{"id":5158,"date":"2026-05-11T19:05:58","date_gmt":"2026-05-11T19:05:58","guid":{"rendered":""},"modified":"2026-05-20T15:33:23","modified_gmt":"2026-05-20T15:33:23","slug":"la-resilience-camouflee-du-marche-du-travail-canadien","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/analyse-en-vedette\/perspectives\/la-resilience-camouflee-du-marche-du-travail-canadien\/","title":{"rendered":"La r\u00e9silience camoufl\u00e9e du march\u00e9 du travail canadien"},"content":{"rendered":"\n
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Les donn\u00e9es globales sur le march\u00e9 du travail au Canada semblent sombres en 2026, mais sous elles se trouvent des d\u00e9tails plus encourageants : La diminution des mises \u00e0 pied permanentes et la stabilit\u00e9 du ch\u00f4mage camoufl\u00e9 indiquent un redressement de la faiblesse cyclique et une r\u00e9silience sous-jacente.<\/p>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

Les secteurs expos\u00e9s \u00e0 la demande am\u00e9ricaine subissent encore des pertes d\u2019emplois, mais ces pertes ne se sont pas propag\u00e9es au reste de l\u2019\u00e9conomie. Plus r\u00e9cemment, les intentions d\u2019embauche des soci\u00e9t\u00e9s canadiennes se sont accrues, mais il faudra du temps pour traduire ces plans en croissance r\u00e9elle des emplois.<\/p>\n\n\n\n

Sur le plan structurel, la population vieillissante du Canada resserre son contr\u00f4le de l\u2019offre en main-d\u2019\u0153uvre \u00e0 mesure que l\u2019immigration ralentit et que les d\u00e9parts \u00e0 la retraite s\u2019acc\u00e9l\u00e8rent. Nous pr\u00e9sentons ci-dessous les principales tendances camoufl\u00e9es qui nous confirment notre optimisme prudent \u00e0 l\u2019\u00e9gard de la reprise du march\u00e9 du travail au Canada cette ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Les pertes d\u2019emplois attribuables aux tarifs douaniers demeurent \u00e9troitement concentr\u00e9es<\/h4>\n\n\n\n

Les tarifs douaniers am\u00e9ricains ont durement frapp\u00e9 les secteurs canadiens qui y sont expos\u00e9s. L\u2019emploi dans les secteurs d\u00e9pendant de la demande am\u00e9ricaine1<\/a><\/sup> a chut\u00e9 de 2 % depuis f\u00e9vrier 2025, ce qui est pire que la baisse de 1 % enregistr\u00e9e un an plus t\u00f4t. Toutefois, cette faiblesse ne s\u2019est pas propag\u00e9e \u00e0 d\u2019autres secteurs, qui ont connu une croissance de l\u2019emploi de 1 % au cours de la m\u00eame p\u00e9riode de deux ans.<\/p>\n\n\n\n

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Selon les estimations de Statistique Canada, en 2024, la demande am\u00e9ricaine repr\u00e9sentait 12 % du march\u00e9 total de l\u2019emploi total au Canada. Cette part est toutefois beaucoup plus \u00e9lev\u00e9e pour les emplois manufacturiers (\u00e0 41 %<\/a>),<\/em> en particulier dans la fabrication automobile et la production et la transformation de l\u2019aluminium, o\u00f9 elle d\u00e9passe les deux tiers.<\/p>\n\n\n\n

\u00c0 l\u2019avenir, cette toile de fond \u00e0 deux volets persistera, car les tarifs am\u00e9ricains devraient demeurer cibl\u00e9s, mais \u00e9lev\u00e9s. Toutefois, nous nous attendons \u00e0 ce que les m\u00e9nages, les entreprises et les gouvernements canadiens d\u00e9pensent davantage, ce qui va soutenir la croissance des quelque 90 % d\u2019emplois ailleurs dans l\u2019\u00e9conomie, qui sont ax\u00e9s sur la demande int\u00e9rieure.<\/p>\n\n\n\n

Les mises \u00e0 pied ont continu\u00e9 de diminuer<\/h4>\n\n\n\n

Les r\u00e9centes pertes d\u2019emplois au Canada (qui a enregistr\u00e9 une diminution au cours de trois des quatre premiers mois de 2026) ont soulev\u00e9 des pr\u00e9occupations, mais elles n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 caus\u00e9es par des mises \u00e0 pied. Les mises \u00e0 pied permanentes ont plut\u00f4t diminu\u00e9 de pr\u00e8s de 10 % entre octobre 2025 et avril 2026.<\/p>\n\n\n\n

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\u00c0 l\u2019instar des \u00c9tats-Unis, le march\u00e9 du travail canadien d\u2019aujourd\u2019hui est caract\u00e9ris\u00e9 par peu d\u2019embauches et peu de licenciements. La faiblesse persistante de l\u2019embauche a fait en sorte que de nombreux nouveaux venus sur le march\u00e9 du travail se sont retrouv\u00e9s sans emploi et que la part des nouveaux emplois (cr\u00e9\u00e9s au cours de la derni\u00e8re ann\u00e9e) au sein du march\u00e9 total de l\u2019emploi a atteint un creux presque record en avril. Cette tendance touche de fa\u00e7on disproportionn\u00e9e les jeunes Canadiens, qui repr\u00e9sentent historiquement une plus grande proportion de chercheurs d\u2019emploi.<\/p>\n\n\n\n

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D\u2019apr\u00e8s nos calculs, plus d\u2019un ch\u00f4meur sur quatre aujourd\u2019hui \u00e9tait \u00e0 l\u2019\u00e9cole avant de devenir ch\u00f4meur, ce qui est sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne d\u2019un ch\u00f4meur sur cinq de la d\u00e9cennie pr\u00e9-pand\u00e9mique.<\/p>\n\n\n\n

Il y a tout de m\u00eame des signes d\u2019am\u00e9lioration. Au d\u00e9but de 2026, les enqu\u00eates men\u00e9es aupr\u00e8s des entreprises indiquent une hausse de la demande d\u2019embauche. Parmi les ch\u00f4meurs, les mises \u00e0 pied temporaires et les nouvelles embauches2<\/a><\/sup> ont augment\u00e9, c\u2019est \u00e0 dire des travailleurs ne travaillant pas actuellement, mais dont l\u2019emploi devrait revenir ou arriver bient\u00f4t.<\/p>\n\n\n\n

Le ch\u00f4mage camoufl\u00e9 n\u2019augmente pas<\/h4>\n\n\n\n

Contrairement aux totaux globaux de l\u2019emploi (qui peuvent fluctuer consid\u00e9rablement et sont influenc\u00e9s par des tendances non cycliques, comme les changements de la politique d\u2019immigration du gouvernement), le taux de ch\u00f4mage mesure la dynamique relative de l\u2019offre et de la demande et donc jauge mieux l\u2019exp\u00e9rience des personnes sur le march\u00e9 du travail.<\/p>\n\n\n\n

Il y a une exception : Si le ch\u00f4mage camoufl\u00e9 augmente, par exemple lorsque plus de personnes travaillent \u00e0 temps partiel involontairement ou lorsque les chercheurs d\u2019emploi se d\u00e9couragent et abandonnent la recherche (quittant ainsi la population active et ne comptant plus comme ch\u00f4meurs), c\u2019est \u00e0 ce moment que le taux officiel peut passer \u00e0 c\u00f4t\u00e9 de la faiblesse sous-jacente.<\/p>\n\n\n\n

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Cependant, il est facile de faire le suivi de ces groupes en utilisant des mesures plus g\u00e9n\u00e9rales du taux de ch\u00f4mage, comme le R-83<\/a><\/sup>. \u00c0 ce jour, les taux de ch\u00f4mage des R-8 et celui officiel des R-4 restent \u00e9troitement align\u00e9s, ce qui laisse entendre qu\u2019il n\u2019y a pas beaucoup de faiblesse camoufl\u00e9e au-del\u00e0 de ce que la mesure officielle saisit d\u00e9j\u00e0.<\/p>\n\n\n\n

C\u2019est vrai m\u00eame chez les jeunes travailleurs, o\u00f9 le ch\u00f4mage camoufl\u00e9 semble aussi contenu. \u00c0 ce jour, malgr\u00e9 un taux de ch\u00f4mage \u00e9lev\u00e9, il y a peu de signes d\u2019un abandon massif de la part des jeunes chercheurs d\u2019emploi au Canada. Cela est conforme aux rapports de Statistique Canada sur les NEET<\/a> (jeunes adultes qui ne sont ni en emploi ni aux \u00e9tudes) en 2025, qui, \u00e0 13 %, sont demeur\u00e9s pr\u00e8s des niveaux pr\u00e9-pand\u00e9miques.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019allongement des p\u00e9riodes de recherche d\u2019emploi est pr\u00e9occupant, mais il ne d\u00e9note pas le m\u00eame genre de faiblesse du march\u00e9 du travail attribuable aux mises \u00e0 pied qu\u2019on observe habituellement, par exemple, au d\u00e9but d\u2019une r\u00e9cession. Plus tard cette ann\u00e9e, la recherche d\u2019emploi persistante des jeunes travailleurs pourrait \u00eatre r\u00e9compens\u00e9e \u00e0 mesure que la demande d\u2019embauche s\u2019am\u00e9liore de fa\u00e7on plus importante.<\/p>\n\n\n\n

La demande d\u2019embauche se maintient malgr\u00e9 les tensions au Moyen-Orient<\/h4>\n\n\n\n

Selon les r\u00e9sultats de l\u2019Enqu\u00eate sur les perspectives des entreprises<\/a> pour le premier trimestre de la Banque du Canada, les entreprises canadiennes pr\u00e9voyaient embaucher plus de travailleurs avant le conflit au Moyen-Orient.<\/p>\n\n\n\n

En f\u00e9vrier, les entreprises ont fait \u00e9tat de meilleures intentions d\u2019embauche ax\u00e9es sur l\u2019augmentation de la productivit\u00e9 et de la capacit\u00e9, et non seulement de continuer de faire rouler les installations existantes. Cela refl\u00e8te probablement l\u2019augmentation des d\u00e9penses des m\u00e9nages au cours de 2025 et un apaisement des pr\u00e9occupations commerciales parmi les entreprises moins expos\u00e9es aux tarifs douaniers am\u00e9ricains.<\/p>\n\n\n\n

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L\u2019humeur des entreprises s\u2019est largement maintenu malgr\u00e9 les tensions au Moyen-Orient. Selon le Barom\u00e8tre des affaires FCEI, la confiance \u00e0 court terme des petites entreprises a diminu\u00e9 en mars et en avril, mais elle est demeur\u00e9e bien au-dessus des niveaux d\u2019il y a un an. La part des petites et moyennes entreprises qui pr\u00e9voient cr\u00e9er des emplois au cours des prochains mois a continu\u00e9 d\u2019augmenter en avril.<\/p>\n\n\n\n

Le revirement de l\u2019humeur est encourageant, mais il reste \u00e0 voir dans quelle mesure l\u2019am\u00e9lioration des intentions d\u2019embauche se traduira par une croissance r\u00e9elle de l\u2019emploi plus tard cette ann\u00e9e. Il est important de noter que les forces structurelles, soit le ralentissement de l\u2019immigration et le vieillissement de la population, p\u00e8sent \u00e9galement dans la balance, ce qui limite la croissance de l\u2019emploi globalement.<\/p>\n\n\n\n

Le vieillissement de la population active revient \u00e0 mesure que l\u2019immigration ralentit<\/h4>\n\n\n\n

La croissance d\u00e9mographique du Canada ralentit fortement apr\u00e8s que des augmentations rapides survenues au cours des ann\u00e9es pr\u00e9c\u00e9dentes ont suscit\u00e9 des pr\u00e9occupations au sujet de l\u2019abordabilit\u00e9 du logement et des services publics et ont amen\u00e9 le gouvernement \u00e0 changer le cap de ses politiques d\u2019immigration.<\/p>\n\n\n\n

Comme l\u2019immigration tend \u00e0 attirer des familles et des travailleurs plus jeunes que l\u2019\u00e2ge m\u00e9dian de la population du Canada, les augmentations rapides entre 2022 et 2024 ont suffi \u00e0 compenser temporairement les baisses de la participation \u00e0 la main-d\u2019\u0153uvre qui s\u2019\u00e9chelonnaient sur des d\u00e9cennies en raison du vieillissement de la population.<\/p>\n\n\n\n

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Lorsque l\u2019immigration a ralenti en 2025, ce d\u00e9clin a recommenc\u00e9. D\u2019ici le printemps 2026, le taux de participation \u00e0 la main-d\u2019\u0153uvre au Canada atteindra son plus bas niveau depuis 1997 (\u00e0 l\u2019exclusion de la pand\u00e9mie) apr\u00e8s un nombre record de d\u00e9parts \u00e0 la retraite, et il continuera probablement de diminuer dans un avenir pr\u00e9visible. Cela abonde dans le sens de notre opinion selon laquelle m\u00eame des pertes d\u2019emplois mod\u00e9r\u00e9es<\/a> correspondraient \u00e0 un taux de ch\u00f4mage stable \u00e0 d\u00e9croissant cette ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

Dans l\u2019ensemble, les progr\u00e8s sur le march\u00e9 du travail n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 sans heurts. Mais nous continuons de porter notre regard au-del\u00e0 de la volatilit\u00e9 \u00e0 court terme pour nous concentrer sur des d\u00e9tails sous-jacents plus sains, une demande int\u00e9rieure r\u00e9siliente et des contraintes structurelles sur l\u2019offre de main-d\u2019\u0153uvre pour appuyer notre pr\u00e9vision d\u2019une baisse graduelle du taux de ch\u00f4mage cette ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n

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\u00c0 propos de l\u2019auteur<\/strong> :<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Claire Fan<\/strong> est \u00e9conomiste principale \u00e0 RBC. Elle se concentre sur les tendances macro\u00e9conomiques et est charg\u00e9e d\u2019\u00e9tablir des pr\u00e9visions relatives au PIB, au march\u00e9 du travail et \u00e0 l\u2019inflation pour le Canada et les \u00c9tats-Unis, en fonction des principaux indicateurs.<\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n

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