{"id":6461,"date":"2026-07-24T19:39:47","date_gmt":"2026-07-24T19:39:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=6461"},"modified":"2026-07-28T21:02:41","modified_gmt":"2026-07-28T21:02:41","slug":"six-points-a-retenir-quant-aux-dernieres-menaces-tarifaires-des-etats-unis-pour-le-canada-le-pib-a-probablement-encore-augmente-en-mai","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/indications-prospectives\/six-points-a-retenir-quant-aux-dernieres-menaces-tarifaires-des-etats-unis-pour-le-canada-le-pib-a-probablement-encore-augmente-en-mai\/","title":{"rendered":"Six points \u00e0 retenir quant aux derni\u00e8res menaces tarifaires des \u00c9tats-Unis pour le Canada; le PIB a probablement encore augment\u00e9 en mai"},"content":{"rendered":"\n<section class=\"wp-block-rbc-section-block  pos-rel\" style=\"border-radius:0px\">\n<div class=\"wp-block-rbc-section-inner-block  section-inner pad-b-0\" style=\"border-radius:0x\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Pour la semaine du 27 juillet<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vendredi prochain, l\u2019\u00e9conomie canadienne devrait conna\u00eetre un autre mois de reprise, o\u00f9 les donn\u00e9es sur le PIB pour mai devraient augmenter de 0,2&nbsp;% (plus de d\u00e9tails ci-dessous). Cependant, les perspectives sont encore assombries par le dernier \u00e9pisode de menaces tarifaires des \u00c9tats-Unis, qui donnent \u00e0 penser que la voie \u00e0 suivre pourrait \u00eatre plus difficile.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il est difficile d\u2019\u00e9valuer clairement l\u2019importance de ces cahots. Tout d\u2019abord, nous sommes tr\u00e8s conscients que les tarifs douaniers brandis comme une menace dans le pass\u00e9 ont souvent \u00e9t\u00e9 consid\u00e9rablement modifi\u00e9s ou suspendus avant la date d\u2019entr\u00e9e en vigueur. Les nouveaux tarifs douaniers am\u00e9ricains impos\u00e9s en vertu de l\u2019article 301 (\u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale) le 24&nbsp;juillet maintiennent une exon\u00e9ration en franchise de droits pour les importations en provenance du Canada en vertu de l\u2019ACEUM, et les tarifs plus s\u00e9v\u00e8res de 50&nbsp;% de l\u2019article 338 visant des produits et propres au Canada n\u2019entrent en vigueur que 30 jours apr\u00e8s la signature.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Deuxi\u00e8mement, comme nous l\u2019<a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/analyse-en-vedette\/perspectives\/plan-de-match-pour-mesurer-limpact-dun-choc-tarifaire-au-canada\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\"><\/a><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/analyse-en-vedette\/perspectives\/plan-de-match-pour-mesurer-limpact-dun-choc-tarifaire-au-canada\/\" target=\"_blank\" data-dig-id=\"LP-Indicationsprospectives-6461-f5381526\" data-dig-category=\"LP-Indicationsprospectives\" data-dig-action=\"link click\" data-dig-label=\"avons soulign\u00e9\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rbc-link-format\">avons soulign\u00e9<\/a> en f\u00e9vrier&nbsp;2025, l\u2019incidence \u00e9conomique d\u00e9pendra d\u2019un large \u00e9ventail de facteurs, allant de la fa\u00e7on dont les entreprises composent de fa\u00e7on cr\u00e9ative avec les droits de douane, de la trajectoire du dollar canadien aux r\u00e9ponses du gouvernement et aux d\u00e9cisions de la Banque du Canada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela dit, voici six r\u00e9flexions pr\u00e9liminaires qui ont \u00e9merg\u00e9 des \u00e9v\u00e9nements de cette semaine.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-cc3fda912ef971d9432aa42f4d4ca2a6 wp-block-paragraph\"><strong>1. Perspective globale : Le Canada devrait \u00eatre en mesure de composer avec une nouvelle vague de droits de douane potentiels<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En fin de compte, nous ne nous attendons pas \u00e0 ce que les droits de douane am\u00e9ricains de 50&nbsp;% r\u00e9cemment annonc\u00e9s modifient consid\u00e9rablement les tendances g\u00e9n\u00e9rales de la croissance canadienne s\u2019ils sont impos\u00e9s comme une menace. Nous nous attendons toujours \u00e0 ce que la croissance globale s\u2019am\u00e9liore au deuxi\u00e8me semestre de l\u2019ann\u00e9e et \u00e0 ce que le taux de ch\u00f4mage diminue.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela s\u2019explique en grande partie par le fait que les nouveaux tarifs, bien qu\u2019importants, n\u2019auront toujours une incidence que sur un petit segment du commerce total. Elles touchent environ 5&nbsp;% des exportations canadiennes vers les \u00c9tats-Unis, ce qui laisserait tout de m\u00eame plus de 80&nbsp;% des exportations traverser la fronti\u00e8re en franchise de droits. Le taux tarifaire effectif moyen sur les importations am\u00e9ricaines en provenance du Canada passerait d\u2019environ 3&nbsp;% \u00e0 5,5&nbsp;%, un taux toujours inf\u00e9rieur, mais plus proche de celui d\u2019autres grands partenaires commerciaux des \u00c9tats-Unis, comme l\u2019Europe et le Royaume-Uni (6&nbsp;% \u00e0 7&nbsp;%).<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-b0d02c7e5bba485de05ef25a96f5b871 wp-block-paragraph\"><strong>2. Les secteurs cibl\u00e9s \u00e9prouveraient des difficult\u00e9s<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019\u00e9conomie dans son ensemble devrait se maintenir, mais les secteurs cibl\u00e9s li\u00e9s aux plastiques, aux machines \u00e9lectriques, aux meubles et \u00e0 la fabrication d\u2019appareils m\u00e9nagers sont susceptibles de conna\u00eetre un ralentissement, comme lorsque la mise en place de l\u2019article 232 sur les produits, dont les automobiles et l\u2019acier, avait g\u00e9n\u00e9r\u00e9 des replis sectoriels.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, cette fois-ci, il sera plus facile pour les importateurs am\u00e9ricains de remplacer bon nombre de ces biens canadiens nouvellement soumis aux droits de douane, car ils constituent une petite source d\u2019importations am\u00e9ricaines. Selon nos estimations, environ 3,7&nbsp;% des importations totales de ces produits des \u00c9tats-Unis en 2025 provenaient du Canada.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C\u2019est diff\u00e9rent des tarifs douaniers, par exemple, sur l\u2019aluminium, pour lesquels le Canada repr\u00e9sente la majorit\u00e9 des importations am\u00e9ricaines, les importateurs am\u00e9ricains n\u2019ayant pas d\u2019autres fournisseurs ni la capacit\u00e9 ou l\u2019infrastructure pour produire le bien \u00e0 l\u2019\u00e9chelle nationale. Il est important de noter que les difficult\u00e9s d\u2019un secteur d\u00e9coulant des tarifs douaniers d\u00e9pendent de la facilit\u00e9 avec laquelle l\u2019importateur am\u00e9ricain peut remplacer un produit canadien, et cela varie consid\u00e9rablement d\u2019un produit \u00e0 l\u2019autre.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div id=\"everviz-2xN2z4jVO\" class=\"everviz-2xN2z4jVO\" data-view=\"graph\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Enfin, la substitution ne sera pas aussi facile pour les exportateurs canadiens qui cherchent d\u2019autres march\u00e9s \u00e9trangers. En 2025, nous avons d\u00e9nombr\u00e9 81&nbsp;% des exportations canadiennes de produits soumis aux droits de douane vers les \u00c9tats-Unis, et certains secteurs ont montr\u00e9 une d\u00e9pendance encore plus \u00e9troite (p. ex., les plastiques et les articles en plastique, \u00e0 92&nbsp;%). La diversification commerciale reste un objectif plus difficile \u00e0 atteindre pour le Canada, qui prendra beaucoup de temps \u00e0 concr\u00e9tiser.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-b730983ea8d1cecfc33c9470d446889f wp-block-paragraph\"><strong>3. Les nouveaux droits de douane exacerberaient les divergences provinciales<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les tarifs douaniers pr\u00e9c\u00e9dents sur les automobiles, l\u2019acier et les produits du bois d\u2019\u0153uvre ont eu une incidence disproportionn\u00e9e sur l\u2019Ontario, le Qu\u00e9bec et la Colombie-Britannique. Les provinces productrices d\u2019\u00e9nergie ont \u00e9t\u00e9 moins touch\u00e9es par la guerre commerciale, car elles continuent d\u2019\u00eatre exclues des chocs tarifaires, et les revenus de l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie ont augment\u00e9 en&nbsp;2026, les prix mondiaux du p\u00e9trole progressant.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div id=\"everviz-pE8bMPNsO\" class=\"everviz-pE8bMPNsO\" data-view=\"graph\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-rbc-rbc-default-collapsible\"><p><button class=\"collapse-toggle collapsed\" data-target=\"#collapse3584efb3\" data-toggle=\"collapse\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"collapse3584efb3\" data-dig-id=\"LP-Indicationsprospectives-6461-3584efb3\" data-dig-category=\"LP-Indicationsprospectives\" data-dig-action=\"accordion closed\" action-closed=\"accordion closed\" action-opened=\"accordion open\" data-dig-label=\"*\"><div>*<\/div><\/button><\/p><div class=\"collapse-content collapse\" id=\"collapse3584efb3\">\n<div class=\"wp-block-rbc-collapsible-inner-block collapse-inner\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><em>Les estimations du taux tarifaire effectif moyen sont fond\u00e9es sur les droits calcul\u00e9s et les importations totales d\u00e9clar\u00e9es par le U.S. Census Bureau pour les biens canadiens selon le profil commercial de mai&nbsp;2026. Les taux tarifaires effectifs sont calcul\u00e9s au niveau des produits HS6 et appliqu\u00e9s au m\u00eame niveau aux exportations nationales provinciales vers les \u00c9tats-Unis, ce qui donne une estimation du taux effectif moyen auquel les exportateurs provinciaux pourraient faire face. Les produits touch\u00e9s par les nouveaux tarifs douaniers en vertu de l\u2019article&nbsp;338 ont \u00e9t\u00e9 \u00e9tablis \u00e0 un taux tarifaire de 50&nbsp;%, tandis que les taux tarifaires pour les produits dupliqu\u00e9s en vertu de l\u2019article 232 n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 rajust\u00e9s.<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><br><em>Ces estimations comportent d\u2019importantes r\u00e9serves. Premi\u00e8rement, les tarifs r\u00e9els pay\u00e9s pourraient \u00eatre inf\u00e9rieurs aux taux annonc\u00e9s en raison des retards de traitement et des exclusions. Deuxi\u00e8mement, l\u2019application de taux uniformes de niveau HS6 \u00e0 l\u2019ensemble des produits \u00e0 des niveaux de classification inf\u00e9rieurs pourrait surestimer les taux tarifaires effectifs, puisque certains produits de chaque cat\u00e9gorie HS6 pourraient ne pas \u00eatre directement cibl\u00e9s par les tarifs douaniers am\u00e9ricains. Enfin, certains produits soumis aux droits de douane n\u2019ont peut-\u00eatre pas \u00e9t\u00e9 n\u00e9goci\u00e9s en mai&nbsp;2026, ce qui pourrait mener \u00e0 une sous-estimation des taux tarifaires effectifs r\u00e9els. Dans l\u2019ensemble, ces estimations totalisent une hausse moyenne de 2,88&nbsp;% du taux tarifaire du Canada par rapport aux mesures pr\u00e9vues \u00e0 l\u2019article&nbsp;338, ce qui est l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur, mais tr\u00e8s proche, \u00e0 l\u2019augmentation de 2,5&nbsp;% pour l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie estim\u00e9e \u00e0 l\u2019aide d\u2019un taux cible \u00e0 8 chiffres.<\/em><\/em><\/p>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La nouvelle s\u00e9rie de droits de douane exacerbera encore la divergence entre la croissance des secteurs \u00e9nerg\u00e9tiques et non \u00e9nerg\u00e9tiques au Canada. Les entreprises exportatrices de la Colombie-Britannique, de l\u2019Ontario et du Qu\u00e9bec seraient probablement les plus touch\u00e9es, chacune faisant peut-\u00eatre face \u00e0 une hausse importante des tarifs douaniers effectifs moyens sur les exportations vers les \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-79f42b5ab53036b8dc70f197938e772b wp-block-paragraph\"><strong>4. La demande int\u00e9rieure de biens soumis aux droits de douane pourrait en partie compenser leur effet<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les secteurs cibl\u00e9s conna\u00eetraient probablement une baisse de la demande aux \u00c9tats-Unis, les importateurs am\u00e9ricains optant pour des pays \u00e0 faibles co\u00fbts, mais la demande int\u00e9rieure au Canada pour ces produits peut offrir une compensation importante.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il est important de noter que les sous-secteurs du secteur manufacturier vis\u00e9s par les droits de douane en vertu de l\u2019article&nbsp;338 tirent g\u00e9n\u00e9ralement une part plus importante de la production et de l\u2019emploi de la demande int\u00e9rieure que les secteurs de l\u2019automobile et de la m\u00e9tallurgie cibl\u00e9s lors des rondes pr\u00e9c\u00e9dentes de droits de douane am\u00e9ricains en vertu de l\u2019article 232, qui d\u00e9pendent davantage de la demande am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<div id=\"everviz-FK6H8VxFn\" class=\"everviz-FK6H8VxFn\" data-view=\"graph\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La fabrication de produits en plastique, qui repr\u00e9sentent la plus grande valeur nominale en dollars des exportations \u00e0 risque selon les plus r\u00e9centes mesures, a tir\u00e9 environ la moiti\u00e9 de sa valeur ajout\u00e9e et de ses emplois de la demande am\u00e9ricaine en 2024. C\u2019est encore important, mais nettement inf\u00e9rieur \u00e0 la d\u00e9pendance de pr\u00e8s de 80&nbsp;% dans la fabrication automobile et la production d\u2019aluminium.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Pour les fabricants de boissons gazeuses, les brasseries, les exploitations viticoles et les distilleries, la part de la valeur ajout\u00e9e et des emplois li\u00e9s \u00e0 la demande aux \u00c9tats-Unis est inf\u00e9rieure \u00e0 environ 15&nbsp;%. Dans ces secteurs, une hausse de la part du march\u00e9 int\u00e9rieur devrait mieux prot\u00e9ger la production et les emplois de la volatilit\u00e9 de la politique commerciale et de la demande aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-3282998137e695bced2b59d56ce7aa1b wp-block-paragraph\"><strong>5. Il est encore plus probable que la Banque du Canada (BdC) maintienne son taux directeur cette ann\u00e9e<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La BdC a maintes fois soulign\u00e9 qu\u2019elle fait face \u00e0 un dilemme, prise potentiellement entre la n\u00e9cessit\u00e9 de r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour soutenir une \u00e9conomie alourdie par des droits de douane et la n\u00e9cessit\u00e9 de relever les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat pour maintenir l\u2019inflation sous contr\u00f4le \u00e0 cause du conflit au Moyen-Orient, qui fait de nouveau grimper les prix du p\u00e9trole. Ces deux&nbsp;risques se manifestent de nouveau \u00e0 la fin de juillet.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon notre sc\u00e9nario de base, nous nous attendons toujours \u00e0 ce que la BdC maintienne le taux du financement \u00e0 un jour \u00e0 son niveau actuel jusqu\u2019\u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e, tout en surveillant de pr\u00e8s les nouvelles donn\u00e9es sur les attentes d\u2019inflation et la confiance des entreprises.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-87e40e0c7f8c7e05275649507aa647cb wp-block-paragraph\"><strong>6. La confiance des entreprises doit \u00eatre surveill\u00e9e<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La menace des tarifs douaniers, m\u00eame s\u2019ils sont retir\u00e9s avant la date limite du 20&nbsp;ao\u00fbt, augmentera une fois de plus l\u2019incertitude pour les entreprises, ce qui peut ralentir leurs investissements dans toutes les entreprises expos\u00e9es aux \u00e9changes commerciaux, et pas seulement celles directement touch\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon l\u2019Enqu\u00eate sur les perspectives des entreprises et le Barom\u00e8tre des affaires FCEI, la confiance des entreprises s\u2019est d\u00e9j\u00e0 d\u00e9t\u00e9rior\u00e9e au deuxi\u00e8me trimestre. Comme nous l\u2019avons <a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/rebond-cyclique-au-canada-et-vigueur-structurelle-aux-etats-unis\/\"><\/a><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/rebond-cyclique-au-canada-et-vigueur-structurelle-aux-etats-unis\/\" target=\"_blank\" data-dig-id=\"LP-Indicationsprospectives-6461-f5381526\" data-dig-category=\"LP-Indicationsprospectives\" data-dig-action=\"link click\" data-dig-label=\"d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rbc-link-format\">d\u00e9j\u00e0 mentionn\u00e9<\/a>, il n\u2019y aura pas de r\u00e9acc\u00e9l\u00e9ration persistante de la croissance de la productivit\u00e9 canadienne sans investissement des entreprises.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-ac12d7f4af582a6911fb3e786813342e wp-block-paragraph\"><strong><strong>L\u2019\u00e9conomie canadienne a probablement progress\u00e9 pour un deuxi\u00e8me mois en mai<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vendredi prochain, nous nous attendons \u00e0 ce que le produit int\u00e9rieur brut r\u00e9el du Canada ait augment\u00e9 de 0,2&nbsp;% en mai, dans la foul\u00e9e de la forte hausse de 0,5&nbsp;% en avril, attribuable au rebond de l\u2019extraction mini\u00e8re, p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cela d\u00e9passe les estimations pr\u00e9liminaires de 0,1&nbsp;% de Statistique&nbsp;Canada et pr\u00e9sente un risque de hausse, compte tenu de la vigueur g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e que nous avons observ\u00e9e dans l\u2019ensemble des secteurs. L\u2019extraction p\u00e9troli\u00e8re et gazi\u00e8re et les activit\u00e9s de soutien, tout comme la fabrication et la vente au d\u00e9tail, devraient toutes avoir contribu\u00e9 \u00e0 la croissance en mai, selon les premi\u00e8res donn\u00e9es du secteur.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L\u2019immobilier, la location et la location \u00e0 bail ont probablement enregistr\u00e9 des gains pour un quatri\u00e8me mois cons\u00e9cutif, car l\u2019activit\u00e9 dans le secteur du logement a continu\u00e9 de s\u2019intensifier au cours de l\u2019\u00e9t\u00e9.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La croissance trimestrielle annualis\u00e9e du PIB est conforme \u00e0 la pr\u00e9vision de 2,5&nbsp;% de la BdC pour juillet et est l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieure \u00e0 notre estimation de 2,2&nbsp;% pour le deuxi\u00e8me trimestre.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list\">\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"mar-b mob-mar-b-hlf wp-block-paragraph\">Nous nous attendons \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine maintienne le statu quo lors de sa r\u00e9union de mercredi. Le rapport de juin sur l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation a fait \u00e9tat d\u2019un ralentissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 des pressions inflationnistes, un revirement apr\u00e8s des donn\u00e9es \u00e9lev\u00e9es de l\u2019IPC de base, ce qui \u00e9carte une r\u00e9vision \u00e0 la hausse imm\u00e9diate des taux. N\u00e9anmoins, la voie \u00e0 suivre reste tr\u00e8s incertaine et d\u00e9pend enti\u00e8rement des donn\u00e9es sur l\u2019inflation \u00e0 venir, tandis que la r\u00e9silience du march\u00e9 de l\u2019emploi persiste.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Jeudi, nous recevrons le rapport pr\u00e9liminaire sur le PIB des \u00c9tats-Unis pour le deuxi\u00e8me trimestre, dans lequel la croissance globale devrait s\u2019\u00e9tablir \u00e0 2,4&nbsp;% annualis\u00e9 d\u2019un trimestre \u00e0 l\u2019autre. Cette croissance est en grande partie attribuable \u00e0 la r\u00e9silience des d\u00e9penses de consommation, qui devraient s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer \u00e0 2&nbsp;%. Les investissements en immobilisations des entreprises ont probablement pris de l\u2019ampleur, contrebalanc\u00e9s par les \u00e9changes commerciaux nets, qui devraient avoir pes\u00e9 sur la croissance.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<p class=\"has-text-align-center wp-block-paragraph\"><strong>\u00c0 propos des auteurs :<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Frances Donald<\/strong><em>&nbsp;est l\u2019\u00e9conomiste en chef de RBC et supervise une \u00e9quipe de professionnels de premier plan, qui fournissent des analyses et des informations \u00e9conomiques pour informer les clients de RBC dans le monde entier. Frances est une experte cl\u00e9 sur les questions \u00e9conomiques et est tr\u00e8s recherch\u00e9e par les clients, les dirigeants gouvernementaux, les d\u00e9cideurs et les m\u00e9dias aux \u00c9tats-Unis et le Canada.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Nathan Janzen<\/strong><em>\u00a0travaille \u00e0 RBC depuis 2008, o\u00f9 il s\u2019occupe principalement de la couverture des perspectives macro\u00e9conomiques du Canada et des \u00c9tats-Unis. Il est titulaire d\u2019une ma\u00eetrise en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 McMaster et d\u2019un baccalaur\u00e9at en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 de Regina.<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Claire Fan<\/strong>&nbsp;est \u00e9conomiste&nbsp;principale&nbsp;\u00e0 RBC. Elle se concentre sur les tendances macro\u00e9conomiques et est charg\u00e9e d\u2019\u00e9tablir des pr\u00e9visions relatives au PIB, au march\u00e9 du travail et \u00e0 l\u2019inflation pour le Canada et les \u00c9tats-Unis, en fonction des principaux indicateurs.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Salim Zanzana<\/strong><em>&nbsp;est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Il se concentre sur les questions macro\u00e9conomiques \u00e9mergentes, allant des tendances du march\u00e9 du travail aux changements dans la croissance structurelle \u00e0 long terme du Canada et d\u2019autres \u00e9conomies mondiales<\/em>.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n<\/div>\n<\/section>\n\n\n\n<section class=\"wp-block-rbc-section-block  pos-rel\" style=\"border-radius:0px\">\n<div class=\"wp-block-rbc-section-inner-block  section-inner\" style=\"border-radius:0x\">\n<div class=\"wp-block-rbc-rbc-default-collapsible\"><p><button class=\"collapse-toggle collapsed\" data-target=\"#collapsebede6bbf\" data-toggle=\"collapse\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"collapsebede6bbf\" data-dig-id=\"LP-Indicationsprospectives-6461-bede6bbf\" data-dig-category=\"LP-Indicationsprospectives\" data-dig-action=\"accordion closed\" action-closed=\"accordion closed\" action-opened=\"accordion open\" data-dig-label=\"Rapports pr\u00e9c\u00e9dents\"><div>Rapports pr\u00e9c\u00e9dents<\/div><\/button><\/p><div class=\"collapse-content collapse\" id=\"collapsebede6bbf\">\n<div class=\"wp-block-rbc-collapsible-inner-block collapse-inner\">\n<div class=\"wp-block-query is-layout-flow wp-block-query-is-layout-flow\"><ul class=\"wp-block-post-template is-layout-flow wp-block-post-template-is-layout-flow\"><li class=\"wp-block-post post-6461 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-indications-prospectives tag-canada tag-e-u tag-economie tag-pib tag-tarifs\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/indications-prospectives\/six-points-a-retenir-quant-aux-dernieres-menaces-tarifaires-des-etats-unis-pour-le-canada-le-pib-a-probablement-encore-augmente-en-mai\/\" target=\"_blank\" >Six points \u00e0 retenir quant aux derni\u00e8res menaces tarifaires des \u00c9tats-Unis pour le Canada; le PIB a probablement encore augment\u00e9 en mai<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6457 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-indications-prospectives tag-bdc tag-canada tag-economie tag-energie tag-inflation tag-menage\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/indications-prospectives\/au-canada-linflation-globale-sest-vraisemblablement-attenuee-et-les-prix-des-produits-de-base-sont-demeures-stables\/\" target=\"_blank\" >Au Canada, l\u2019inflation globale s\u2019est vraisemblablement att\u00e9nu\u00e9e, et les prix des produits de base sont demeur\u00e9s stables<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-2433 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-indications-prospectives tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/indications-prospectives\/indications-prospectives-notre-apercu-hebdomadaire-2\/\" target=\"_blank\" >Le march\u00e9 de l\u2019emploi et la confiance des entreprises au c\u0153ur de l\u2019attention alors que l\u2019\u00e9conomie canadienne se stabilise<\/a><\/h6>\n<\/li><\/ul><\/div>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<h4 id=\"h-decouvrez-les-dernieres-publications-de-services-economiques-rbc\" class=\"wp-block-heading\">D\u00e9couvrez les derni\u00e8res publications de s\u00earvices \u00e9conomiques RBC :<\/h4>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-query is-layout-flow wp-block-query-is-layout-flow\"><ul class=\"wp-block-post-template is-layout-flow wp-block-post-template-is-layout-flow\"><li class=\"wp-block-post post-6453 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-bdc tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/recapitulatif-de-la-reunion-de-juillet-de-la-banque-du-canada-orientation-inchangee-et-revisions-des-previsions\/\" target=\"_blank\" >R\u00e9capitulatif de la r\u00e9union de juillet de la Banque du Canada : orientation inchang\u00e9e et r\u00e9visions des pr\u00e9visions<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6269 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/le-taux-de-chomage-au-canada-a-legerement-flechi-en-juin\/\" target=\"_blank\" >Le taux de ch\u00f4mage au Canada a l\u00e9g\u00e8rement fl\u00e9chi en juin<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6245 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/lexcedent-commercial-du-canada-sest-encore-elargi-en-mai\/\" target=\"_blank\" >L\u2019exc\u00e9dent commercial du Canada s\u2019est encore \u00e9largi en mai<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6488 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie tag-pib\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/enquete-sur-les-perspectives-des-entreprises-au-deuxieme-trimestre-la-confiance-est-etonnamment-resiliente-malgre-le-choc-petrolier\/\" target=\"_blank\" >Enqu\u00eate sur les perspectives des entreprises au deuxi\u00e8me trimestre : la confiance est \u00e9tonnamment r\u00e9siliente malgr\u00e9 le choc p\u00e9trolier<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6397 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/le-ralentissement-de-la-croissance-de-lemploi-freine-les-craintes-dinflation-par-la-demande\/\" target=\"_blank\" >Le ralentissement de la croissance de l\u2019emploi freine les craintes d\u2019inflation par la demande<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6436 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie tag-pib\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/leconomie-canadienne-se-porte-mieux-au-debut-du-deuxieme-trimestre-tandis-que-le-pib-augmente-en-avril\/\" target=\"_blank\" >L\u2019\u00e9conomie canadienne se porte mieux au d\u00e9but du deuxi\u00e8me trimestre tandis que le PIB augmente en avril<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-6047 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie tag-inflation\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/fr_energy-drives-canadas-inflation-to-3-2-as-underlying-pressures-stay-contained\/\" target=\"_blank\" >L\u2019\u00e9nergie propulse l\u2019inflation au Canada \u00e0 3,2\u00a0%, et les pressions sous-jacentes demeurent contenues<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-5922 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/limmobilier-contribue-a-la-richesse-des-menages-canadiens-pour-la-premiere-fois-en-un-an\/\" target=\"_blank\" >L\u2019immobilier contribue \u00e0 la richesse des m\u00e9nages canadiens pour la premi\u00e8re fois en un an<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-5969 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-bdc tag-canada tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/le-point-sur-la-reunion-de-la-banque-du-canada-toujours-vigilant-toujours-patient\/\" target=\"_blank\" >Le point sur la r\u00e9union de la Banque du Canada Toujours vigilant, toujours patient<\/a><\/h6>\n<\/li><li class=\"wp-block-post post-5685 post type-post status-publish format-standard has-post-thumbnail hentry category-analyse-pour-le-canada category-rapports-de-donnees-provisoires tag-canada tag-commerce tag-economie\">\n<h6 class=\"wp-block-post-title\"><a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/rapports-de-donnees-provisoires\/trade-balance-fr-jun-26\/\" target=\"_blank\" >L\u2019exc\u00e9dent commercial du Canada augmente en avril en raison de la hausse des prix de l\u2019\u00e9nergie<\/a><\/h6>\n<\/li><\/ul><\/div>\n<\/div>\n<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":318,"featured_media":2504,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","editor_notices":[],"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[74],"tags":[88,89,14,102,95],"rbc_econ_content_type":[],"class_list":["post-6461","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-indications-prospectives","tag-canada","tag-e-u","tag-economie","tag-pib","tag-tarifs"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v28.1 (Yoast SEO v28.1) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Six points \u00e0 retenir quant aux derni\u00e8res menaces tarifaires des \u00c9tats-Unis pour le Canada; le PIB a probablement encore augment\u00e9 en mai - RBC Economique<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/indications-prospectives\/six-points-a-retenir-quant-aux-dernieres-menaces-tarifaires-des-etats-unis-pour-le-canada-le-pib-a-probablement-encore-augmente-en-mai\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Six points \u00e0 retenir quant aux derni\u00e8res menaces tarifaires des \u00c9tats-Unis pour le Canada; le PIB a probablement encore augment\u00e9 en mai\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/indications-prospectives\/six-points-a-retenir-quant-aux-dernieres-menaces-tarifaires-des-etats-unis-pour-le-canada-le-pib-a-probablement-encore-augmente-en-mai\/\" \/>\n<meta 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