{"id":3851,"date":"2026-02-20T20:38:54","date_gmt":"2026-02-20T20:38:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=3851"},"modified":"2026-02-26T14:13:50","modified_gmt":"2026-02-26T14:13:50","slug":"les-pressions-subies-par-lipp-eclipsees-par-la-decision-sur-les-droits-de-douane","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/cette-semaine-aux-etats-unis\/les-pressions-subies-par-lipp-eclipsees-par-la-decision-sur-les-droits-de-douane\/","title":{"rendered":"Les pressions subies par l\u2019IPP \u00e9clips\u00e9es par la d\u00e9cision sur les droits de douane"},"content":{"rendered":"\n
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Aucune publication de donn\u00e9es n\u2019est pr\u00e9vue la semaine prochaine, ce qui laissera aux march\u00e9s le temps d\u2019assimiler l\u2019abrogation par la Cour supr\u00eame des \u00c9tats-Unis des droits de douane impos\u00e9s en vertu de l\u2019IEEPA<\/a>. Bien que cette d\u00e9cision semble porter un coup dur au programme tarifaire de l\u2019administration, cette derni\u00e8re va probablement chercher \u00e0 imposer des droits de douane par d\u2019autres moyens. Reste \u00e0 savoir si les importateurs auront droit \u00e0 un remboursement et sous quelle forme. Quoi qu\u2019il en soit, cet \u00e9v\u00e8nement, s\u2019il se confirme, am\u00e9liore la trajectoire de l\u2019inflation et pourrait stimuler les perspectives de croissance cette ann\u00e9e apr\u00e8s que la paralysie budg\u00e9taire du gouvernement a fauss\u00e9 les donn\u00e9es pr\u00e9liminaires sur le PIB du quatri\u00e8me trimestre de\u00a02025<\/a>.<\/p>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

\u00c0 l\u2019heure actuelle, nous accordons plus de poids \u00e0 la mesure de l\u2019inflation des DPC qu\u2019\u00e0 l\u2019IPC, car les anomalies dans les donn\u00e9es li\u00e9es au logement ont une incidence disproportionn\u00e9e sur l\u2019IPC. Cela est d\u00fb \u00e0 la paralysie budg\u00e9taire du gouvernement (qui a eu lieu au quatri\u00e8me trimestre de 2025). Le fait que l\u2019inflation des DPC continue d\u2019\u00eatre plus \u00e9lev\u00e9e que l\u2019IPC (DPC de base : +3,0 % sur 12 mois\/IPC de base : +2,5 % sur 12 mois) renforce notre conviction qu\u2019il faudra suivre les DPC au cours des prochains mois pour obtenir une meilleure indication de la trajectoire de l\u2019inflation, car le logement a plus de poids dans l\u2019IPC.<\/p>\n\n\n\n

Ceci dit, la publication de l\u2019IPP la semaine prochaine sera particuli\u00e8rement importante, car cette mesure nous donnera une id\u00e9e plus pr\u00e9cise de la trajectoire des DPC en janvier. Nous nous attendons \u00e0 ce que l\u2019IPP se r\u00e9v\u00e8le \u00e0 nouveau relativement \u00e9lev\u00e9, avec une hausse des prix globaux et des prix de base de +0,5 % sur un mois en janvier, ce qui portera l\u2019IPP global et l\u2019IPP de base sur 12 mois \u00e0 2,8 % et 3,2 %, respectivement. En d\u00e9cembre, l\u2019IPP a fortement augment\u00e9, en raison de la flamb\u00e9e du commerce de gros de machinerie et d\u2019\u00e9quipement, ce qui donne \u00e0 penser que les grossistes ont probablement r\u00e9percut\u00e9 la hausse des co\u00fbts sur la cha\u00eene d\u2019approvisionnement. Les services de soins m\u00e9dicaux contribueront moins \u00e0 la hausse des prix li\u00e9e aux droits de douane en janvier, mais ils seront importants pour estimer la direction que prendront les DPC, car le secteur m\u00e9dical p\u00e8se relativement plus lourd dans le panier des DPC que dans celui de l\u2019IPC. Si les prix des services de soins m\u00e9dicaux venaient \u00e0 augmenter fortement, cette hausse donnerait une id\u00e9e de l\u2019orientation des DPC de janvier, dont la publication est pr\u00e9vue le 13 mars.<\/p>\n\n\n\n

Hormis l\u2019IPP, voici ce que nous surveillerons la semaine prochaine :<\/a><\/p>\n\n\n\n