{"id":3212,"date":"2025-12-16T15:06:23","date_gmt":"2025-12-16T15:06:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?p=3212"},"modified":"2025-12-17T15:11:11","modified_gmt":"2025-12-17T15:11:11","slug":"rapport-sur-lemploi-aux-etats-unis-le-brouillard-se-dissipe-mais-des-vents-contraires-persistent","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/rapports-de-donnees-provisoires-eu\/rapport-sur-lemploi-aux-etats-unis-le-brouillard-se-dissipe-mais-des-vents-contraires-persistent\/","title":{"rendered":"Rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis : Le brouillard se dissipe, mais des vents contraires persistent"},"content":{"rendered":"\n<section class=\"wp-block-rbc-section-block  pos-rel\" style=\"border-radius:0px\">\n<div class=\"wp-block-rbc-section-inner-block  section-inner\" style=\"border-radius:0x\">\n<h2 class=\"wp-block-heading has-rbc-dark-blue-color has-text-color has-link-color has-text-major-lg-font-size wp-elements-28400d26006d4f48970705603b77b9cd\" id=\"h-en-resume-nbsp\"><strong><strong>En r\u00e9sum\u00e9&nbsp;<\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Le double rapport sur les emplois publi\u00e9 aujourd\u2019hui a fait des vagues, mais il montrait une d\u00e9t\u00e9rioration continue du march\u00e9 de l\u2019emploi. Les donn\u00e9es sur les emplois de novembre ont d\u00e9pass\u00e9 les pr\u00e9visions consensuelles, 64&nbsp;000&nbsp;emplois ayant \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s, mais le taux de ch\u00f4mage a augment\u00e9, en raison des coupes d\u2019octobre du d\u00e9partement de l\u2019efficacit\u00e9 gouvernementale (DOGE) (162&nbsp;000 emplois de moins au sein du gouvernement f\u00e9d\u00e9ral en octobre) et du bond du nombre de gens qui r\u00e9int\u00e8grent la population active en novembre. L\u2019effet de la hausse du nombre de gens qui r\u00e9int\u00e8grent la population active peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9 comme relativement modeste&nbsp;\u2013 ils ont moins d\u2019incidence sur le contexte macro\u00e9conomique que les gens qui perdent leur emploi, car leurs flux ne repr\u00e9sentent pas une perte de revenu et de pouvoir de d\u00e9penser. Parall\u00e8lement, l\u2019incapacit\u00e9 des gens qui r\u00e9int\u00e8grent la population active \u00e0 trouver un emploi donne \u00e0 penser que la p\u00e9riode de pointe de l\u2019embauche saisonni\u00e8re est plus faible que d\u2019habitude, et le march\u00e9 de l\u2019emploi continue de souffrir de l\u2019incertitude. Nous continuons d\u2019observer des signaux contrast\u00e9s de la part de plusieurs sources de donn\u00e9es, et nous recommandons de ne pas trop s\u2019attarder sur un seul point de donn\u00e9es dans le rapport d\u2019aujourd\u2019hui.<\/p>\n\n\n\n<p>Voici ce qui ressort du rapport de ce matin&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading pad-t-0 mob-pad-t-0 has-text-major-xs-font-size\" id=\"h-1-le-taux-de-chomage-a-bondi-a-4-6-nbsp-mais-c-est-en-grande-partie-attribuable-aux-gens-qui-reintegrent-la-population-active\">1) <strong>Le taux de ch\u00f4mage a bondi \u00e0 4,6&nbsp;%, mais c\u2019est en grande partie attribuable aux gens qui r\u00e9int\u00e8grent la population active<\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-black-disc mar-l-qtr mob-mar-l-qtr\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>M\u00eame si la hausse inattendue du taux de ch\u00f4mage ce matin&nbsp;\u2013 \u00e0 4,6&nbsp;%&nbsp;\u2013 a retenu l\u2019attention, les d\u00e9tails ont \u00e9t\u00e9 rassurants. Cette hausse est enti\u00e8rement attribuable aux gens qui ont r\u00e9int\u00e9gr\u00e9 la population active et aux travailleurs mis \u00e0 pied temporairement. En fait, les mises \u00e0 pied permanentes ont diminu\u00e9.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Comme par le pass\u00e9, les jeunes travailleurs ont \u00e9t\u00e9 les plus touch\u00e9s par la hausse du taux de ch\u00f4mage. Fait int\u00e9ressant, en novembre, ce sont les jeunes de 16 \u00e0 19&nbsp;ans qui ont connu le bond le plus prononc\u00e9 du taux de ch\u00f4mage, \u00e0 16,3&nbsp;%, soit le plus haut niveau pour ce groupe d\u2019\u00e2ge depuis&nbsp;2020. Le taux de ch\u00f4mage a diminu\u00e9 pour les personnes \u00e2g\u00e9es de 20 \u00e0 24&nbsp;ans et celui pour les personnes dans la force de l\u2019\u00e2ge a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9 pour s\u2019\u00e9tablir \u00e0 3,9&nbsp;%, un creux historique, mais toujours le niveau le plus \u00e9lev\u00e9 en quatre ans.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Le taux de ch\u00f4mage&nbsp;U6 a fortement grimp\u00e9, passant de 8,0&nbsp;% en septembre \u00e0 8,7&nbsp;%. Les trois quarts de la hausse du taux de ch\u00f4mage&nbsp;U6 peuvent \u00eatre attribu\u00e9s aux gens qui travaillent \u00e0 temps partiel pour des raisons \u00e9conomiques. Toutefois, l\u2019indice agr\u00e9g\u00e9 des heures travaill\u00e9es par les travailleurs donne \u00e0 penser que cette situation d\u00e9coule du fait que les gens qui r\u00e9int\u00e8grent la population active ne pouvaient trouver que du travail \u00e0 temps partiel, et non des travailleurs \u00e0 temps plein qui perdent des heures.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-text-major-xs-font-size\" id=\"h-2-la-croissance-de-l-emploi-semble-ferme-en-novembre-mais-elle-devrait-etre-inferieure-au-point-d-equilibre-a-l-approche-de-2026\"><strong><strong>2) La croissance de l\u2019emploi semble ferme en novembre, mais elle devrait \u00eatre inf\u00e9rieure au point d\u2019\u00e9quilibre \u00e0 l\u2019approche de 2026<\/strong><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-black-disc mar-l-qtr mob-mar-l-qtr\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>La r\u00e9alit\u00e9 demeure qu\u2019il est de plus en plus difficile d\u2019\u00e9valuer ce qui constitue des donn\u00e9es sur les emplois non agricoles favorables. Il est important de se souvenir que les r\u00e9visions pr\u00e9liminaires de l\u2019indice du Quaterly Census of Employment and Wages (QCEW) plus t\u00f4t cette ann\u00e9e donnent \u00e0 penser que la croissance de l\u2019emploi est en moyenne inf\u00e9rieure d\u2019environ 70&nbsp;000&nbsp;postes \u00e0 ce qui est actuellement publi\u00e9. Dans cette optique et dans le contexte de notre estimation <a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/analyse-en-vedette-analyse-pour-les-etats-unis\/le-point-dequilibre-de-lemploi-diminue-aux-etats-unis\/\" target=\"_blank\" data-dig-id=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U-3212-ef30fb61\" data-dig-category=\"LP-Analysepourles\u00c9tats-Unis-Rapportsdedonn\u00e9esprovisoires-\u00c9-U\" data-dig-action=\"link click\" data-dig-label=\"du point d\u2019\u00e9quilibre de l\u2019emploi\" rel=\"noreferrer noopener\" class=\"rbc-link-format\">du point d\u2019\u00e9quilibre de l\u2019emploi<\/a>, \u00e0 40&nbsp;000&nbsp;postes, nous nous attendons \u00e0 ce que la croissance de l\u2019emploi soit tout juste inf\u00e9rieure au point d\u2019\u00e9quilibre lorsque nous prendrons connaissance des r\u00e9visions dans le rapport de f\u00e9vrier (publi\u00e9 en mars).<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-text-major-xs-font-size\" id=\"h-3-les-secteurs-exposes-aux-echanges-commerciaux-continuent-de-supprimer-des-emplois-en-novembre\"><strong><strong><strong>3) Les secteurs expos\u00e9s aux \u00e9changes commerciaux continuent de supprimer des emplois en novembre<\/strong><\/strong><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-black-disc mar-l-qtr mob-mar-l-qtr\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>La majorit\u00e9 des gains d\u2019emplois se concentrent dans des secteurs qui profitent de la croissance structurelle, comme les soins de sant\u00e9 et l\u2019aide sociale (+64\u00a0000 en novembre), stimul\u00e9s par le vieillissement de la population.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>En revanche, les secteurs cycliques ont affich\u00e9 une croissance moindre de l\u2019emploi. En novembre en particulier, le secteur des services (\u00e0 l\u2019exclusion des soins de sant\u00e9, de l\u2019aide sociale et des services gouvernementaux) a perdu environ 17\u00a0000\u00a0emplois. Auparavant, nous avions observ\u00e9 une vigueur notable dans les loisirs et l\u2019h\u00f4tellerie, mais nous avons observ\u00e9 un recul en novembre. Les secteurs expos\u00e9s aux \u00e9changes commerciaux, comme le transport et l\u2019entreposage et le commerce de gros, ont l\u00e2ch\u00e9 des emplois.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>L\u2019emploi dans le secteur des biens s\u2019est raffermi en novembre, mais ce bond est enti\u00e8rement attribuable \u00e0 la vigueur dans le secteur de la construction. Le secteur manufacturier expos\u00e9 aux \u00e9changes commerciaux a continu\u00e9 de supprimer des emplois.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-text-major-xs-font-size\" id=\"h-4-emplois-au-gouvernement-touches-par-les-coupes-du-doge-en-octobre\"><strong><strong><strong>4) Emplois au gouvernement touch\u00e9s par les coupes du DOGE en octobre<\/strong><\/strong><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-black-disc mar-l-qtr mob-mar-l-qtr\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>La publication (retard\u00e9e) de donn\u00e9es sur les emplois non agricole en octobre (-105\u00a0000) a \u00e9t\u00e9 fauss\u00e9e par une baisse de 162\u00a0000\u00a0emplois au gouvernement f\u00e9d\u00e9ral. Les employ\u00e9s qui ont accept\u00e9 le programme f\u00e9d\u00e9ral de rachat par l\u2019interm\u00e9diaire du DOGE ont \u00e9t\u00e9 pay\u00e9s en septembre et ont cess\u00e9 d\u2019\u00eatre pay\u00e9s en octobre.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Si l\u2019on examine les hausses des salaires dans le secteur priv\u00e9 en octobre, la croissance de l\u2019emploi a \u00e9t\u00e9 plus modeste, soit +52\u00a0000\u00a0emplois.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading has-rbc-dark-blue-color has-text-color has-link-color has-text-major-lg-font-size wp-elements-8d63ec6ffa46db2e02ab8551cb530c0f\" id=\"h-sous-la-surface\"><strong><strong>Sous la surface\u00a0:<\/strong><\/strong><\/h2>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-rbc-list is-style-black-disc mar-l-qtr mob-mar-l-qtr\">\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Le taux de participation de la population active est pass\u00e9 de 62,4\u00a0% en septembre \u00e0 62,5\u00a0% en novembre, malgr\u00e9 un bond des retraites.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Environ 24\u00a0% des ch\u00f4meurs sont des ch\u00f4meurs de longue dur\u00e9e, ce qui est toujours conforme \u00e0 ce que nous avons observ\u00e9 au cours des mois pr\u00e9c\u00e9dents.<\/p>\n<\/li>\n\n\n\n<li class=\"wp-block-rbc-list-item\">\n<p>Sur une base mensuelle, le salaire horaire moyen a augment\u00e9 de 0,1\u00a0% sur un mois en novembre, ce qui est inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions consensuelles de +0,3\u00a0%.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\" \/>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1667\" height=\"1250\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-1.png?quality=80\" alt=\"\" class=\"wp-image-3220\" srcset=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-1.png 1667w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-1.png?resize=300,225 300w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-1.png?resize=768,576 768w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-1.png?resize=1024,768 1024w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-1.png?resize=1536,1152 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1667px) 100vw, 1667px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1667\" height=\"1250\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-2.png?quality=80\" alt=\"\" class=\"wp-image-3221\" srcset=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-2.png 1667w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-2.png?resize=300,225 300w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-2.png?resize=768,576 768w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-2.png?resize=1024,768 1024w, https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/12\/US-Jobs-Dec-16-25-chart-2.png?resize=1536,1152 1536w\" sizes=\"auto, (max-width: 1667px) 100vw, 1667px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n\n\n\n<p><em><strong>Mike Reid<\/strong>&nbsp;est \u00e9conomiste&nbsp;principal, \u00c9tats-Unis, \u00e0 RBC. Il est charg\u00e9 d\u2019\u00e9tablir les perspectives \u00e9conomiques de RBC pour les \u00c9tats-Unis, de commenter les indicateurs macro\u00e9conomiques et de r\u00e9diger des analyses concernant le contexte \u00e9conomique.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Carrie Freestone<\/strong>&nbsp;fait partie du groupe d\u2019analyse macro\u00e9conomique et est responsable d\u2019examiner les principales tendances \u00e9conomiques, notamment les d\u00e9penses de consommation, les march\u00e9s du travail, le PIB et l\u2019inflation.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Imri Haggin<\/strong><em>&nbsp;est \u00e9conomiste \u00e0 RBC March\u00e9s des Capitaux, o\u00f9 il se concentre sur la recherche th\u00e9matique. Ses travaux ant\u00e9rieurs portaient sur la dynamique du cr\u00e9dit \u00e0 la consommation et la mod\u00e9lisation des liquidit\u00e9s, et mettaient l\u2019accent sur l\u2019utilisation des donn\u00e9es pour comprendre les comportements.<\/em><\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity is-style-wide wide\" \/>\n<\/div>\n<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":189,"featured_media":2559,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","footnotes":""},"categories":[72,73],"tags":[],"rbc_econ_content_type":[],"class_list":["post-3212","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-analyse-pour-les-etats-unis","category-rapports-de-donnees-provisoires-eu"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO 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