{"id":43,"date":"2023-06-08T04:00:13","date_gmt":"2023-06-08T04:00:13","guid":{"rendered":""},"modified":"2025-03-26T04:54:22","modified_gmt":"2025-03-26T04:54:22","slug":"leconomie-du-canada-depasse-les-attentes-mais-pour-combien-de-temps","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/analyse-en-vedette\/mise-a-jour-trimestrielle-canadienne\/leconomie-du-canada-depasse-les-attentes-mais-pour-combien-de-temps\/","title":{"rendered":"L\u2019\u00e9conomie du Canada d\u00e9passe les attentes, mais pour combien de temps ?"},"content":{"rendered":"<p>L\u2019\u00e9conomie s\u2019est montr\u00e9e plus r\u00e9siliente que pr\u00e9vu en 2023. Aux \u00c9tats-Unis et au Canada, le PIB a continu\u00e9 de cro\u00eetre au premier trimestre, les d\u00e9penses de consommation s\u2019\u00e9tant maintenues malgr\u00e9 la mont\u00e9e des prix et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. La faiblesse des taux de ch\u00f4mage persiste, et l\u2019inflation demeure sup\u00e9rieure aux cibles des banques centrales. Les pr\u00e9occupations \u00e0 l\u2019\u00e9gard des banques r\u00e9gionales des \u00c9tats-Unis se sont calm\u00e9es, du moins pour l\u2019instant, et le prochain d\u00e9bat sur le plafond de la dette aux \u00c9tats-Unis a \u00e9t\u00e9 repouss\u00e9 au lendemain des \u00e9lections de 2024\u00a0.<\/p>\n<p>La guerre en Ukraine se poursuit, mais les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie ont diminu\u00e9 et les pressions mondiales sur la cha\u00eene logistique se sont att\u00e9nu\u00e9es encore davantage. La croissance \u00e9conomique de la Chine ralentit, mais il fallait d\u00e9j\u00e0 s\u2019y attendre, car les obstacles d\u00e9mographiques li\u00e9s au vieillissement de la population gagnent en intensit\u00e9.<\/p>\n<p>Les conditions tendues sur le march\u00e9 du travail et l\u2019\u00e9pargne consid\u00e9rable accumul\u00e9e par les m\u00e9nages durant la pand\u00e9mie au Canada pourraient retarder les effets d\u2019un resserrement de la politique mon\u00e9taire. L\u2019augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat dans la derni\u00e8re ann\u00e9e continuera toutefois \u00e0 se faire sentir. La hausse des prix et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a d\u00e9j\u00e0 absorb\u00e9 la totalit\u00e9 de l\u2019augmentation des revenus apr\u00e8s imp\u00f4ts des m\u00e9nages canadiens en 2022. Et la situation semble en bonne voie de se r\u00e9p\u00e9ter en 2023. Nous persistons \u00e0 croire que les perspectives de base les plus probables comprennent au moins une r\u00e9cession mod\u00e9r\u00e9e au Canada et aux \u00c9tats-Unis. Nous pr\u00e9voyons toutefois que les baisses du PIB commenceront un trimestre plus tard que pr\u00e9vu (T3 et T4\u00a02023).<\/p>\n<div id=\"everviz-Cdo-Yt39Y\" class=\"everviz-Cdo-Yt39Y\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/Cdo-Yt39Y\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h2>Des donn\u00e9es robustes pourraient retarder, sans toutefois emp\u00eacher, un atterrissage tumultueux<\/h2>\n<p>Un ralentissement de l\u2019\u00e9conomie reste n\u00e9cessaire pour ramener l\u2019inflation au taux cible de la banque centrale (2\u00a0%). Si l\u2019\u00e9lan r\u00e9cent continue de surprendre par sa vigueur, la Banque du Canada et d\u2019autres banques centrales devront hausser les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de fa\u00e7on plus marqu\u00e9e que pr\u00e9vu. Le seul v\u00e9ritable sc\u00e9nario d\u2019\u00ab\u00a0atterrissage en douceur\u00a0\u00bb suppose que les tensions inflationnistes reviennent rapidement \u00e0 leur niveau cible sans que l\u2019\u00e9conomie se d\u00e9t\u00e9riore, ce qui semble toujours aussi peu probable.<\/p>\n<p>Ainsi, m\u00eame une croissance positive surprenante \u00e0 court terme ne ferait que retarder, et non emp\u00eacher, un atterrissage tumultueux. M\u00eame si la hausse des prix et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat p\u00e8se sur le pouvoir d\u2019achat des consommateurs canadiens, ceux-ci continuent de d\u00e9penser. Le march\u00e9 du logement semble avoir repris de la vigueur\u00a0: les reventes de maisons et les prix ont rebondi ce printemps, et le rapport entre l\u2019offre et la demande penche d\u00e9sormais en faveur des vendeurs sur une part croissante du march\u00e9. Selon notre propre suivi des donn\u00e9es de cartes, les d\u00e9penses en produits de premi\u00e8re n\u00e9cessit\u00e9 et biens discr\u00e9tionnaires affichent une tendance stable. En revanche, les d\u00e9penses consacr\u00e9es au divertissement, comme les repas au restaurant, restent vigoureuses.<\/p>\n<h2>Des fissures se forment sous la surface<\/h2>\n<p>Pourtant, malgr\u00e9 le taux de ch\u00f4mage exceptionnellement bas, des signes laissent entrevoir un affaiblissement de la demande de main-d\u2019\u0153uvre. Le nombre de postes vacants a diminu\u00e9 de pr\u00e8s de 20\u00a0% par rapport aux sommets au Canada, et de 16\u00a0% aux \u00c9tats-Unis. Les salari\u00e9s sont de moins en moins nombreux \u00e0 quitter leur emploi, ce qui indique habituellement une perte de confiance envers le march\u00e9 du travail.<\/p>\n<p>L\u2019incidence des hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat depuis le d\u00e9but de 2022 ne s\u2019est pas encore pleinement r\u00e9percut\u00e9e sur les co\u00fbts d\u2019emprunt. Toutefois, les taux de d\u00e9faillance des consommateurs sont d\u00e9j\u00e0 en hausse. Par ailleurs, les frais d\u2019int\u00e9r\u00eats hypoth\u00e9caires moyens \u00e9tant sup\u00e9rieurs de pr\u00e8s de 30\u00a0% \u00e0 ceux d\u2019il y a un an au Canada, nous nous attendons \u00e0 ce qu\u2019un certain rel\u00e2chement se produise \u00e0 mesure que ces pr\u00eats seront renouvel\u00e9s \u00e0 des taux plus \u00e9lev\u00e9s. Au Canada, le ratio d\u2019endettement, ou la part du revenu disponible des m\u00e9nages absorb\u00e9e par le remboursement de la dette, atteindra probablement des niveaux records durant le deuxi\u00e8me semestre de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<h2>Le resserrement des march\u00e9s du cr\u00e9dit vient alourdir les obstacles pos\u00e9s par les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat<\/h2>\n<p>Bien que les pr\u00e9occupations concernant le secteur bancaire r\u00e9gional aux \u00c9tats-Unis se soient att\u00e9nu\u00e9es, les banques continuent de faire \u00e9tat d\u2019un resserrement des conditions de cr\u00e9dit. Le march\u00e9 du cr\u00e9dit canadien a quant \u00e0 lui \u00e9t\u00e9 plus stable cette ann\u00e9e, bien que les conditions de cr\u00e9dit se soient \u00e9galement resserr\u00e9es.<\/p>\n<div id=\"everviz-djHHdQGTy\" class=\"everviz-djHHdQGTy\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/djHHdQGTy\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>La persistance des p\u00e9nuries de main-d\u2019\u0153uvre obligera les entreprises \u00e0 renoncer plus lentement qu\u2019\u00e0 l\u2019accoutum\u00e9e aux investissements visant \u00e0 augmenter la productivit\u00e9. Cependant, nous pr\u00e9voyons toujours un certain ralentissement dans ce domaine \u00e0 l\u2019avenir. Aux \u00c9tats-Unis, o\u00f9 les conditions de cr\u00e9dit se sont resserr\u00e9es de fa\u00e7on plus marqu\u00e9e, la croissance des livraisons manufacturi\u00e8res a ralenti, et les pr\u00eats commerciaux et industriels ont commenc\u00e9 \u00e0 fl\u00e9chir.<\/p>\n<h2>Les tensions sur les prix continueront de se rel\u00e2cher, mais plus lentement pour les services<\/h2>\n<p>La baisse des co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie r\u00e9duit l\u2019inflation globale au pays et \u00e0 l\u2019\u00e9tranger. En mai, le prix de l\u2019essence au Canada restait \u00e9lev\u00e9, bien qu\u2019inf\u00e9rieur de pr\u00e8s de 20\u00a0% au niveau de l\u2019an dernier. Les frais de chauffage r\u00e9sidentiel ont \u00e9galement fortement chut\u00e9 (juste \u00e0 temps pour l\u2019\u00e9t\u00e9), le co\u00fbt du gaz naturel et du mazout ayant \u00e9galement diminu\u00e9 par rapport \u00e0 l\u2019an dernier, lorsque l\u2019invasion de l\u2019Ukraine par la Russie avait fait grimper les co\u00fbts de l\u2019\u00e9nergie.<\/p>\n<p>La hausse du prix des aliments reste \u00e9lev\u00e9e, mais semble avoir plafonn\u00e9e. La flamb\u00e9e des prix \u00e0 l\u2019\u00e9picerie dans la derni\u00e8re ann\u00e9e \u00e9tait attribuable \u00e0 l\u2019\u00e9touffement des cha\u00eenes logistiques, \u00e0 la forte augmentation des co\u00fbts du transport et de la main-d\u2019\u0153uvre, et \u00e0 la mont\u00e9e des prix des produits agricoles. Tous ces facteurs se sont maintenant att\u00e9nu\u00e9s. Les co\u00fbts mondiaux des exp\u00e9ditions par conteneurs ont chut\u00e9 et les co\u00fbts du transport local (routier et ferroviaire) augmentent plus lentement. Les prix des produits agricoles ont diminu\u00e9 de 15\u00a0% par rapport \u00e0 leur sommet de 2022, les rapprochant ainsi des niveaux observ\u00e9s pour la derni\u00e8re fois \u00e0 l\u2019\u00e9t\u00e9\u00a02021.<\/p>\n<div id=\"everviz-7ZEoffzVC\" class=\"everviz-7ZEoffzVC\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/7ZEoffzVC\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>Bien que les tensions inflationnistes se soient \u00e9galement <a href=\"https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/rbc-inflation-watch\/\">att\u00e9nu\u00e9es<\/a>, elles restent trop fortes pour que les banques centrales rel\u00e2chent leur vigilance. Les mesures de base privil\u00e9gi\u00e9es par BdC se situent \u00e0 un taux annualis\u00e9 d\u2019environ 3,5\u00a0%, ce qui reste au-dessus de l\u2019extr\u00e9mit\u00e9 sup\u00e9rieure de la fourchette cible de 1\u00a0% \u00e0 3\u00a0%.<\/p>\n<h2>L\u2019immigration permettra d\u2019\u00e9viter un krach, mais pas un d\u00e9clin<\/h2>\n<p>Au Canada, la forte croissance d\u00e9mographique contribue \u00e0 pourvoir davantage de postes. Le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 inchang\u00e9 en 2023 par rapport au niveau exceptionnellement bas de 5,0\u00a0% atteint \u00e0 la fin de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022. En outre, 250\u2009000\u00a0emplois ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s au cours des quatre premiers mois de 2023, ce qui contribue \u00e0 stimuler la production dans l\u2019ensemble de l\u2019\u00e9conomie, permettant ainsi d\u2019augmenter salaires et les revenus pour compenser la hausse de la dette et de l\u2019inflation.<\/p>\n<div id=\"everviz-f2ielOysh\" class=\"everviz-f2ielOysh\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/f2ielOysh\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>Une croissance d\u00e9mographique structurellement plus \u00e9lev\u00e9e r\u00e9duit le risque de contraction de l\u2019\u00e9conomie en augmentant la consommation globale. C\u2019est particuli\u00e8rement vrai pour le march\u00e9 du logement, o\u00f9 il est plus difficile pour les nouvelles offres de r\u00e9pondre rapidement \u00e0 une demande croissante. Nous nous attendons toujours \u00e0 ce que l\u2019incidence de la hausse des prix et des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sur le pouvoir d\u2019achat des m\u00e9nages fasse baisser le PIB. Cependant, une forte croissance d\u00e9mographique sous-jacente augmente la probabilit\u00e9 d\u2019un repli \u00ab\u00a0mod\u00e9r\u00e9\u00a0\u00bb<\/p>\n<h2 id=\"provincial\" class=\"anchor\">Perspectives provinciales<\/h2>\n<p>Malgr\u00e9 un d\u00e9but d\u2019ann\u00e9e relativement solide, nous nous attendons \u00e0 un ralentissement de la croissance cette ann\u00e9e dans toutes les provinces, sauf une (Terre-Neuve-et-Labrador). La baisse des investissements devrait freiner la croissance \u00e9conomique en Colombie-Britannique (+0,6\u00a0%) et au Qu\u00e9bec (+0,6\u00a0%) cette ann\u00e9e, alors que le retard du secteur du p\u00e9trole et du gaz \u00e0 Terre-Neuve-et-Labrador (+0,7\u00a0%) et la faiblesse des d\u00e9penses de consommation en Ontario (+1,1\u00a0%) maintiendront l\u2019expansion de ces provinces en de\u00e7\u00e0 de la moyenne canadienne (+1,3\u00a0%). Bien que les march\u00e9s des marchandises soient en baisse par rapport \u00e0 leurs sommets de 2022, leur vigueur devrait permettre aux provinces des Prairies de rester en t\u00eate du classement de la croissance cette ann\u00e9e\u00a0: l\u2019Alberta m\u00e8nera le jeu (+2,4\u00a0%), suivie de la Saskatchewan (+2,0\u00a0%) et du Manitoba (+1,9\u00a0%). \u00c0 l\u2019est, l\u2019expansion d\u00e9mographique sup\u00e9rieure \u00e0 la tendance continuera \u00e0 maintenir le dynamisme du march\u00e9 du travail et la vigueur des d\u00e9penses, ce qui assurera cette ann\u00e9e \u00e0 l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard (+1,7\u00a0%), \u00e0 la Nouvelle-\u00c9cosse (+1,5\u00a0%) et au Nouveau-Brunswick (+1,4\u00a0%) une croissance du PIB r\u00e9el au milieu du peloton.<\/p>\n<div id=\"everviz-layout-5FspJIDwc\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/5FspJIDwc\/?v=1 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h3 id=\"british\" class=\"anchor\">COLOMBIE-BRITANNIQUE \u2013 Une p\u00e9riode de fl\u00e9chissement<\/h3>\n<p>Il ne faudra pas seulement une remont\u00e9e du march\u00e9 de l\u2019habitation pour \u00e9viter un ralentissement important de l\u2019\u00e9conomie de la Colombie-Britannique cette ann\u00e9e. Les grands projets d\u2019immobilisations qui ont g\u00e9n\u00e9r\u00e9 une activit\u00e9 consid\u00e9rable ces derni\u00e8res ann\u00e9es ont d\u00e9pass\u00e9 leur pic ou arrivent \u00e0 leur fin, ce qui aura pour effet de ralentir le secteur de la construction. La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sera une pilule difficile \u00e0 avaler pour de nombreux consommateurs de la Colombie-Britannique, les gens les plus endett\u00e9s du pays. L\u2019intensification des pressions financi\u00e8res p\u00e8se d\u00e9j\u00e0 sur les d\u00e9penses de consommation depuis l\u2019automne. Nous pr\u00e9voyons que les difficult\u00e9s seront plus marqu\u00e9es en Colombie-Britannique que dans la plupart des r\u00e9gions du pays, et que la province sera rel\u00e9gu\u00e9e au dernier rang de notre classement de la croissance cette ann\u00e9e, le taux passant de 3,6\u00a0% en 2022 \u00e0 0,6\u00a0%.<\/p>\n<div id=\"accordionSet1\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title1\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion1\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet1\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion1\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion1\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title1\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Les consommateurs se serrent de plus en plus la ceinture malgr\u00e9 les fortes hausses de salaire. L\u2019\u00e9troitesse du march\u00e9 du travail en Colombie-Britannique continue de faire progresser les salaires au rythme le plus rapide du pays (+6,3\u00a0%) et les taux de postes vacants restent bien au-dessus des niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie. Il ne fait pas de doute que la hausse des frais de service de la dette et les \u00e9normes difficult\u00e9s d\u2019acc\u00e8s au logement sont les principaux facteurs qui freinent de nombreux habitants de la province. \u00c0 notre avis, les ventes au d\u00e9tail devraient pi\u00e9tiner cette ann\u00e9e.<\/p>\n<p>La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat r\u00e9duit \u00e9galement la volont\u00e9 des entreprises d\u2019investir dans de nouveaux projets. Les grands projets en cours (notamment le projet de GNL Kitimat et l\u2019autoroute\u00a091\/17) \u00e9tant sur le point de se terminer, les d\u00e9penses en immobilisations diminueront. Selon la derni\u00e8re enqu\u00eate sur les d\u00e9penses en immobilisations de Statistique Canada, les soci\u00e9t\u00e9s pr\u00e9voient investir 50\u00a0milliards de dollars en 2023 dans la province, soit une baisse de 3,3\u00a0% par rapport \u00e0 2022. La Colombie-Britannique compte parmi les deux seules provinces o\u00f9 l\u2019on s\u2019attend \u00e0 une baisse. Le ralentissement du secteur de la construction contribuera \u00e0 un assouplissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 du march\u00e9 du travail. Selon nos pr\u00e9visions, le taux de ch\u00f4mage de la Colombie-Britannique augmentera l\u00e9g\u00e8rement, passant de 4,6\u00a0% en 2022 \u00e0 5,6\u00a0% en 2023.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div id=\"everviz-3mGeJFZXO\" class=\"everviz-3mGeJFZXO\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/3mGeJFZXO\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h3 id=\"alberta\" class=\"anchor\">ALBERTA \u2013 En t\u00eate dans un contexte de ralentissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9<\/h3>\n<p>L\u2019\u00e9conomie de l\u2019Alberta tourne \u00e0 plein r\u00e9gime. L\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, elle a progress\u00e9 au deuxi\u00e8me rythme le plus rapide (5,1\u00a0%) du pays, et la situation ne semble pas diff\u00e9rente au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e\u00a02023. Le secteur n\u00e9vralgique de l\u2019\u00e9nergie de la province poursuit sur une forte lanc\u00e9e (malgr\u00e9 quelques perturbations caus\u00e9es par les incendies de for\u00eat), la cr\u00e9ation d\u2019emplois demeure robuste, la population est en plein essor et la consommation reste vigoureuse. D\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e, nous pr\u00e9voyons une d\u00e9c\u00e9l\u00e9ration de la croissance sous l\u2019effet de la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, mais pas autant que dans d\u2019autres provinces. Nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019Alberta soit en t\u00eate de notre classement de la croissance pour 2023, gr\u00e2ce \u00e0 une progression de 2,4\u00a0%. Les \u00e9normes incendies de for\u00eat du printemps repr\u00e9sentent un risque de baisse.<\/p>\n<div id=\"accordionSet2\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title2\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion2\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet2\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion2\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion2\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title2\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Aliment\u00e9 par la flamb\u00e9e des march\u00e9s des marchandises, le redressement \u00e9conomique de l\u2019Alberta a attir\u00e9 un nombre record d\u2019immigrants internes, ce qui a favoris\u00e9 l\u2019une des plus fortes hausses d\u00e9mographiques du Canada l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re (3,7\u00a0%). En plus de stimuler les d\u00e9penses de consommation (les ventes au d\u00e9tail ont grimp\u00e9 de 8,8\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente au premier trimestre de 2023), l\u2019afflux de migrants a permis de rem\u00e9dier \u00e0 certaines p\u00e9nuries de main-d\u2019\u0153uvre et de r\u00e9\u00e9quilibrer le march\u00e9 du travail de la province. L\u2019Alberta enregistre l\u2019une des plus fortes progressions de l\u2019emploi (3,7\u00a0%) du pays depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Cependant, son taux de ch\u00f4mage remonte l\u00e9g\u00e8rement depuis le milieu de l\u2019ann\u00e9e\u00a02022, ce qui a limit\u00e9 dans une certaine mesure le rythme des augmentations salariales (+3,1\u00a0%).<\/p>\n<p>La consommation soutenue des m\u00e9nages n\u2019a pas emp\u00each\u00e9 le taux d\u2019inflation de l\u2019Alberta de rester le plus faible du Canada pendant le premier trimestre de l\u2019ann\u00e9e. Toutefois, une forte pouss\u00e9e inflationniste en avril (+4,3\u00a0% d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre) l\u2019a ramen\u00e9 au centre du classement. L\u2019Affordability Payment Program (programme de paiements de soutien) du gouvernement de l\u2019Alberta (qui procure jusqu\u2019\u00e0 600\u00a0$ aux personnes \u00e2g\u00e9es, aux familles comptant des enfants de moins de 18\u00a0ans et \u00e0 d\u2019autres Albertains dans le besoin) devrait compenser en partie l\u2019augmentation du co\u00fbt de la vie. Nous pr\u00e9voyons un retour de l\u2019inflation \u00e0 2\u00a0% en 2024.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div id=\"everviz-3Zs7CMOpq\" class=\"everviz-3Zs7CMOpq\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/3Zs7CMOpq\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h3 id=\"saskatchewan\" class=\"anchor\">SASKATCHEWAN \u2013 Le renforcement des investissements contribue \u00e0 l\u2019essor de l\u2019\u00e9conomie<\/h3>\n<p>L\u2019\u00e9conomie de la Saskatchewan reprend son \u00e9lan. Elle a d\u00e9pass\u00e9 toutes les autres provinces en 2022 apr\u00e8s un marasme de deux ans, et continue de montrer des signes de vigueur depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. La robustesse des march\u00e9s des marchandises (et leurs perspectives prometteuses \u00e0 long terme) attire de gros investissements dans le secteur minier, ce qui g\u00e9n\u00e8re des retomb\u00e9es importantes dans d\u2019autres secteurs. La province ne sera toutefois pas \u00e0 l\u2019abri du ralentissement g\u00e9n\u00e9ral de l\u2019\u00e9conomie au pays et \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Selon nos pr\u00e9visions, la croissance devrait fortement diminuer, passant de 5,7\u00a0% (niveau proche du sommet de la d\u00e9cennie) en 2022 \u00e0 2,0\u00a0% cette ann\u00e9e. Malgr\u00e9 cette baisse, la Saskatchewan se trouverait dans les premiers rangs de notre classement de la croissance pour 2023.<\/p>\n<div id=\"everviz--yQ9gfozq\" class=\"everviz--yQ9gfozq\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/-yQ9gfozq\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet3\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title3\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion3\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet3\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion3\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion3\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title3\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>En tant que province productrice de potasse au Canada, la Saskatchewan b\u00e9n\u00e9ficie grandement de l\u2019augmentation de la demande mondiale d\u2019engrais. L\u2019invasion de l\u2019Ukraine par la Russie l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re a encore renforc\u00e9 la position de la province comme principal fournisseur de la marchandise \u00e0 l\u2019\u00e9chelle mondiale. Ainsi, une nouvelle phase d\u2019investissements massifs visant \u00e0 accro\u00eetre la capacit\u00e9 de production de la province a d\u00e9but\u00e9. Nous pensons que cette situation favorisera la croissance dans les ann\u00e9es \u00e0 venir.<\/p>\n<p>Le coup de pouce n\u2019aurait jamais pu arriver assez t\u00f4t. Malgr\u00e9 le rebond de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, l\u2019\u00e9conomie de la Saskatchewan ne s\u2019est pas encore totalement r\u00e9tablie des contractions successives provoqu\u00e9es par les fermetures dues \u00e0 la pand\u00e9mie en 2020 et par la s\u00e9cheresse en 2021. En fait, nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique d\u00e9passe enfin cette ann\u00e9e son niveau de 2018.<\/p>\n<p>Apr\u00e8s une forte hausse l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re, les perspectives \u00e0 court terme de la production mini\u00e8re se sont assombries. Les prix des marchandises sont descendus de leurs sommets cycliques, ce qui a pouss\u00e9 les producteurs de la province \u00e0 r\u00e9duire leur production\u00a0: la production min\u00e9rale est en baisse de 10\u00a0% par rapport aux niveaux de l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente. Nous croyons que la r\u00e9duction ne sera que temporaire.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"manitoba\" class=\"anchor\">MANITOBA \u2013 Des vents contraires se profilent \u00e0 l&rsquo;horizon<\/h3>\n<p>Au Manitoba, la forte reprise des secteurs de l\u2019agriculture et de la fabrication alimente une hausse des exportations. Gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019accumulation de la demande des consommateurs et \u00e0 la vigueur des activit\u00e9s du secteur de la construction non r\u00e9sidentielle, les secteurs cl\u00e9s ax\u00e9s sur le march\u00e9 int\u00e9rieur sont \u00e9galement toujours en effervescence. Jusqu\u2019\u00e0 maintenant, ces facteurs ont plus que compens\u00e9 la baisse des investissements dans le secteur r\u00e9sidentiel. Nous croyons toutefois que cette compensation d\u00e9cro\u00eetra en r\u00e9action \u00e0 une diminution des demandes int\u00e9rieure et ext\u00e9rieure. Nous pr\u00e9voyons que la croissance \u00e9conomique de la province ralentira cette ann\u00e9e pour passer de 3,9\u00a0% en 2022 \u00e0 1,9\u00a0%, d\u00e9passant la moyenne nationale, 1,3\u00a0%, pour la deuxi\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive.<\/p>\n<div id=\"everviz-ZaIjCg3g5\" class=\"everviz-ZaIjCg3g5\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/ZaIjCg3g5\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet4\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title4\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion4\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet4\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion4\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion4\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title4\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nL\u2019an dernier, les Manitobains n\u2019ont pas \u00e9t\u00e9 d\u00e9contenanc\u00e9s par les hausses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Leur endettement relativement faible a att\u00e9nu\u00e9 le choc et ils ont donc continu\u00e9 \u00e0 s\u2019efforcer de rattraper le temps perdu lorsque la pand\u00e9mie r\u00e9duisait les possibilit\u00e9s de d\u00e9penses. Cependant, nous nous attendons \u00e0 ce que cette demande accumul\u00e9e s\u2019\u00e9puise bient\u00f4t. Les consommateurs deviendront probablement plus prudents \u00e0 mesure que des signes de ralentissement \u00e9conomique se manifesteront. Parmi les premiers signes de ce recul, notons la baisse des prix des principaux produits agricoles (comme le canola et le bl\u00e9) par rapport aux sommets qu\u2019ils ont atteints l\u2019\u00e9t\u00e9 dernier et le fait que la croissance de l\u2019emploi s\u2019est r\u00e9cemment att\u00e9nu\u00e9e (en hausse de seulement 1,0\u00a0% en avril par rapport \u00e0 l\u2019an dernier), surtout dans le secteur agricole, o\u00f9 le nombre de travailleurs a chut\u00e9 dans une impressionnante proportion de 32\u00a0%.<\/p>\n<p>Les perspectives ne paraissent plus sombres pour l\u2019agriculture qu\u2019en comparaison avec la remont\u00e9e vertigineuse de l\u2019an dernier (le PIB r\u00e9el du secteur avait bondi de 22\u00a0%). Nous croyons n\u00e9anmoins que les tensions g\u00e9opolitiques persistantes devraient maintenir la demande de produits d\u2019exportation du Manitoba \u00e0 un bon niveau l\u2019ann\u00e9e prochaine, ce qui contribuera au maintien d\u2019une croissance modeste dans la province.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"ontario\" class=\"anchor\">ONTARIO\u00a0\u2013 L\u2019\u00e9conomie devrait perdre de la vigueur<\/h3>\n<p>L\u2019\u00e9conomie de l\u2019Ontario s\u2019est fortement d\u00e9velopp\u00e9e au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, ce qui a continu\u00e9 de stimuler la croissance lors des premiers mois de l\u2019ann\u00e9e. La hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a consid\u00e9rablement refroidi le march\u00e9 du logement et frein\u00e9 les d\u00e9penses de consommation, mais son impact global ne s\u2019est pas encore fait sentir. Nous pensons que la situation est sur le point de changer. Nous nous attendons \u00e0 ce qu\u2019au cours du reste de l\u2019ann\u00e9e, l\u2019augmentation des co\u00fbts li\u00e9s au service de la dette fasse baisser la demande de biens et services de l\u2019Ontario, tant au pays qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Dans l\u2019ensemble, nous pr\u00e9voyons que la croissance ralentira consid\u00e9rablement pour passer de 3,6\u00a0% en 2022 \u00e0 1,1\u00a0\u00a0% en 2023.<\/p>\n<div id=\"everviz-LWVmTayeC\" class=\"everviz-LWVmTayeC\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/LWVmTayeC\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet5\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title5\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion5\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet5\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion5\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion5\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title5\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Nous avons r\u00e9vis\u00e9 \u00e0 la hausse nos pr\u00e9visions de croissance pour l\u2019ann\u00e9e, qui \u00e9taient de 0,2\u00a0% en mars. Cette r\u00e9vision est en partie due \u00e0 une am\u00e9lioration des perspectives d\u2019investissements r\u00e9sidentiels. Comme nous l\u2019avions pr\u00e9vu, les reventes de maisons ont atteint un creux au printemps, mais elles devraient rebondir plus rapidement et plus vigoureusement que nous ne le pensions. De plus, il est possible que la construction et les r\u00e9novations domiciliaires se raffermissent.<\/p>\n<p>Les Ontariens, qui sont lourdement endett\u00e9s, ont \u00e9t\u00e9 parmi les premiers \u00e0 r\u00e9agir aux fortes hausses de taux de la Banque du Canada. Les d\u00e9penses de consommation se sont stabilis\u00e9es au second semestre de 2022. Toutefois, cela n\u2019a pas \u00e9t\u00e9 le cas de l\u2019endettement des m\u00e9nages. En fait, l\u2019an dernier, l\u2019endettement hypoth\u00e9caire a bondi de pr\u00e8s de 10\u00a0%, ce qui a fait grimper de huit\u00a0points de pourcentage, \u00e0 une proportion effarante de 203\u00a0%, le ratio dette-revenu disponible des m\u00e9nages de l\u2019Ontario. Alors que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat tournent autour d\u2019un sommet en 16\u00a0ans, nous pr\u00e9voyons que les paiements li\u00e9s au service de la dette repr\u00e9senteront une part croissante du budget des m\u00e9nages. Nous pensons que de nombreux Ontariens seront donc port\u00e9s \u00e0 se serrer la ceinture. Le fait que les ventes au d\u00e9tail ont augment\u00e9 \u00e0 l\u2019un des rythmes les plus bas du pays au premier trimestre (1,7\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019an dernier) corrobore ce point de vue.<\/p>\n<p>\u00c0 moyen terme, la r\u00e9alisation de plusieurs projets d\u2019immobilisations \u00e0 grande \u00e9chelle alimentera de vigoureuses activit\u00e9s de construction non r\u00e9sidentielle au cours des prochaines ann\u00e9es. Bon nombre de ces activit\u00e9s sont li\u00e9es \u00e0 la production de v\u00e9hicules et de batteries \u00e9lectriques (notamment les \u00e9normes usines de batteries de v\u00e9hicules \u00e9lectriques de St Thomas et Windsor), ainsi qu\u2019aux infrastructures de transport. Cette ann\u00e9e, les intentions d\u2019investissement en immobilisations ont l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 (4,6\u00a0%).<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"quebec\" class=\"anchor\">QU\u00c9BEC\u00a0\u2013 P\u00e9riode de stagnation<\/h3>\n<p>Les perspectives \u00e0 court terme ne sont ni roses ni sombres au Qu\u00e9bec. Nous pensons que l\u2019\u00e9conomie provinciale est entr\u00e9e dans une p\u00e9riode de stagnation et qu\u2019une l\u00e9g\u00e8re contraction pourrait survenir plus tard cette ann\u00e9e. La baisse des investissements r\u00e9sidentiels et le ralentissement de l\u2019activit\u00e9 dans les secteurs de la fabrication et des ressources ont d\u00e9j\u00e0 frein\u00e9 la dynamique depuis le milieu de\u00a02022. Les domaines des services seront les prochains \u00e0 subir des difficult\u00e9s. Certains d\u2019entre eux (comme les services professionnels et techniques ainsi que les soins de sant\u00e9) ont peut-\u00eatre m\u00eame plafonn\u00e9 plus t\u00f4t cette ann\u00e9e. Dans l\u2019ensemble, nous pr\u00e9voyons une croissance minime de 0,6\u00a0% en\u00a02023, soit une forte att\u00e9nuation par rapport aux gains consid\u00e9rables de 6,0\u00a0% et de 2,6\u00a0% enregistr\u00e9s respectivement au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es.<\/p>\n<div id=\"everviz-Y5C3zH94q\" class=\"everviz-Y5C3zH94q\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/Y5C3zH94q\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet6\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title6\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion6\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet6\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion6\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion6\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title6\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLe bilan est pour le moins mitig\u00e9 \u00e0 ce stade. Malgr\u00e9 la perte de vitesse de certains secteurs, d\u2019autres segments de l\u2019\u00e9conomie du Qu\u00e9bec continuent de montrer une vigueur impressionnante. Par exemple, le march\u00e9 du travail est encore extr\u00eamement tendu (le taux de ch\u00f4mage de 4,1\u00a0% se situe \u00e0 des creux historiques) et les m\u00e9nages continuent de d\u00e9penser consid\u00e9rablement. Parall\u00e8lement, les secteurs les plus durement touch\u00e9s, comme les transports, les arts et le divertissement, l\u2019h\u00e9bergement et la restauration, continuent de progresser et sont sur la voie d\u2019une reprise compl\u00e8te. Cela dit, les capacit\u00e9s exc\u00e9dentaires de ces domaines diminuent rapidement. De plus, les montants ponctuels vers\u00e9s par le gouvernement provincial pour aider les Qu\u00e9b\u00e9cois vuln\u00e9rables \u00e0 faire face \u00e0 la hausse du co\u00fbt de la vie ne tarderont pas \u00e0 s\u2019\u00e9puiser. Ces facteurs laissent pr\u00e9sager un affaiblissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 au cours du deuxi\u00e8me semestre de l\u2019ann\u00e9e actuelle.<\/p>\n<p>La construction non r\u00e9sidentielle est l\u2019un des secteurs qui devraient faire bonne figure au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir. Les entreprises qu\u00e9b\u00e9coises pr\u00e9voient augmenter de plus de 10\u00a0% leurs d\u00e9penses en immobilisations, qui atteindront un sommet in\u00e9gal\u00e9 de 60\u00a0milliards de dollars en 2023 et dont pr\u00e8s des deux tiers seront consacr\u00e9s \u00e0 la construction non r\u00e9sidentielle. M\u00eame si les infrastructures publiques (incluant les transports en commun, les routes et les tunnels) continueront de tenir le haut du pav\u00e9, les d\u00e9penses des manufacturiers et des services publics occuperont \u00e9galement une place importante.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"brunswick\" class=\"anchor\">NOUVEAU-BRUNSWICK \u2013 Des d\u00e9fis internes et externes<\/h3>\n<p>La croissance \u00e9conomique a nettement ralenti l\u2019an dernier, passant de 5,9\u00a0% en 2021 \u00e0 1,8\u00a0%. Cette chute est due aux baisses du secteur manufacturier et des principaux secteurs des services. Nous pr\u00e9voyons une l\u00e9g\u00e8re diminution suppl\u00e9mentaire en 2023, car les consommateurs sont de plus en plus sous pression, tant au pays qu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9tranger. Nous pr\u00e9voyons que l\u2019\u00e9conomie provinciale conna\u00eetra une croissance de 1,4\u00a0% cette ann\u00e9e.<\/p>\n<div id=\"everviz-Qj7z9Ddiu\" class=\"everviz-Qj7z9Ddiu\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/Qj7z9Ddiu\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet7\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title7\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion7\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet7\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion7\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion7\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title7\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLa diminution de la demande ext\u00e9rieure et la volatilit\u00e9 des prix des principaux produits d\u2019exportation provinciaux ont une incidence n\u00e9gative sur les exportations (en valeur nominale) de la province cette ann\u00e9e. Au premier trimestre, les exportations de marchandises ont diminu\u00e9 de 0,1\u00a0% par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier. Ces obstacles commerciaux continuent \u00e0 leur tour de peser sur les fabricants provinciaux, dont les ventes ont chut\u00e9 de 3,2\u00a0% au premier trimestre. Nous ne nous attendons pas \u00e0 ce que le secteur connaisse un revirement important au cours du reste de l\u2019ann\u00e9e, car les \u00e9conomies am\u00e9ricaine et canadienne se dirigent vers une r\u00e9cession.<\/p>\n<p>Le march\u00e9 du travail du Nouveau-Brunswick demeure toutefois solide pour le moment. La cr\u00e9ation d\u2019emplois est encore en hausse et le ch\u00f4mage, qui a atteint un nouveau creux sans pr\u00e9c\u00e9dent de 5,8\u00a0% en mars, continue de reculer. Une vague de migrants a contribu\u00e9 \u00e0 la croissance et au rajeunissement du bassin de main-d\u2019\u0153uvre de la province, dont la population active demeure toutefois relativement \u00e2g\u00e9e. L\u2019\u00e2ge m\u00e9dian au Nouveau-Brunswick (45,7\u00a0ans) est le plus \u00e9lev\u00e9 de toutes les provinces canadiennes apr\u00e8s Terre-Neuve-et-Labrador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"scotia\" class=\"anchor\">NOUVELLE-\u00c9COSSE \u2013 La vague de nouveaux arrivants att\u00e9nuera la pression sur l&rsquo;\u00e9conomie<\/h3>\n<p>Bien que l\u2019\u00e9conomie de la Nouvelle-\u00c9cosse ait connu l\u2019an dernier la moiti\u00e9 de sa croissance (effr\u00e9n\u00e9e) de 2021, on ne peut pas dire qu\u2019il s\u2019agit d\u2019une performance d\u00e9cevante. Son taux de croissance, qui a atteint 2,6\u00a0%, a encore \u00e9t\u00e9 largement sup\u00e9rieur \u00e0 la moyenne de 1,9\u00a0% obtenue au cours des cinq ann\u00e9es qui ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 la pand\u00e9mie. Les niveaux records d\u2019immigration ont eu un effet formidable sur les d\u00e9penses de consommation et les investissements r\u00e9sidentiels, tout en am\u00e9liorant le march\u00e9 du travail de la province. Toutefois, m\u00eame si les tendances d\u00e9mographiques favorables continueront de stimuler l\u2019\u00e9conomie provinciale cette ann\u00e9e, nous nous attendons \u00e0 ce que le ralentissement de l\u2019\u00e9conomie mondiale et la hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat compliquent les choses. Nous pr\u00e9voyons qu\u2019en raison de l\u2019affaiblissement de la demande de produits export\u00e9s et de biens et services de la province, la croissance diminuera davantage pour atteindre 1,5\u00a0%, tout en restant en dehors de la zone de r\u00e9cession.<\/p>\n<div id=\"everviz-RCnwSPWk3\" class=\"everviz-RCnwSPWk3\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/RCnwSPWk3\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet8\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title8\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion8\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet8\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion8\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion8\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title8\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Certains signes pr\u00e9curseurs semblent indiquer que le ralentissement de l\u2019\u00e9conomie a un effet n\u00e9gatif sur les conditions du march\u00e9 du travail. Depuis qu\u2019il a atteint son plus bas niveau des quatre derni\u00e8res d\u00e9cennies en janvier, le ch\u00f4mage a bondi de 26\u00a0% en Nouvelle-\u00c9cosse, o\u00f9 le taux de ch\u00f4mage \u00e9tait le troisi\u00e8me plus \u00e9lev\u00e9 (6,3\u00a0%) parmi les provinces en avril. Il y a aussi moins de postes \u00e0 combler, car le taux d\u2019emplois vacants a diminu\u00e9 de 15\u00a0% par rapport \u00e0 l\u2019an dernier.<\/p>\n<p>En cas de ralentissement soutenu du march\u00e9 du travail, nous nous attendons \u00e0 une boucle de r\u00e9troaction n\u00e9gative qui poussera les consommateurs de la Nouvelle-\u00c9cosse \u00e0 limiter leurs d\u00e9penses de plus en plus. Les fortes tendances d\u00e9mographiques att\u00e9nueront n\u00e9anmoins le choc \u00e9conomique. La vague de nouveaux arrivants a entre autres eu l\u2019avantage de contribuer \u00e0 diversifier la composition industrielle de la province. Elle a aliment\u00e9 une croissance consid\u00e9rable dans les secteurs des services (\u00e0 commencer par les services professionnels, scientifiques et techniques) et r\u00e9duit la d\u00e9pendance \u00e0 l\u2019\u00e9gard du secteur des ressources, contribuant ainsi \u00e0 renforcer la r\u00e9silience \u00e9conomique.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"island\" class=\"anchor\">\u00ceLE-DU-PRINCE-\u00c9DOUARD\u00a0 \u2013 La croissance d\u00e9mographique se poursuit<\/h3>\n<p>Pour la premi\u00e8re fois depuis 2018, le taux de croissance de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard, qui a atteint 2,9\u00a0%, a \u00e9t\u00e9 inf\u00e9rieur \u00e0 la moyenne nationale l\u2019an dernier. Les reculs dans les secteurs de la construction, de la p\u00eache et de la vente en gros, et le ralentissement de la croissance dans les secteurs de l\u2019agriculture et des soins de sant\u00e9, ont frein\u00e9 le rythme de l\u2019\u00e9conomie. Cependant, il ne s\u2019agit en aucun cas d\u2019un r\u00e9sultat m\u00e9diocre. \u00c0 la suite de la flamb\u00e9e de 2021, l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard a enfin retrouv\u00e9 le taux de croissance moyen observ\u00e9 au cours des cinq ann\u00e9es qui ont pr\u00e9c\u00e9d\u00e9 la pand\u00e9mie. L\u2019immigration record a contribu\u00e9 \u00e0 une solide cr\u00e9ation d\u2019emplois, ainsi qu\u2019au maintien de l\u2019envie de d\u00e9penser des consommateurs. Cette ann\u00e9e, nous pr\u00e9voyons que la r\u00e9cession nord-am\u00e9ricaine ralentira encore davantage la croissance du PIB r\u00e9el de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard pour le faire passer \u00e0 1,7\u00a0%.<\/p>\n<div id=\"everviz-ao9aNQ4UC\" class=\"everviz-ao9aNQ4UC\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/ao9aNQ4UC\/?v=2 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet9\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title9\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion9\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet9\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion9\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion9\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title9\">\n<div class=\"collapse-inner\">\n<p>Pour le moment, les activit\u00e9s de construction continuent de fl\u00e9chir par rapport au niveau historiquement \u00e9lev\u00e9 atteint en 2021. Ce sont les investissements r\u00e9sidentiels qui subissent la plus importante correction\u00a0: les mises en chantier ont diminu\u00e9 de 22\u00a0% comparativement au premier trimestre de l\u2019an dernier. Le secteur de l\u2019am\u00e9nagement non r\u00e9sidentiel n\u2019a pas non plus fait preuve d\u2019une grande r\u00e9silience, les investissements en cumul annuel dans les structures industrielles ayant chut\u00e9 de plus de 40\u00a0% par rapport \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier. Alors que les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s et les difficult\u00e9s d\u2019accessibilit\u00e9 persistantes continuent de peser sur le secteur de la construction, nous ne voyons gu\u00e8re de facteurs propices \u00e0 une reprise d\u2019ici la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Cette ann\u00e9e, la province a \u00e9t\u00e9 confront\u00e9e \u00e0 un certain nombre de d\u00e9fis. Au printemps, deux baleines en voie de disparition ont \u00e9t\u00e9 aper\u00e7ues, ce qui a perturb\u00e9 la saison de p\u00eache au homard et menac\u00e9 de r\u00e9duire le nombre de prises de nombreux \u00e9quipages. De plus, en avril, la gr\u00e8ve des employ\u00e9s f\u00e9d\u00e9raux a boulevers\u00e9 le secteur de l\u2019administration publique. Les fonctionnaires de l\u2019\u00eele ont cess\u00e9 de travailler pendant plus de deux semaines et cette perturbation du march\u00e9 du travail pourrait avoir une incidence sur la croissance de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard cette ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Nous pr\u00e9voyons n\u00e9anmoins que la situation globale de la province d\u00e9passera de nouveau la moyenne canadienne cette ann\u00e9e. Les perspectives encourageantes en mati\u00e8re de tourisme et d\u2019accroissement de la population compenseront largement le ralentissement d\u2019autres secteurs de l\u2019\u00e9conomie, car l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard est actuellement la province canadienne dont la population croit le plus rapidement (+4,3\u00a0% au premier trimestre de 2023).<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<h3 id=\"labrador\" class=\"anchor\">TERRE-NEUVE-ET-LABRADOR \u2013 Nouveaux revers en 2023<\/h3>\n<p>Terre-Neuve-et-Labrador est la seule province dont l\u2019\u00e9conomie s\u2019est contract\u00e9e en 2022, le secteur \u00e9nerg\u00e9tique ayant recul\u00e9 pour une deuxi\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive. L\u2019\u00e9volution r\u00e9cente des industries cl\u00e9s de la province laisse croire que Terre-Neuve-et-Labrador pourrait conna\u00eetre une ann\u00e9e\u00a02023 moins bonne que pr\u00e9vu. L\u2019assombrissement des perspectives de production p\u00e9troli\u00e8re porte particuli\u00e8rement ombrage \u00e0 la reprise survenant apr\u00e8s la chute de l\u2019activit\u00e9 l\u2019an dernier. Nous avons donc r\u00e9duit nos pr\u00e9visions de croissance de 1,6\u00a0% \u00e0 0,7\u00a0% pour cette ann\u00e9e.<\/p>\n<div id=\"everviz-A2dcPZe53\" class=\"everviz-A2dcPZe53\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/A2dcPZe53\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"accordionSet10\" class=\"accordion\">\n<div class=\"\">\n<p><button id=\"accordion-title10\" class=\"collapse-toggle collapsed bt-space\" data-target=\"#accordion10\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSet10\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordion10\"><b>Lire la suite<\/b><\/button><\/p>\n<div id=\"accordion10\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-title10\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLe secteur p\u00e9trolier de Terre-Neuve-et-Labrador conna\u00eet un d\u00e9part d\u00e9cevant. Au premier trimestre de 2023, la production de p\u00e9trole (19\u00a0millions de barils) a chut\u00e9 \u00e0 son plus bas niveau depuis le milieu de 2017. Les projets de relance de la production du gisement p\u00e9trolier extrac\u00f4tier Terra Nova au deuxi\u00e8me trimestre de 2023 ont \u00e9t\u00e9 annul\u00e9s, et aucune date n\u2019est pr\u00e9vue pour la reprise de l\u2019extraction. De plus, comme les projets de West White Rose ne se concr\u00e9tiseront que dans deux ans, il est peu probable que l\u2019\u00e9cart de production soit combl\u00e9 avant la fin de l\u2019ann\u00e9e.<\/p>\n<p>Toutefois, les revers du secteur p\u00e9trolier ne devraient pas \u00e9clipser compl\u00e8tement les meilleures perspectives pour certains autres secteurs. Cette ann\u00e9e, 5,3\u00a0milliards de dollars seront investis dans des projets d\u2019immobilisations de la province, soit une augmentation de 7,1\u00a0% par rapport \u00e0 2022. Une forte augmentation des d\u00e9penses de l\u2019industrie mini\u00e8re (en hausse de 22\u00a0%) contribuera \u00e0 stimuler l\u2019\u00e9conomie, ce qui favorisera une croissance positive de l\u2019emploi (+1,1\u00a0%) malgr\u00e9 l\u2019ach\u00e8vement attendu depuis longtemps du projet hydro\u00e9lectrique de Muskrat Falls. Comme les prix des minerais sont encore largement sup\u00e9rieurs \u00e0 leurs niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie, nous pr\u00e9voyons que le secteur minier sera un point fort de la province au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- Section 13 --><\/p>\n<h5 id=\"tables\" class=\"anchor\">Tableaux d\u00e9taill\u00e9s des pr\u00e9visions:<\/h5>\n<p><!-- Option Two --><\/p>\n<div class=\"rds-callout-white no-print\" style=\"border: 1px solid #c4c8cc;\">\n<div class=\"section-inner\">\n<div class=\"flex align-items-center\"><\/div>\n<div class=\"grid-wpr eh-wpr mar-t-0\">\n<div class=\"grid-half\">\n<p>D\u00e9tail des pr\u00e9visions \u00e9conomiques \u2014 Canada<br \/>\n<a class=\"pdf-link\" style=\"text-decoration: none;\" href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/11\/Macro-q2-2023-FR.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Read Report<\/a>\n<\/div>\n<div class=\"grid-half\">\n<p>Tableaux des pr\u00e9visions provinciales<br \/>\n<a class=\"pdf-link\" style=\"text-decoration: none;\" href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2024\/11\/Provincial-forecast-Q2-FR-1.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Read Report<\/a>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<hr \/>\n<p><center>\u00c0 propos des auteurs<\/center><br \/>\n<em>\u00c0 titre d\u2019\u00e9conomiste en chef, <strong>Craig Wright<\/strong> dirige une \u00e9quipe d\u2019\u00e9conomistes qui m\u00e8nent des recherches sur l\u2019\u00e9conomie, les titres \u00e0 revenu fixe et les devises pour le compte de clients de RBC. M. Wright collabore r\u00e9guli\u00e8rement \u00e0 un certain nombre de publications de RBC, et il est l\u2019un des principaux animateurs des s\u00e9ances d\u2019information que les Services \u00e9conomiques organisent de fa\u00e7on p\u00e9riodique pour communiquer les r\u00e9sultats d\u2019analyses \u00e9conomiques aux clients et aux m\u00e9dias.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Robert Hogue<\/strong> est membre du l\u2019\u00e9quipe \u00c9conomique et leadership avis\u00e9 RBC, se sp\u00e9cialisant dans l\u2019analyse et les pr\u00e9visions pour le march\u00e9 de l\u2019habitation canadien et les \u00e9conomies provinciales. Il compte parmi ses publications Tendances immobili\u00e8res et accessibilit\u00e9 \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9, Perspectives provinciales et l\u2019analyse des budgets provinciaux. Dans ses fonctions, il est fr\u00e9quemment appel\u00e9 \u00e0 commenter l\u2019\u00e9volution de la conjoncture \u00e9conomique aupr\u00e8s de la direction de RBC, de ses clients et des m\u00e9dias.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Nathan Janzen<\/strong> travaille \u00e0 RBC depuis 2008, o\u00f9 il s\u2019occupe principalement de la couverture des perspectives macro\u00e9conomiques du Canada et des \u00c9tats-Unis. Il est titulaire d\u2019une ma\u00eetrise en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 McMaster et d\u2019un baccalaur\u00e9at en \u00e9conomie de l\u2019Universit\u00e9 de Regina.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Claire Fan<\/strong> est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle se concentre sur les tendances macro\u00e9conomiques et est charg\u00e9e d\u2019\u00e9tablir des pr\u00e9visions relatives au PIB, au march\u00e9 du travail et \u00e0 l\u2019inflation pour le Canada et les \u00c9tats-Unis, en fonction des principaux indicateurs.<\/em><\/p>\n<p><em><strong>Rachel Battaglia<\/strong> est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle est membre du groupe d\u2019Analyse macro\u00e9conomique et r\u00e9gionale et fournit des analyses des perspectives macro\u00e9conomiques provinciales. Elle est titulaire d\u2019un baccalaur\u00e9at en \u00e9conomie (avec distinction) de l\u2019Universit\u00e9 Western Ontario et d\u2019une ma\u00eetrise en sciences de l\u2019Amsterdam School of Economics.<\/em><\/p>\n<style class=\"advgb-styles-renderer\">h2{font-size:26px;line-height: 1.4;}h3{font-size:24px}<!--Accordian code-->.accordion-panel {border-top: none;}.accordion .accordion-panel, .accordion .panel {border-bottom: none;}.collapse-content .collapse-inner {padding: 0 0 15px 0;}button.collapse-toggle {\ncolor: white;background: #006ac3;}.bt-space{padding: 10px 30px;} .collapse-toggle:before {content: url(https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/wp-content\/uploads\/ui-collapse-white.jpg);margin: 20px 0 0 8px;} .collapse-toggle:after {content: url(https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/wp-content\/uploads\/ui-expand-white.jpg); margin: 17px 0 0 8px;}<\/style>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L\u2019\u00e9conomie s\u2019est montr\u00e9e plus r\u00e9siliente que pr\u00e9vu en 2023. 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