{"id":3487,"date":"2026-01-13T21:34:37","date_gmt":"2026-01-13T21:34:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=3487"},"modified":"2026-01-13T21:34:38","modified_gmt":"2026-01-13T21:34:38","slug":"linflation-aux-etats-unis-reste-superieure-au-niveau-juge-acceptable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/rapports-de-donnees-provisoires-eu\/linflation-aux-etats-unis-reste-superieure-au-niveau-juge-acceptable\/","title":{"rendered":"L\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis reste sup\u00e9rieure au niveau jug\u00e9 acceptable"},"content":{"rendered":"\n
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L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) aux \u00c9tats-Unis a augment\u00e9 pour atteindre 2,7 % sur 12 mois en d\u00e9cembre. L\u2019inflation aux \u00c9tats-Unis est de ce fait sup\u00e9rieure \u00e0 la cible de 2 % de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine depuis 58 mois. Bien que l\u2019inflation globale ait \u00e9t\u00e9 conforme aux attentes du march\u00e9, cette donn\u00e9e renforce plusieurs th\u00e8mes \u00e9conomiques importants aux \u00c9tats-Unis entourant l\u2019abordabilit\u00e9, les tarifs douaniers et la perception des consommateurs \u00e0 l\u2019\u00e9gard de l\u2019inflation.<\/p>\n<\/div><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n

Fait important, comme les donn\u00e9es d\u2019octobre sur l\u2019IPC ne seront jamais disponibles et que les donn\u00e9es sur les prix de novembre ont \u00e9t\u00e9 recueillies en retard, nous n\u2019avons toujours pas de donn\u00e9es claires sur la dynamique inflationniste au quatri\u00e8me trimestre de 2025. Ce que nous pouvons raisonnablement affirmer est que l\u2019inflation des services demeure sup\u00e9rieure au niveau d\u2019avant la pand\u00e9mie, en partie en raison du resserrement du march\u00e9 de l\u2019emploi, et que l\u2019effet de la r\u00e9percussion des tarifs douaniers sur l\u2019inflation des biens devrait atteindre un sommet au deuxi\u00e8me trimestre de 2026. La r\u00e9percussion compl\u00e8te des tarifs douaniers n\u2019a donc pas encore eu lieu. Nous continuons par cons\u00e9quent de croire que l\u2019inflation de base aux \u00c9tats-Unis restera dans la fourchette de 2,5 % \u00e0 3,0 % sur 12 mois pendant la majeure partie de 2026, un taux sup\u00e9rieur au niveau jug\u00e9 acceptable, sans toutefois repr\u00e9senter une acc\u00e9l\u00e9ration.<\/p>\n\n\n\n

M\u00eame si les prix demeurent au-dessus de la cible, la bonne nouvelle est que l\u2019inflation est dans l\u2019ensemble assez mod\u00e9r\u00e9e pour que les d\u00e9penses de consommation demeurent r\u00e9silientes aux \u00c9tats-Unis, surtout pour les consommateurs fortun\u00e9s. Les b\u00e9n\u00e9fices r\u00e9els sont positifs depuis plus de deux ans, oscillant autour de 1 % sur 12 mois. On ne parle pas d\u2019une \u00e9conomie exceptionnelle ou en plein essor, mais elle ne se d\u00e9t\u00e9riore pas.<\/p>\n\n\n\n

Pour brosser un portrait d\u2019ensemble, nous pourrions observer une certaine dissociation entre une activit\u00e9 \u00e9conomique plus vigoureuse et une inflation relativement contenue. Il est encore t\u00f4t pour tirer des conclusions, mais si la croissance s\u2019acc\u00e9l\u00e8re sans que l\u2019inflation suive, la productivit\u00e9 joue peut-\u00eatre un r\u00f4le plus important qu\u2019on ne l\u2019avait per\u00e7u jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e9sent.<\/p>\n\n\n\n

Voici trois cat\u00e9gories cl\u00e9s des donn\u00e9es de l\u2019IPC de d\u00e9cembre qui m\u00e9ritent d\u2019\u00eatre soulign\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n