{"id":406,"date":"2022-09-12T04:00:00","date_gmt":"2022-09-12T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/2022\/09\/12\/la-robuste-croissance-des-provinces-devrait-ralentir\/"},"modified":"2022-09-12T04:00:00","modified_gmt":"2022-09-12T04:00:00","slug":"la-robuste-croissance-des-provinces-devrait-ralentir","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-le-canada\/analyse-en-vedette\/mise-a-jour-trimestrielle-canadienne\/la-robuste-croissance-des-provinces-devrait-ralentir\/","title":{"rendered":"La robuste croissance des provinces devrait ralentir"},"content":{"rendered":"<p>Cette ann\u00e9e, l\u2019inflation tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e, la flamb\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat et le resserrement exceptionnel des march\u00e9s du travail ont marqu\u00e9 toutes les \u00e9conomies provinciales. Ils ont donn\u00e9 lieu \u00e0 de nouveaux d\u00e9fis auxquels les m\u00e9nages et les entreprises d\u2019un oc\u00e9an \u00e0 l\u2019autre doivent faire face au moment m\u00eame o\u00f9 l\u2019att\u00e9nuation des perturbations caus\u00e9es par la pand\u00e9mie \u00e9tait cens\u00e9e rendre la vie plus facile. Mais ce sont l\u00e0 des sympt\u00f4mes d\u2019\u00e9conomies en plein essor. En fait, 2022 s\u2019annonce comme une nouvelle ann\u00e9e de croissance solide pour la plupart des provinces, ce qui permettra d\u2019achever le processus de reprise qui a fait suite aux contractions massives imputables \u00e0 la pand\u00e9mie en 2020.<\/p>\n<p>La hausse des prix des marchandises et le rebond marqu\u00e9 de la production agricole devraient acc\u00e9l\u00e9rer la croissance dans les provinces des Prairies, la Saskatchewan (6,4 %), l\u2019Alberta (5,1 %) et le Manitoba (3,7 %) dominant notre classement de la croissance en 2022. Nous nous attendons \u00e0 ce que la croissance ralentisse dans toutes les autres provinces, tout en demeurant positive, entrav\u00e9e par de nouveaux vents contraires. <\/p>\n<p>Nous pr\u00e9voyons que les rajustements \u00e0 la hausse du co\u00fbt de la vie et au resserrement de la politique mon\u00e9taire de la Banque du Canada entra\u00eeneront un ralentissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9 et prononc\u00e9 de la croissance en 2023. Pour l\u2019ensemble du pays, nous pr\u00e9voyons une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9cession au milieu de l\u2019ann\u00e9e, dont les effets devraient se faire sentir dans tout le pays. <\/p>\n<div id=\"everviz-gkIwTtRQz\" class=\"everviz-gkIwTtRQz\"><script src=\"https:\/\/app.everviz.com\/inject\/gkIwTtRQz\/\" defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h4>Les \u00e9conomies provinciales poursuivent leur expansion<\/h4>\n<p>La plupart des signaux indiquent que la croissance est demeur\u00e9e vigoureuse au premier semestre de 2022. Les march\u00e9s de l\u2019emploi ont \u00e9t\u00e9 extr\u00eamement tendus presque partout au Canada ; l\u2019inflation n\u2019a pas beaucoup nui aux d\u00e9penses globales des m\u00e9nages, voire pas du tout ; les secteurs de production de biens ont continu\u00e9 de tirer parti de la forte demande int\u00e9rieure et mondiale (les probl\u00e8mes de la cha\u00eene logistique et les p\u00e9nuries de main-d\u2019\u0153uvre repr\u00e9sentant les principales contraintes) ; les secteurs malmen\u00e9s des services ont rebondi apr\u00e8s la lev\u00e9e des restrictions li\u00e9es \u00e0 la pand\u00e9mie ; les entreprises ont fortement augment\u00e9 leurs investissements non r\u00e9sidentiels dans la majorit\u00e9 des provinces ; les conditions m\u00e9t\u00e9orologiques plus cl\u00e9mentes ont consid\u00e9rablement am\u00e9lior\u00e9 les perspectives de la production agricole dans les Prairies ; enfin, les revenus du gouvernement ont grimp\u00e9 en fl\u00e8che. <\/p>\n<div id=\"everviz-7x6BKCLvb\" class=\"everviz-7x6BKCLvb\"><script src=\"https:\/\/app.everviz.com\/inject\/7x6BKCLvb\/\" defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h4>L\u2019augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat a caus\u00e9 un refroidissement des march\u00e9s du logement&#8230;  <\/h4>\n<p>Le principal \u00e9v\u00e9nement n\u00e9gatif a \u00e9t\u00e9 la correction brutale du march\u00e9 du logement depuis le printemps. Le rel\u00e8vement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat par la Banque du Canada, amorc\u00e9 en mars, a d\u00e9clench\u00e9 un ralentissement de l\u2019activit\u00e9 dans l\u2019ensemble du pays, dont l\u2019Ontario et la Colombie-Britannique ont clairement \u00e9t\u00e9 les \u00e9picentres. \u00c0 ce jour, les reventes de logements ont plong\u00e9 de plus de 40 % dans ces deux provinces, d\u00e9passant largement le recul de 18 % dans le reste du pays. De m\u00eame, les prix des logements subissent des pressions baissi\u00e8res plus fortes en Ontario et en Colombie-Britannique, o\u00f9 les gains ant\u00e9rieurs ont \u00e9t\u00e9 extr\u00eames et o\u00f9 les acheteurs sont particuli\u00e8rement sensibles aux taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s. Nous pr\u00e9voyons que le ralentissement du march\u00e9 du logement se propagera \u00e0 court terme, alors que la Banque du Canada devrait relever son taux \u00e0 4 % d\u2019ici la fin de cette ann\u00e9e. <\/p>\n<p>Le repli du march\u00e9 du logement marquera un tournant notable pour la plupart des \u00e9conomies provinciales. Ces deux derni\u00e8res ann\u00e9es, le secteur r\u00e9sidentiel florissant a donn\u00e9 un coup de fouet consid\u00e9rable \u00e0 la reprise qui a suivi la r\u00e9cession provoqu\u00e9e par la pand\u00e9mie. En Ontario, il repr\u00e9sente directement un sixi\u00e8me de la croissance du PIB depuis le deuxi\u00e8me trimestre de 2020. Nous nous attendons \u00e0 ce que le secteur r\u00e9duise consid\u00e9rablement la croissance dans chaque province en 2023. En fait, les difficult\u00e9s que conna\u00eet le secteur du logement repr\u00e9sentent d\u00e9j\u00e0 un important facteur restrictif cette ann\u00e9e en Ontario et en Colombie-Britannique.<\/p>\n<div id=\"everviz-PvgQb8H2t\" class=\"everviz-PvgQb8H2t\"><script src=\"https:\/\/app.everviz.com\/inject\/PvgQb8H2t\/\" defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h4>&#8230;mais a donn\u00e9 des bouff\u00e9es de chaleur aux m\u00e9nages<\/h4>\n<p>L\u2019incidence du rel\u00e8vement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat se fera aussi sentir d\u2019autres fa\u00e7ons. Au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie, les m\u00e9nages canadiens se sont fortement endett\u00e9s ; ils devront donc faire face \u00e0 des paiements beaucoup plus \u00e9lev\u00e9s pour le service de la dette. C\u2019est un probl\u00e8me de taille en Colombie-Britannique, en Ontario et en Alberta, o\u00f9 l\u2019endettement des m\u00e9nages est le plus \u00e9lev\u00e9 par rapport au revenu net. Cette situation survient \u00e0 un moment o\u00f9 l\u2019inflation galopante comprime d\u00e9j\u00e0 le budget de nombreux m\u00e9nages et o\u00f9 la baisse des valeurs des propri\u00e9t\u00e9s r\u00e9sidentielles r\u00e9duit leur patrimoine net. Nous nous attendons \u00e0 ce que le rel\u00e8vement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, l\u2019inflation \u00e9lev\u00e9e et l\u2019\u00e9rosion de la richesse aient de lourdes cons\u00e9quences pour les d\u00e9penses de consommation survolt\u00e9es. C\u2019est en effet ce que laisse entrevoir une forte baisse de la confiance des consommateurs dans l\u2019ensemble du pays depuis le printemps. Jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent, c\u2019est dans les provinces de l\u2019Atlantique, o\u00f9 l\u2019inflation la plus \u00e9lev\u00e9e du pays p\u00e8se sans doute lourdement sur le moral, que l\u2019humeur s\u2019est le plus assombrie. La confiance des consommateurs des Prairies, en revanche, a relativement mieux tenu le coup, en raison peut-\u00eatre des perspectives de revenu plus favorables attribuables \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration des march\u00e9s des marchandises. <\/p>\n<div id=\"everviz-mPEAbW66c\" class=\"everviz-mPEAbW66c\"><script src=\"https:\/\/app.everviz.com\/inject\/mPEAbW66c\/\" defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<div id=\"everviz-F4eHZ_xFI\" class=\"everviz-F4eHZ_xFI\"><script src=\"https:\/\/app.everviz.com\/inject\/F4eHZ_xFI\/\" defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h4>Les consommateurs seront-ils bient\u00f4t \u00e0 court de ressources ?<\/h4>\n<p>Le suivi de l\u2019utilisation des cartes de paiement de RBC (en temps quasi r\u00e9el) montre que les solides d\u00e9penses de consommation ont r\u00e9cemment commenc\u00e9 \u00e0 se stabiliser, particuli\u00e8rement dans les provinces maritimes. Nous pensons que cette situation laisse entrevoir un ralentissement g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9. La lev\u00e9e des restrictions li\u00e9es \u00e0 la pand\u00e9mie plus t\u00f4t cette ann\u00e9e a permis aux consommateurs de continuer \u00e0 d\u00e9penser, car ils ont tourn\u00e9 leur attention vers les services ; en effet, les Canadiens se sont remis \u00e0 voyager et ont repris d\u2019autres activit\u00e9s qu\u2019ils avaient auparavant r\u00e9duites. Mais de nouveaux signes portent \u00e0 croire que le changement des habitudes de d\u00e9penses est peut-\u00eatre termin\u00e9. Selon les donn\u00e9es de RBC, l\u2019utilisation des cartes a l\u00e9g\u00e8rement diminu\u00e9 au milieu de l\u2019ann\u00e9e chez les prestataires de service de l\u2019Atlantique, du Qu\u00e9bec et des Prairies. Nous nous attendons \u00e0 ce que des tendances similaires se manifestent dans d\u2019autres provinces \u00e0 l\u2019avenir.<\/p>\n<div id=\"everviz-sQh7qsFro\" class=\"everviz-sQh7qsFro\"><script src=\"https:\/\/app.everviz.com\/inject\/sQh7qsFro\/\" defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<h4>Le resserrement du march\u00e9 du travail freine la croissance<\/h4>\n<p>La forte demande de travailleurs et la croissance globalement an\u00e9mique de la main-d\u2019\u0153uvre continuent d\u2019alimenter les d\u00e9fis sur le march\u00e9 du travail d\u2019un bout \u00e0 l\u2019autre du pays. \u00c0 vrai dire, les p\u00e9nuries de main-d\u2019\u0153uvre emp\u00eachent de nombreux secteurs d\u2019atteindre leur plein potentiel, notamment la construction et l\u2019h\u00e9bergement. Dans la plupart des provinces, les taux de ch\u00f4mage ont chut\u00e9 \u00e0 leur plus bas niveau depuis au moins le milieu des ann\u00e9es 1970. Nous croyons qu\u2019il en sera bient\u00f4t de m\u00eame dans les autres provinces, y compris l\u2019Alberta. Les march\u00e9s de l\u2019emploi du Qu\u00e9bec, de la Colombie-Britannique, de la Saskatchewan, du Manitoba et de l\u2019\u00cele-du-Prince-\u00c9douard sont particuli\u00e8rement \u00e9prouv\u00e9s du fait que le nombre des emplois disponibles d\u00e9passe celui des ch\u00f4meurs. <\/p>\n<p>Bien que le Canada soit sur la bonne voie pour atteindre la cible ambitieuse d\u2019Ottawa en mati\u00e8re d\u2019immigration, qui est de 432 000 nouveaux r\u00e9sidents permanents cette ann\u00e9e, l\u2019afflux de personnes n\u2019a pas encore att\u00e9nu\u00e9 les pressions exerc\u00e9es sur le march\u00e9 du travail. L\u2019accroissement de l\u2019immigration fera n\u00e9anmoins partie de la solution \u00e0 long terme pour corriger les d\u00e9s\u00e9quilibres de la main-d\u2019\u0153uvre. <\/p>\n<p>Le ralentissement des \u00e9conomies provinciales y contribuera aussi temporairement l\u2019an prochain. Notre pr\u00e9vision d\u2019une r\u00e9cession au Canada en 2023 comprend \u00e9galement une hausse mod\u00e9r\u00e9e des taux de ch\u00f4mage dans toutes les provinces, sauf l\u2019Alberta.<\/p>\n<h4>Les gouvernements engrangent des revenus inattendus<\/h4>\n<p>La vigueur de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique \u00e0 ce jour, combin\u00e9e \u00e0 l\u2019inflation la plus \u00e9lev\u00e9e depuis des d\u00e9cennies et \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration consid\u00e9rable de la situation des march\u00e9s des marchandises, a entra\u00een\u00e9 une manne inattendue pour les gouvernements d\u2019un oc\u00e9an \u00e0 l\u2019autre. Les mises \u00e0 jour budg\u00e9taires publi\u00e9es ces derniers mois ont invariablement r\u00e9v\u00e9l\u00e9 d\u2019importantes r\u00e9visions \u00e0 la hausse des revenus de toutes sortes, y compris les imp\u00f4ts sur le revenu des particuliers et des entreprises, les taxes \u00e0 la consommation et les revenus tir\u00e9s de ressources non renouvelables. L\u2019Alberta, la Saskatchewan et le Nouveau-Brunswick s\u2019attendent d\u00e9sormais \u00e0 des exc\u00e9dents en 2022-2023, tandis que le Qu\u00e9bec table sur un d\u00e9ficit tr\u00e8s faible apr\u00e8s les paiements au Fonds des g\u00e9n\u00e9rations. Nous pr\u00e9voyons que davantage de provinces r\u00e9duiront leurs projections de d\u00e9ficit annonc\u00e9es auparavant pour cette ann\u00e9e (y compris l\u2019Ontario). L\u2019am\u00e9lioration consid\u00e9rable des perspectives budg\u00e9taires repr\u00e9sente un revirement spectaculaire, quelques ann\u00e9es \u00e0 peine apr\u00e8s que les d\u00e9ficits budg\u00e9taires aient atteint des niveaux records. <\/p>\n<h4>L\u2019inflation a probablement atteint son sommet <\/h4>\n<p>L\u2019inflation continue d\u2019exercer des pressions douloureuses dans tout le pays. Ce sont les habitants des provinces maritimes qui en souffrent le plus (en grande partie \u00e0 cause de l\u2019envol\u00e9e des loyers, des factures de chauffage et des prix des denr\u00e9es alimentaires), mais les autres Canadiens ont aussi du mal \u00e0 composer avec la mont\u00e9e en fl\u00e8che du co\u00fbt de la vie. Heureusement, nous pr\u00e9voyons que l\u2019inflation ralentira au cours de la prochaine ann\u00e9e, car les perturbations de la cha\u00eene logistique s\u2019att\u00e9nueront, de m\u00eame que la demande de biens et de services. Ce ralentissement ne devrait toutefois pas apporter un soulagement imm\u00e9diat. Nous nous attendons \u00e0 ce que, l\u2019an prochain, l\u2019inflation demeure bien au-dessus de la cible de 2 % de la Banque du Canada dans toutes les provinces. <\/p>\n<h4>Mise \u00e0 jour pour l\u2019ensemble du Canada<\/h4>\n<p>\n<b>Colombie-Britannique :<\/b> Le tourisme a rebondi cette ann\u00e9e et les d\u00e9penses en immobilisations demeurent robustes. N\u00e9anmoins, nous pr\u00e9voyons que la croissance annuelle ralentira \u00e0 3,0 % en 2022, alors qu\u2019elle \u00e9tait de 5,9 % en 2021, \u00e9tant donn\u00e9 que le boom des d\u00e9penses qui a suivi la pand\u00e9mie plafonne et que la correction en cours du march\u00e9 du logement p\u00e8se sur l\u2019activit\u00e9. La correction du march\u00e9 du logement devrait frapper la Colombie-Britannique plus durement que la plupart des autres provinces, car les investissements r\u00e9sidentiels repr\u00e9sentent une part plus importante de son \u00e9conomie. L\u2019effet de richesse n\u00e9gatif imputable \u00e0 la baisse de la valeur des propri\u00e9t\u00e9s amplifiera encore la faiblesse en freinant la consommation. <\/p>\n<p><b>Alberta :<\/b> L\u2019\u00e9conomie est finalement sur la voie d\u2019une reprise compl\u00e8te apr\u00e8s la r\u00e9cession de 2015-2016, en grande partie gr\u00e2ce \u00e0 l\u2019am\u00e9lioration consid\u00e9rable des perspectives pour les secteurs \u00e9nerg\u00e9tique et agricole. Notre pr\u00e9vision de croissance de 5,1 % cette ann\u00e9e marquerait la deuxi\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive o\u00f9 son rythme d\u00e9passerait les 5 %. La mont\u00e9e en fl\u00e8che des prix des marchandises et l\u2019inflation \u00e9lev\u00e9e font encore gonfler le PIB nominal de la province (qui devrait d\u00e9passer 20 % cette ann\u00e9e), ce qui constitue une base tr\u00e8s \u00e9lev\u00e9e pour les recettes du gouvernement albertain. Le r\u00e9sultat est stup\u00e9fiant : la province s\u2019attend maintenant \u00e0 un exc\u00e9dent record de 13 milliards de dollars. M\u00eame si nous pr\u00e9voyons que la croissance \u00e9conomique ralentira en 2023, l\u2019Alberta sera bien plac\u00e9e pour surpasser la plupart des autres provinces, car l\u2019activit\u00e9 et les prix dans le secteur \u00e9nerg\u00e9tique devraient rester \u00e0 des niveaux favorables. L\u2019ach\u00e8vement de l\u2019expansion du pipeline Trans Mountain d\u2019ici au milieu de l\u2019ann\u00e9e stimulera la capacit\u00e9 d\u2019exportation d\u2019\u00e9nergie de l\u2019Alberta.<\/p>\n<p><b>Saskatchewan et Manitoba :<\/b> Les \u00e9conomies des deux provinces sont en meilleure posture en 2022. L\u2019\u00e9tat des cultures s\u2019am\u00e9liore nettement et les r\u00e9coltes devraient revenir aux niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie dans la plupart des r\u00e9gions. Les agriculteurs profitent de la forte demande mondiale de produits agricoles et de la hausse des prix des marchandises, ce qui devrait se traduire par une augmentation substantielle des exportations provinciales. Le secteur de la potasse est en pleine expansion en Saskatchewan et devrait progresser davantage gr\u00e2ce aux importants investissements en cours dans les installations de production. Au Manitoba, le secteur manufacturier conna\u00eet une croissance rapide, notamment du fait de la mise en service d\u2019une nouvelle usine de transformation d\u2019aliments. Nous estimons que l\u2019impact de la correction du march\u00e9 du logement sera relativement faible dans les deux provinces, puisque l\u2019investissement r\u00e9sidentiel constitue une part moins importante de leur \u00e9conomie. Nous pr\u00e9voyons cette ann\u00e9e une hausse de 3,7 % au Manitoba et de 6,4 % en Saskatchewan (la plus forte au pays), alors que ces chiffres \u00e9taient respectivement de 1,2 % et de -0,3 % en 2021. <\/p>\n<p><b>Ontario:<\/b> Le bilan est mitig\u00e9, mais globalement positif cette ann\u00e9e. Les consommateurs ont jou\u00e9 un r\u00f4le important cet hiver et ce printemps, surtout apr\u00e8s la lev\u00e9e des restrictions, mais le rythme des d\u00e9penses a \u00e9t\u00e9 plus lent cet \u00e9t\u00e9. L\u2019h\u00f4tellerie et d\u2019autres secteurs de services durement touch\u00e9s se sont largement redress\u00e9s. Les fabricants de la province continuent de naviguer dans des eaux agit\u00e9es en raison des difficult\u00e9s caus\u00e9es par les probl\u00e8mes de cha\u00eene logistique, la hausse du co\u00fbt des mat\u00e9riaux et les p\u00e9nuries de main-d\u2019\u0153uvre. Les constructeurs sont \u00e9galement confront\u00e9s \u00e0 de nombreux probl\u00e8mes similaires. Apr\u00e8s un d\u00e9marrage en trombe au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, le march\u00e9 du logement de l\u2019Ontario a recul\u00e9 en de\u00e7\u00e0 des niveaux pr\u00e9pand\u00e9miques. Nous nous attendons \u00e0 ce que la faiblesse persistante de l\u2019\u00e9conomie entra\u00eene un ralentissement de la croissance, qui devrait passer de 4,6 % en 2021 \u00e0 3,2 % cette ann\u00e9e. <\/p>\n<p><b>Qu\u00e9bec :<\/b> L\u2019\u00e9conomie de la province a maintenu un bon rythme de croissance au d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e. Bien que partielle, l\u2019acc\u00e9l\u00e9ration de la reprise dans les secteurs des transports, des arts, du divertissement et des loisirs, ainsi que de l\u2019h\u00e9bergement et de la restauration, a contribu\u00e9 \u00e0 la vigueur de l\u2019\u00e9conomie. La production manufacturi\u00e8re a renou\u00e9 en grande partie avec les niveaux d\u2019avant la pand\u00e9mie, malgr\u00e9 le fait que le secteur a\u00e9rospatial au Qu\u00e9bec soit nettement \u00e0 la tra\u00eene. La croissance a toutefois marqu\u00e9 le pas ce printemps, en raison du ralentissement de l\u2019activit\u00e9 dans les secteurs de la construction et de l\u2019immobilier. Nous pensons que cette situation marquera un point d\u2019inflexion. \u00c0 partir de maintenant, le resserrement de la politique mon\u00e9taire devrait freiner l\u2019\u00e9lan, de sorte que le taux de croissance annuelle, qui \u00e9tait de 5,7 % en 2021, devrait passer \u00e0 3,5 % cette ann\u00e9e, puis \u00e0 0,6 % l\u2019an prochain. <\/p>\n<p><b>Provinces de l\u2019Atlantique :<\/b> La r\u00e9gion enregistre un solde migratoire interprovincial tr\u00e8s positif, qui a atteint son plus haut niveau historique au cours de l\u2019ann\u00e9e derni\u00e8re. Les investissements en cours pour accueillir cet afflux de nouveaux r\u00e9sidents, ainsi que la hausse de la demande de biens et de services qui en d\u00e9coule, continuent de soutenir la croissance cette ann\u00e9e, en d\u00e9pit d\u2019une reprise plus lente que pr\u00e9vu du secteur du tourisme. Nous pr\u00e9voyons un ralentissement en 2023 en raison du rel\u00e8vement des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, ce qui est conforme \u00e0 la tendance observ\u00e9e dans le reste du Canada. Le red\u00e9marrage du projet extrac\u00f4tier d\u2019exploitation p\u00e9troli\u00e8re West Rose aura une incidence notable sur l\u2019\u00e9conomie de Terre-Neuve-et-Labrador l\u2019an prochain, et cette province est donc la seule pour laquelle nous anticipons une acc\u00e9l\u00e9ration de la croissance. <\/p>\n<h4>T\u00e9l\u00e9charger le rapport int\u00e9gral sur les perspectives provinciales<\/h4>\n<p><insert PDF><\/p>\n<div class=\"rds-callout-white\" style=\"border: 1px solid #c4c8cc;\">\n<div class=\"rds-gcw\">\n<div style=\"display:inline-block; vertical-align: top;\" class=\"img w-mob-100\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/03\/econ-download-1.png\" alt=\"\" width=\"261\" height=\"177\" class=\"aligncenter size-full wp-image-30186\" \/><\/div>\n<div class=\"rds-inline pad-hlf\" style=\"display:inline-block; vertical-align: top;\">\n<h4 class=\"mar-t\">Lire le rapport int\u00e9gral<\/h4>\n<p><a class=\"btn tertiary\" role=\"button\" href=\"https:\/\/royal-bank-of-canada-2140.docs.contently.com\/v\/provincial-outlook-sepember2022-final\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\" data-dig-id=\"TNL_2109131\" data-dig-category=\"TNL Economics\" data-dig-action=\"mid-funnel click\" data-dig-label=\"Provincial September 2021\">T\u00e9l\u00e9charger<\/a>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<hr>\n<h6><center>About the Authors<\/center><\/h6>\n<p><i>Robert Hogue fait partie du groupe d\u2019Analyse macro\u00e9conomique et r\u00e9gionale au sein des Services \u00e9conomiques RBC. Il est responsable de la production d\u2019analyses et de pr\u00e9visions sur le march\u00e9 canadien du logement et l\u2019\u00e9conomie des provinces. Parmi ses publications, on trouve des titres tels que Perspectives provinciales et Tendances immobili\u00e8res et accessibilit\u00e9 \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9, ainsi que des commentaires sur les budgets provinciaux.<\/i><\/p>\n<p><p><i>Carrie Freestone est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle produit des analyses sur le march\u00e9 du travail et est membre du groupe d\u2019Analyse r\u00e9gionale, o\u00f9 elle contribue \u00e0 l\u2019\u00e9tablissement des perspectives macro\u00e9conomiques de la province.<\/i><\/p>\n<p><p><i>Rachel Battaglia est \u00e9conomiste \u00e0 RBC. Elle est membre du groupe d\u2019analyse macro\u00e9conomique et r\u00e9gionale et fournit des analyses des perspectives macro\u00e9conomiques provinciales.<\/i><\/p>\n<p><!-- Noter--><\/p>\n<div id=\"accordionSetNote\" class=\"Noter\">\n<div class=\"accordion-panel\">\n<p><button id=\"accordion-titleNoterx\" class=\"collapse-toggle collapsed\" data-target=\"#accordionNoter\" data-toggle=\"collapse\" data-parent=\"#accordionSetNoter\" aria-expanded=\"false\" aria-controls=\"accordionNoter\">Note<\/button><\/p>\n<div id=\"accordionNoter\" class=\"collapse-content collapse\" role=\"region\" aria-labelledby=\"accordion-titlNoter3\">\n<div class=\"collapse-inner\">\nLe rapport de suivi des d\u00e9penses de consommation de RBC utilise la base de donn\u00e9es exclusive de Donn\u00e9es et analyses RBC sur les op\u00e9rations sur carte anonymes effectu\u00e9es par les clients canadiens. Ces donn\u00e9es comptabilisent les op\u00e9rations des commer\u00e7ants divis\u00e9es en plusieurs cat\u00e9gories de d\u00e9penses. Elles portent sur des dizaines de millions d\u2019op\u00e9rations sur carte hebdomadaires, dont la valeur atteint des milliards de dollars chaque semaine. Nous excluons des d\u00e9penses les op\u00e9rations purement financi\u00e8res, telles que les avances de fonds et les assurances.<\/p>\n<p>La protection de vos renseignements personnels est un \u00e9l\u00e9ment fondamental de notre \u00e9thique et de nos valeurs organisationnelles, et elle demeurera toujours l\u2019une de nos priorit\u00e9s absolues. Les donn\u00e9es sous-jacentes de cette analyse ont \u00e9t\u00e9 cumul\u00e9es en fonction de la date de l\u2019op\u00e9ration, de la r\u00e9gion et de la cat\u00e9gorie de commer\u00e7ant, et ne permettent pas d\u2019identifier un client ou un commer\u00e7ant en particulier. Pour en savoir plus, veuillez consulter le site <a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/rensperssecurite\/ca\/index.html\">www.rbc.com\/rensperssecurite<\/a>.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p>\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La plupart des signaux indiquent que la croissance est demeur\u00e9e vigoureuse au premier semestre de 2022.<\/p>\n","protected":false},"author":234,"featured_media":404,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","footnotes":""},"categories":[77,71,80],"tags":[14],"rbc_econ_content_type":[],"class_list":["post-406","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse-en-vedette","category-analyse-pour-le-canada","category-mise-a-jour-trimestrielle-canadienne","tag-economie"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the 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