{"id":5465,"date":"2026-05-22T17:00:16","date_gmt":"2026-05-22T17:00:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=5465"},"modified":"2026-05-27T17:06:19","modified_gmt":"2026-05-27T17:06:19","slug":"a-la-recherche-de-signes-de-tensions-dans-les-depenses-des-particuliers","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/cette-semaine-aux-etats-unis\/a-la-recherche-de-signes-de-tensions-dans-les-depenses-des-particuliers\/","title":{"rendered":"\u00c0 la recherche de signes de tensions dans les d\u00e9penses des particuliers"},"content":{"rendered":"\n
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La semaine prochaine, les donn\u00e9es sur le revenu et les d\u00e9penses des particuliers seront au centre des pr\u00e9occupations, car les prix \u00e9lev\u00e9s de l\u2019essence continuent de peser sur la consommation. Nous nous attendons \u00e0 ce que les d\u00e9penses personnelles aient augment\u00e9 de 0,4 % sur un mois en avril<\/strong>. Les donn\u00e9es sur les ventes au d\u00e9tail pour avril ont largement att\u00e9nu\u00e9 les craintes de destruction de la demande dans un contexte de hausse des prix de l\u2019essence. Les d\u00e9penses nominales sur les biens non durables ont fortement augment\u00e9, et les d\u00e9penses en biens durables ont l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 en raison de la baisse des ventes d\u2019automobiles. M\u00eame si nous nous attendons \u00e0 ce que les d\u00e9penses continuent d\u2019augmenter dans la plupart des secteurs des services, une hausse notable de l\u2019inflation signifie que nous pr\u00e9voyons un l\u00e9ger repli des d\u00e9penses personnelles r\u00e9elles (-0,1 % sur un mois).<\/strong><\/p>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

En ce qui concerne l\u2019inflation, nous ne nous attendons pas \u00e0 ce que les donn\u00e9es sur les d\u00e9penses personnelles de consommation (DPC) soient aussi troublantes que celles d\u00e9coulant de l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) et de l\u2019indice des prix \u00e0 la production (IPP) en avril. La hausse de l\u2019IPC de base a \u00e9t\u00e9 en grande partie m\u00e9canique, soit une bizarrerie m\u00e9thodologique attribuable \u00e0 la fa\u00e7on dont le Bureau of Labor Statistics (BLS) a trait\u00e9 les donn\u00e9es manquantes sur le logement pendant la paralysie du gouvernement en octobre. Le secteur du logement est relativement moins important pour les DPC, et les principales donn\u00e9es de l\u2019IPP pour les DPC (services de soins m\u00e9dicaux, gestion de portefeuille) ne devraient pas apporter une contribution importante ce mois-ci. Nous pr\u00e9voyons que les DPC de base auront augment\u00e9 \u00e0 un rythme plus modeste en avril par rapport \u00e0 l\u2019IPC de base (+0,3 % sur un mois), ce qui ferait l\u00e9g\u00e8rement augmenter le rythme de croissance sur 12 mois pour le porter \u00e0 3,2 %.<\/strong> N\u00e9anmoins, les pressions exerc\u00e9es par les prix de l\u2019essence et des aliments font grimper le rythme global; nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019inflation globale des DPC progresse de 0,5 % sur un mois, ce qui porterait le taux \u00e0 3,8 % sur 12 mois.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Nous obtiendrons \u00e9galement des donn\u00e9es sur le revenu personnel et nous pr\u00e9voyons une hausse proportionnelle des d\u00e9penses (+0,4 %)<\/strong>. L\u2019augmentation du revenu devrait \u00eatre favoris\u00e9e par la hausse du nombre d\u2019heures travaill\u00e9es par semaine et de la r\u00e9mun\u00e9ration horaire moyenne, comme observ\u00e9e dans le rapport sur l\u2019emploi d\u2019avril, et par la vigueur soutenue des transferts gouvernementaux. Le taux d\u2019\u00e9pargne des particuliers sera plus important, car il a recul\u00e9 de 1,5 point de pourcentage au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e et s\u2019\u00e9tablit maintenant \u00e0 3,6 %. Si nous observons un nouveau repli, cela donnera \u00e0 penser que les consommateurs continuent d\u2019\u00e9pargner moins pour maintenir leurs d\u00e9penses dans un contexte de hausse des prix de l\u2019essence. Tout cela laisse peu de place aux d\u00e9penses impr\u00e9vues, ce qui contribuera probablement \u00e0 une hausse de l\u2019utilisation du cr\u00e9dit. Bien que le fardeau des frais d\u2019int\u00e9r\u00eats non hypoth\u00e9caires ait diminu\u00e9 depuis que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a commenc\u00e9 \u00e0 r\u00e9duire son taux directeur, il demeure \u00e9lev\u00e9 en pourcentage du revenu personnel disponible. Une hausse de cette mesure serait un signe inqui\u00e9tant de tensions pour les consommateurs, surtout \u00e0 mesure que le taux d\u2019\u00e9pargne chute.<\/p>\n\n\n\n

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Mis \u00e0 part la publication des donn\u00e9es sur le revenu et les d\u00e9penses des particuliers, voici ce que nous surveillerons la semaine prochaine :<\/p>\n\n\n\n