u00e9 de plus de 5&nbsp;% a atteint 24&nbsp;%; les deux ont peu chang\u00e9 par rapport aux tendances r\u00e9centes.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le prix des services de voyage a progress\u00e9 de 11&nbsp;% par rapport \u00e0 l\u2019an dernier, les voyages li\u00e9s \u00e0 la Coupe du monde ayant contribu\u00e9 au gain.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<figure data-wp-context=\"{&quot;imageId&quot;:&quot;6a874e1557a08&quot;}\" data-wp-interactive=\"core\/image\" data-wp-key=\"6a874e1557a08\" class=\"wp-block-image size-full wp-lightbox-container\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"8946\" height=\"9507\" data-wp-class--hide=\"state.isContentHidden\" data-wp-class--show=\"state.isContentVisible\" data-wp-init=\"callbacks.setButtonStyles\" data-wp-on--click=\"actions.showLightbox\" data-wp-on--load=\"callbacks.setButtonStyles\" data-wp-on--pointerdown=\"actions.preloadImage\" data-wp-on--pointerenter=\"actions.preloadImageWithDelay\" data-wp-on--pointerleave=\"actions.cancelPreload\" data-wp-on-window--resize=\"callbacks.setButtonStyles\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6997\" srcset=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png 8946w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png?resize=282,300 282w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png?resize=768,816 768w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png?resize=964,1024 964w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png?resize=1445,1536 1445w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2026\/08\/FR-CPI-tableAug17.png?resize=1927,2048 1927w\" sizes=\"auto, (max-width: 8946px) 100vw, 8946px\" \/><button\n\t\t\tclass=\"lightbox-trigger\"\n\t\t\ttype=\"button\"\n\t\t\taria-haspopup=\"dialog\"\n\t\t\tdata-wp-bind--aria-label=\"state.thisImage.triggerButtonAriaLabel\"\n\t\t\tdata-wp-init=\"callbacks.initTriggerButton\"\n\t\t\tdata-wp-on--click=\"actions.showLightbox\"\n\t\t\tdata-wp-style--right=\"state.thisImage.buttonRight\"\n\t\t\tdata-wp-style--top=\"state.thisImage.buttonTop\"\n\t\t>\n\t\t\t<svg xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" width=\"12\" height=\"12\" fill=\"none\" viewBox=\"0 0 12 12\">\n\t\t\t\t<path fill=\"#fff\" d=\"M2 0a2 2 0 0 0-2 2v2h1.5V2a.5.5 0 0 1 .5-.5h2V0H2Zm2 10.5H2a.5.5 0 0 1-.5-.5V8H0v2a2 2 0 0 0 2 2h2v-1.5ZM8 12v-1.5h2a.5.5 0 0 0 .5-.5V8H12v2a2 2 0 0 1-2 2H8Zm2-12a2 2 0 0 1 2 2v2h-1.5V2a.5.5 0 0 0-.5-.5H8V0h2Z\" \/>\n\t\t\t<\/svg>\n\t\t<\/button><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center wp-block-paragraph\"><strong>\u00c0 propos des auteurs<\/strong> <strong>:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nathan Janzen<\/strong><em>\u00a0travaille \u00e0 RBC depuis 2008, o\u00f9 il s\u2019occupe principalement de la couverture des perspectives macro\u00e9conomiques du Canada et des \u00c9tats-Unis. Il est titulaire d\u2019une ma\u00eetrise en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 McMaster et d\u2019un baccalaur\u00e9at en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 de Regina.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Abbey Xu<\/strong><em>\u00a0est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. En tant que membre du groupe d\u2019analyse macro\u00e9conomique, elle se sp\u00e9cialise dans les mod\u00e8les de pr\u00e9visions macro\u00e9conomiques, et pr\u00e9sente des analyses et des mises \u00e0 jour opportunes sur les tendances \u00e9conomiques.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" 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