{"id":5975,"date":"2026-06-05T18:10:15","date_gmt":"2026-06-05T18:10:15","guid":{"rendered":""},"modified":"2026-06-17T19:33:16","modified_gmt":"2026-06-17T19:33:16","slug":"rapport-de-mai-sur-lemploi-aux-etats-unis-diversification-des-creations-demploi-faiblesse-chez-les-cols-blancs-et-distorsion-liee-aux-loisirs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/rapports-de-donnees-provisoires-eu\/rapport-de-mai-sur-lemploi-aux-etats-unis-diversification-des-creations-demploi-faiblesse-chez-les-cols-blancs-et-distorsion-liee-aux-loisirs\/","title":{"rendered":"Diversification des cr\u00e9ations d\u2019emploi, faiblesse chez les cols blancs et distorsion li\u00e9e aux loisirs"},"content":{"rendered":"\n<section class=\"wp-block-rbc-section-block  pos-rel\" style=\"border-radius:0px\">\n<div class=\"wp-block-rbc-section-inner-block  section-inner\" style=\"border-radius:0x\">\n<h4 id=\"h-en-resume-nbsp\" class=\"wp-block-heading has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-b736b13188d5d3f9cdea0931e378736e\">En r\u00e9sum\u00e9&nbsp;:<\/h4>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous l\u2019avons r\u00e9p\u00e9t\u00e9 \u00e0 maintes reprises&nbsp;: <a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/analyse-en-vedette-analyse-pour-les-etats-unis\/seance-dinformation-mensuelle-pour-les-dirigeants-il-est-encore-difficile-de-parier-contre-leconomie-americaine\/\" target=\"_blank\" data-dig-id=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U-5975-74047b6a\" data-dig-category=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U\" data-dig-action=\"link click\" data-dig-label=\"il est difficile de parier contre l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rbc-link-format\">il est difficile de parier contre l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine<\/a>, et le rapport sur l\u2019emploi de mai confirme que le march\u00e9 du travail est dynamique, malgr\u00e9 les vents contraires. Le rapport sur la masse salariale de mai a connu une hausse consid\u00e9rable avec +172&nbsp;000&nbsp;postes et une r\u00e9vision majeure des donn\u00e9es d\u2019avril (passant de +115&nbsp;000&nbsp;postes \u00e0 +179&nbsp;000&nbsp;postes). La majeure partie des gains d\u2019emplois en mai ont \u00e9t\u00e9 concentr\u00e9s dans les secteurs des loisirs et de l\u2019h\u00e9bergement, des soins de sant\u00e9 et des administrations locales. Le taux de ch\u00f4mage est demeur\u00e9 stable \u00e0 4,3&nbsp;%.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien qu\u2019il semble y avoir une diversification des cr\u00e9ations d\u2019emploi et un momentum cyclique, les secteurs des loisirs et de l\u2019h\u00e9bergement ont probablement b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 d\u2019un coup de pouce temporaire en raison de la prochaine Coupe du monde. Toutefois, si l\u2019on exclut les loisirs et l\u2019h\u00e9bergement, le march\u00e9 du travail am\u00e9ricain a cr\u00e9\u00e9 un peu plus de 100&nbsp;000&nbsp;emplois, ce qui est exceptionnellement fort dans le contexte d\u2019un <a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/analyse-en-vedette-analyse-pour-les-etats-unis\/le-point-dequilibre-de-lemploi-diminue-aux-etats-unis\/\" target=\"_blank\" data-dig-id=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U-5975-74047b6a\" data-dig-category=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U\" data-dig-action=\"link click\" data-dig-label=\"point d\u2019\u00e9quilibre d\u2019emploi faible\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rbc-link-format\">point d\u2019\u00e9quilibre d\u2019emploi faible<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, les tendances sous-jacentes se sont maintenues ce mois-ci&nbsp;: les investissements dans l\u2019IA ont continu\u00e9 de soutenir la construction non r\u00e9sidentielle et la fabrication de biens durables gr\u00e2ce \u00e0 la cr\u00e9ation de centres de donn\u00e9es. La faiblesse s\u2019est concentr\u00e9e sur l\u2019embauche des cols blancs&nbsp;: le secteur de l\u2019assurance a perdu 45&nbsp;000&nbsp;emplois depuis le d\u00e9but de cette ann\u00e9e et le secteur de l\u2019information se trouve toujours confront\u00e9 \u00e0 une surabondance d\u2019embauches depuis plusieurs ann\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La main-d\u2019\u0153uvre a toujours \u00e9t\u00e9 consid\u00e9r\u00e9e comme un indicateur tardif, mais ces chiffres fournissent beaucoup d\u2019indices sur l\u2019\u00e9conomie. Pour ce qui est de l\u2019avenir, nous nous attendons \u00e0 ce qu\u2019une partie du momentum s\u2019essouffle&nbsp;: la Coupe du monde se termine en juillet et le d\u00e9veloppement de l\u2019IA perd de la vitesse. De plus, une nouvelle vague d\u2019annonces de tarifs douaniers signifie probablement que les secteurs expos\u00e9s au commerce international commenceront \u00e0 perdre des emplois, comme cela a \u00e9t\u00e9 le cas \u00e0 la fin de&nbsp;2025. N\u00e9anmoins, nous nous attendons \u00e0 ce que les facteurs structurels maintiennent le taux de ch\u00f4mage stable pour le reste de l\u2019ann\u00e9e, ce qui incitera la Fed \u00e0 recentrer son attention sur les pressions inflationnistes persistantes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Voici les trois th\u00e8mes qui se sont d\u00e9marqu\u00e9s dans le rapport sur le march\u00e9 du travail de ce matin&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-0199bc8558b8db82fc1eff98f2b8a959 wp-block-paragraph\"><strong><strong>1) Les secteurs expos\u00e9s aux cycles ont recr\u00e9\u00e9 des emplois apr\u00e8s leur contraction en&nbsp;2025, mais il est trop t\u00f4t pour dire si cela deviendra une tendance plus g\u00e9n\u00e9rale<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tout au long de&nbsp;2025, une forte augmentation de la masse salariale s\u2019est accompagn\u00e9e d\u2019une mise en garde&nbsp;: presque tous les gains ont \u00e9t\u00e9 concentr\u00e9s dans les soins de sant\u00e9. Cela n\u2019a toutefois pas \u00e9t\u00e9 le cas en&nbsp;2026.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ensemble, les biens cycliques (+99&nbsp;000&nbsp;emplois) et les services cycliques (+170&nbsp;000&nbsp;emplois) ont cr\u00e9\u00e9 plus de 269&nbsp;000&nbsp;emplois cette ann\u00e9e. Pourtant, cela ne permet pas de compenser les deux tiers de pertes environ subies par ces secteurs en&nbsp;2025, mais c\u2019est un changement bienvenu.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En mai, l\u2019embauche cyclique dans le secteur des services \u00e9tait enti\u00e8rement attribuable aux loisirs et \u00e0 l\u2019h\u00e9bergement (+70&nbsp;000&nbsp;emplois). En dehors de cela, l\u2019emploi dans les services professionnels et commerciaux s\u2019est av\u00e9r\u00e9 positif, tandis que certains secteurs de cols blancs (notamment l\u2019assurance et l\u2019information) ont recul\u00e9.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans le secteur des loisirs et de l\u2019h\u00e9bergement, les services de restauration et les d\u00e9bits de boissons repr\u00e9sentaient la majorit\u00e9 (80&nbsp;%) des embauches en mai. Cela pourrait s\u2019expliquer par des embauches ponctuelles avant les grands \u00e9v\u00e9nements de la Coupe du monde aux \u00c9tats-Unis.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En avril, les donn\u00e9es r\u00e9vis\u00e9es ont montr\u00e9 que les gains ont \u00e9t\u00e9 plus g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9s, les secteurs du transport et de l\u2019entreposage ayant cr\u00e9\u00e9 des emplois aux c\u00f4t\u00e9s du commerce de d\u00e9tail. Mais ces gains pourraient \u00eatre transitoires, car, si l\u2019annulation de l\u2019IEEPA stimule l\u2019activit\u00e9 \u00e0 court terme, les annonces imminentes sur les tarifs douaniers pourraient en revanche inverser cette tendance.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-3d2be09576249359b55eaa2885f0dd3f wp-block-paragraph\"><strong>2) L\u2019augmentation du co\u00fbt des intrants fait peser des risques de licenciements, mais, jusqu\u2019\u00e0 maintenant, ces risques sont ma\u00eetris\u00e9s.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous l\u2019avons d\u00e9j\u00e0 \u00e9crit&nbsp;: <a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/analyse-en-vedette-analyse-pour-les-etats-unis\/le-choc-energetique-ne-devrait-pas-declencher-de-recession-aux-etats-unis-en-2026\/\" target=\"_blank\" data-dig-id=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U-5975-74047b6a\" data-dig-category=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U\" data-dig-action=\"link click\" data-dig-label=\"le choc \u00e9nerg\u00e9tique ne devrait pas d\u00e9clencher de r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis en\u00a02026\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rbc-link-format\">le choc \u00e9nerg\u00e9tique ne devrait pas d\u00e9clencher de r\u00e9cession aux \u00c9tats-Unis en&nbsp;2026<\/a>. Nous avons estim\u00e9 qu\u2019il faudrait pr\u00e8s d\u2019un million de pertes d\u2019emplois pour d\u00e9clencher la r\u00e8gle du Sahm, et si l\u2019on se fie aux donn\u00e9es de mai, nous ne nous engageons pas dans cette voie.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous savons que les entreprises qui font face \u00e0 des co\u00fbts d\u2019intrants plus \u00e9lev\u00e9s peuvent soit r\u00e9percuter ces co\u00fbts sur les consommateurs, soit r\u00e9duire les co\u00fbts par des licenciements. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, les donn\u00e9es r\u00e9centes de l\u2019IPP indiquent que les entreprises choisissent la premi\u00e8re option, les demandes d\u2019assurance-ch\u00f4mage demeurant exceptionnellement faibles.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, si le pouvoir de fixation des prix est limit\u00e9, des fissures pourraient appara\u00eetre sur le march\u00e9 du travail en tant que dommages collat\u00e9raux. Nous pr\u00e9voyons que la Fed en tiendra compte lors de l\u2019\u00e9valuation de sa prochaine d\u00e9cision, et c\u2019est pourquoi nous pensons qu\u2019elle restera en retrait pour le reste de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-1bc196ca8577dab8e9c30734739f9cac wp-block-paragraph\"><strong>3) Les heures de travail diminuent habituellement avant les effectifs, mais nous n\u2019avons pas vu cela en mai.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Nous surveillons les heures travaill\u00e9es pour d\u00e9celer les premiers signes de baisse de la demande de main-d\u2019\u0153uvre, et \u00e0 l\u2019heure actuelle, rien n\u2019indique que ce soit le cas.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le nombre moyen d\u2019heures hebdomadaires travaill\u00e9es est rest\u00e9 tout \u00e0 fait stable en mai, tant dans les secteurs des biens que des services.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le nombre total d\u2019heures travaill\u00e9es a augment\u00e9 dans les secteurs des loisirs et de l\u2019h\u00e9bergement, mais le nombre moyen d\u2019heures travaill\u00e9es a diminu\u00e9, ce qui donne \u00e0 penser que plus de travailleurs travaillent moins d\u2019heures en moyenne (ce qui sugg\u00e8re une augmentation de l\u2019embauche de travailleurs \u00e0 temps partiel).<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au cours des trois&nbsp;derniers mois, nous avons \u00e9t\u00e9 t\u00e9moins d\u2019une diminution du nombre moyen d\u2019heures de travail dans les secteurs des cols blancs, qui sont moins directement expos\u00e9s \u00e0 un choc \u00e9nerg\u00e9tique, notamment dans le domaine de l\u2019information et de l\u2019assurance.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h4 id=\"h-sous-la-surface-nbsp\" class=\"wp-block-heading has-rbc-bright-blue-color has-text-color has-link-color wp-elements-23e6ef10c20a912daf234b478909624e\">Sous la surface&nbsp;:<\/h4>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-chevron-list\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sur une base mensuelle, le salaire horaire moyen a augment\u00e9 de +0,3&nbsp;% sur un mois en mai, ce qui correspond aux pr\u00e9visions, mais le rythme a ralenti \u00e0 3,4&nbsp;% d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre. Toutefois, fait important, la r\u00e9mun\u00e9ration hebdomadaire moyenne dans le secteur priv\u00e9 a augment\u00e9 de 3,7&nbsp;% sur 12&nbsp;mois. Cela signifie que le pouvoir d\u2019achat est soutenu par un plus grand nombre d\u2019heures malgr\u00e9 la croissance des salaires qui ne suit pas le rythme de l\u2019inflation.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le taux d\u2019activit\u00e9 de la population active est rest\u00e9 tout \u00e0 fait stable \u00e0 61,8&nbsp;% en mai, et environ 28&nbsp;% des ch\u00f4meurs sont consid\u00e9r\u00e9s comme des ch\u00f4meurs de longue dur\u00e9e, en hausse par rapport \u00e0 25&nbsp;% en avril.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<figure data-wp-context=\"{&quot;imageId&quot;:&quot;6a520dc03230f&quot;}\" data-wp-interactive=\"core\/image\" data-wp-key=\"6a520dc03230f\" class=\"wp-block-image size-full wp-lightbox-container\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1932\" height=\"1679\" data-wp-class--hide=\"state.isContentHidden\" 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\u00c9tats-Unis \u00e0 RBC et membre de l\u2019\u00e9quipe des Services \u00e9conomiques aux \u00c9tats-Unis \u00e0 RBC&nbsp;March\u00e9s des Capitaux. Elle est responsable de pr\u00e9voir les principaux indicateurs cl\u00e9s am\u00e9ricains, notamment le PIB, l\u2019emploi, les d\u00e9penses de consommation et l\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis. Elle contribue \u00e9galement aux commentaires sur la conjoncture \u00e9conomique aux \u00c9tats-Unis qu\u2019elle transmet aux clients au moyen de publications, de pr\u00e9sentations et par l\u2019interm\u00e9diaire des m\u00e9dias.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Imri Haggin<\/strong>&nbsp;est \u00e9conomiste \u00e0 RBC March\u00e9s des Capitaux, o\u00f9 il se concentre sur la recherche th\u00e9matique. Ses travaux ant\u00e9rieurs portaient sur la dynamique du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation et la mod\u00e9lisation des liquidit\u00e9s, et mettaient l\u2019accent sur l\u2019utilisation des donn\u00e9es pour comprendre les comportements.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n<\/div>\n<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":318,"featured_media":5392,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","editor_notices":[],"footnotes":"","jetpack_post_was_ever_published":false},"categories":[72,73],"tags":[89,14],"rbc_econ_content_type":[],"class_list":["post-5975","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse-pour-les-etats-unis","category-rapports-de-donnees-provisoires-eu","tag-e-u","tag-economie"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v27.7 (Yoast SEO v27.7) - 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