{"id":1052,"date":"2024-11-15T17:46:14","date_gmt":"2024-11-15T17:46:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/2024\/11\/15\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/"},"modified":"2024-11-15T17:46:14","modified_gmt":"2024-11-15T17:46:14","slug":"poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/","title":{"rendered":"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre"},"content":{"rendered":"<p><em>Les grandes banques centrales sont bien en voie de renverser des ann\u00e9es de politique mon\u00e9taire restrictive.<\/em><\/p>\n<p><strong id=\"highlights\" class=\"anchor\">Points saillants<\/strong><\/p>\n<ul>\n<li>Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un \u00ab\u00a0atterrissage en douceur\u00a0\u00bb, et qu\u2019il est moins urgent pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale de r\u00e9it\u00e9rer avec une baisse de taux de 50\u00a0points de base en novembre ou en d\u00e9cembre.<\/li>\n<li>Les risques de replis demeurent, mais il y a plusieurs raisons de penser que le ralentissement \u00e9conomique sera contenu l\u2019an prochain aux \u00c9tats-Unis, y compris un d\u00e9ficit budg\u00e9taire exceptionnellement important qui continue de soutenir la croissance.<\/li>\n<li>Si cet atterrissage en douceur se concr\u00e9tise, la Fed va probablement suspendre son cycle de r\u00e9duction des taux dans une fourchette de\u00a04 \u00e0 4,25\u00a0%.<\/li>\n<li>L\u2019\u00e9conomie canadienne reste \u00e0 la tra\u00eene, le taux de croissance est inf\u00e9rieur \u00e0 la normale et le taux de ch\u00f4mage est en hausse. Comme l\u2019inflation se situe d\u00e9j\u00e0 dans la fourchette cible et que l\u2019on s\u2019attend \u00e0 ce qu\u2019elle continue de baisser, il n\u2019y a pas grand-chose pour emp\u00eacher la Banque du Canada d\u2019aller de l\u2019avant avec des baisses de taux plus rapproch\u00e9es et plus importantes.<\/li>\n<li>Par cons\u00e9quent, nous avons mis \u00e0 jour nos pr\u00e9visions qui tablent maintenant sur deux baisses cons\u00e9cutives de 50\u00a0pb du taux du financement \u00e0 un jour en octobre et en d\u00e9cembre, avant un retour \u00e0 des baisses plus espac\u00e9es de 25\u00a0pb lors de chaque r\u00e9union subs\u00e9quente. Nous pr\u00e9voyons que le taux du financement \u00e0 un jour atteindra 2\u00a0% d\u2019ici juillet\u00a02025.<\/li>\n<li>La Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre r\u00e9duiront selon nous les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de 25\u00a0pb \u00e0 chaque r\u00e9union jusqu\u2019en mai\u00a02025, sous r\u00e9serve que les tensions inflationnistes int\u00e9rieures continuent de diminuer.<\/li>\n<li><strong>Enjeux sous la loupe\u00a0:<\/strong> Dans quelle mesure l\u2019\u00e9conomie canadienne fl\u00e9chira-t-elle\u00a0? La normalisation de la courbe de Beveridge, le ralentissement de la croissance d\u00e9mographique et la croissance tendancielle de la productivit\u00e9 signifient que les perspectives de l\u2019\u00e9conomie pour\u00a02025 sont plus sombres.<\/li>\n<\/ul>\n<h2 id=\"forecast\" class=\"title-main anchor\">Forecast changes:<\/h2>\n<h3 class=\"subtitle\">Perspectives des \u00c9tats-Unis : grosses surprises en emploi, mais peu de changements aux pr\u00e9visions<\/h3>\n<p>Le dernier rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre a bross\u00e9 un portrait \u00e9tonnamment robuste, ce qui a r\u00e9duit les probabilit\u00e9s d\u2019un atterrissage brutal de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n<p>La vigueur des donn\u00e9es sur l\u2019emploi r\u00e9duit la pression exerc\u00e9e sur la Fed pour qu\u2019elle continue de r\u00e9duire les taux de fa\u00e7on marqu\u00e9e, mais elle ne dissipe pas les pr\u00e9occupations de la banque centrale (ou du march\u00e9) \u00e0 l\u2019\u00e9gard des risques de fl\u00e9chissement de la croissance. Le taux de ch\u00f4mage reste plus \u00e9lev\u00e9 qu\u2019il y a un an, et la plupart des autres donn\u00e9es sur le march\u00e9 du travail (postes vacants, mises \u00e0 pied) continuent de se replier progressivement. Pendant ce temps, les tensions inflationnistes se sont apais\u00e9es et continuent de se rapprocher de la cible.<\/p>\n<p>Par cons\u00e9quent, nos perspectives pour l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine et la politique de la Fed ont peu chang\u00e9 au cours du dernier mois. Nous pr\u00e9voyons toujours que la croissance de la production ralentira au cours de l\u2019ann\u00e9e \u00e0 venir et que le taux de ch\u00f4mage augmentera l\u00e9g\u00e8rement, ce qui am\u00e8nera la Fed \u00e0 r\u00e9duire les taux de 25\u00a0pb \u00e0 chaque r\u00e9union de novembre \u00e0 janvier.<\/p>\n<h3 class=\"subtitle\">Perspectives du Canada : la BdC r\u00e9agira \u00e0 la faiblesse de la croissance et de l\u2019inflation avec des baisses de taux plus importantes<\/h3>\n<p>Contrairement aux \u00c9tats-Unis, l\u2019\u00e9conomie canadienne continue de se d\u00e9t\u00e9riorer \u00e0 un rythme plus rapide que pr\u00e9vu par les march\u00e9s ou la BdC. Au troisi\u00e8me trimestre, la croissance du PIB avoisine un taux annualis\u00e9 de 1\u00a0%, conform\u00e9ment \u00e0 <a href=\"https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/canadian-gdp\/\">nos hypoth\u00e8ses<\/a> d\u2019il y a un mois, mais est bien en de\u00e7\u00e0 des pr\u00e9visions de la BdC, qui tablait sur une croissance de 2,8\u00a0% en juillet et une croissance potentielle du PIB de 2,3\u00a0%. Dans un contexte d\u2019accroissement de la population encore important au cours du m\u00eame trimestre, cela marquerait probablement une nouvelle baisse du PIB r\u00e9el par habitant.<\/p>\n<p>Ce qui est encore plus inqui\u00e9tant, c\u2019est que peu de donn\u00e9es indiquent que l\u2019\u00e9conomie est sur le point de se redresser. La demande d\u2019embauche a continu\u00e9 de baisser tout au long de l\u2019\u00e9t\u00e9, le nombre de postes vacants ayant chut\u00e9 sous le niveau pr\u00e9pand\u00e9mique. D\u2019ici au d\u00e9but de\u00a02025, un ralentissement important de l\u2019immigration et de la croissance d\u00e9mographique demeure un obstacle important <em>(voir ci-dessous les enjeux sous la loupe pour savoir dans quelle mesure nous croyons que l\u2019\u00e9conomie fl\u00e9chira). <\/em><\/p>\n<p>\u00c0 court terme, nous nous attendons \u00e0 ce que la d\u00e9t\u00e9rioration des march\u00e9s du travail et de l\u2019\u00e9conomie dans son ensemble se poursuive, \u00e0 ce que la croissance du PIB ralentisse davantage et \u00e0 ce que le taux de ch\u00f4mage augmente d\u2019ici le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e prochaine. D\u2019ici l\u00e0, les tensions inflationnistes devraient continuer de diminuer et pourraient m\u00eame se rapprocher de l\u2019extr\u00e9mit\u00e9 inf\u00e9rieure de la fourchette cible de 1\u00a0% \u00e0 3\u00a0% de la BdC en\u00a02025. Les baisses de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat de la BdC devraient \u00eatre plus rapproch\u00e9es et plus importantes, de 50\u00a0pb en octobre et en d\u00e9cembre, m\u00eame si la Fed revient \u00e0 des baisses plus \u00ab\u00a0normales\u00a0\u00bb de 25\u00a0pb et moins nombreuses dans l\u2019ensemble.<\/p>\n<p>Au-del\u00e0 de cette ann\u00e9e, nous pensons que la BdC aura recours \u00e0 des r\u00e9ductions de 25\u00a0pb jusqu\u2019\u00e0 ce que le taux du financement \u00e0 un jour atteigne 2\u00a0%. C\u2019est en de\u00e7\u00e0 du taux final de 3\u00a0% que nous avions pr\u00e9vu. La baisse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat contribuera \u00e0 freiner l\u2019affaiblissement des march\u00e9s du travail et permettra une reprise probablement \u00e0 compter du second semestre de l\u2019ann\u00e9e prochaine.<\/p>\n<h3 class=\"subtitle\">Perspectives de la zone euro et du Royaume-Uni : un assouplissement plus dynamique<\/h3>\n<p>Dans la zone euro, les indices anticip\u00e9s des directeurs d\u2019achats laissent entrevoir un ralentissement de la croissance de la production au troisi\u00e8me trimestre. La croissance de la demande int\u00e9rieure a d\u00e9j\u00e0 ralenti durant le premier semestre de l\u2019ann\u00e9e, mais cela a \u00e9t\u00e9 camoufl\u00e9 par la vigueur des exportations nettes, qui a laiss\u00e9 la croissance du PIB \u00e0 des taux \u00e9lev\u00e9s. La croissance du PIB a ralenti pour atteindre seulement la moiti\u00e9 des derni\u00e8res pr\u00e9visions de la BCE en septembre, \u00e0 0,1\u00a0% au troisi\u00e8me et au quatri\u00e8me trimestres, la demande ext\u00e9rieure, notamment de la Chine, s\u2019\u00e9tant affaiblie et les d\u00e9penses et investissements int\u00e9rieurs n\u2019ont pas repris.<\/p>\n<p>Ce ralentissement de la croissance devrait permettre \u00e0 la BCE de r\u00e9duire les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, m\u00eame dans un contexte de croissance des salaires encore importante et de march\u00e9s du travail tendus. Nous pr\u00e9voyons maintenant que la BCE r\u00e9duira le taux des d\u00e9p\u00f4ts de 25\u00a0pb \u00e0 chaque r\u00e9union \u00e0 compter d\u2019octobre pour le porter \u00e0 2,25\u00a0% d\u2019ici avril\u00a02025.<\/p>\n<p>Nos pr\u00e9visions pour la Banque d\u2019Angleterre ont \u00e9galement \u00e9t\u00e9 mises \u00e0 jour pour tenir compte d\u2019un assouplissement plus dynamique. La croissance du PIB au Royaume-Uni a \u00e9t\u00e9 tr\u00e8s forte au premier semestre de l\u2019ann\u00e9e et devrait \u00eatre globalement r\u00e9siliente au deuxi\u00e8me semestre. Nous constatons \u00e9galement un ralentissement de la croissance des salaires et nous nous attendons \u00e0 ce que cela att\u00e9nue l\u2019inflation des services, car une plus grande partie des co\u00fbts des intrants dans le secteur est attribuable aux salaires des travailleurs. Compte tenu de ces perspectives, nous nous attendons maintenant \u00e0 ce que la Banque d\u2019Angleterre r\u00e9duise les taux lors de chaque r\u00e9union \u00e0 compter de maintenant pour porter le taux d\u2019escompte \u00e0 3,25\u00a0% d\u2019ici mai\u00a02025.<\/p>\n<h2 id=\"bank\" class=\"title-main anchor\">Central bank bias:<\/h2>\n<p><!-- Central Bank table starts here --><\/p>\n<div class=\"central-bank-table\">\n<p><!-- Headers --><\/p>\n<div class=\"col-wpr bg-lightblue mar-b-0 pad-tb pad-lr text-center eh-wpr\">\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h5 text-white\">Central Bank<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h5 text-white\">Current Policy Rate<br \/>\n(Latest Move)<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h5 text-white\">Next move<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"col-wpr table-border mar-t-0 pad-tb pad-lr text-center eh-wpr\">\n<p><!-- Block 1 CANADA --><\/p>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-42691 w-35 pad-r\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/03\/Central-bank-bias_Canada-Flag.png\" alt=\"\" width=\"626\" height=\"626\" \/>BoC<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">4.25%<br \/>\n<span class=\"h5\">-25 bps in Sep\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">-50 bps<br \/>\n<span class=\"h5\">Oct\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-12 text-center pad-t\">In September, the BoC cut the overnight rate by a third consecutive 25 bps, while governor Tiff Macklem delivered dovish comments that highlighted downside risks to growth and inflation. Later at a forum, Macklem followed up by talking of the need to see growth pick up in order to \u201cstick the landing.\u201d We think ongoing weakening in activities means the BoC is ready for a 50-bps cut in October.<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- Block 2 USA --><\/p>\n<div class=\"col-wpr table-border pad-tb pad-lr text-center eh-wpr\">\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-42709 w-35 pad-r\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/03\/Central-bank-bias_US-Flag.png\" alt=\"\" width=\"626\" height=\"626\" \/>Fed<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">4.75-5.00%<br \/>\n<span class=\"h5\">-50 bps in Sep\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">-25 bps<br \/>\n<span class=\"h5\">Nov\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-12 text-center pad-t\">The Fed delivered a larger 50 bps cut in September, the first cut of the cycle. Comments from Governor Jerome Powell, however, reinforced that the larger cut was not a response to expectations for a recession, but rather the beginning of a \u00ab\u00a0recalibration\u00a0\u00bb cycle. Recent labour market data corroborates that view. We expect smaller cuts from the Fed moving forward, starting with a 25-bps reduction in November.<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- Block 3 UK--><\/p>\n<div class=\"col-wpr table-border pad-tb pad-lr text-center eh-wpr\">\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-42711 w-35 pad-r\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/03\/Central-bank-bias_British-Flag.png\" alt=\"\" width=\"626\" height=\"626\" \/>BoE<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">5.00%<br \/>\n<span class=\"h5\">0 bps in Sep\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">-25 bps<br \/>\n<span class=\"h5\">Nov\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-12 text-center pad-t\">The BoE MPC voted 8-1 in favour of holding the bank rate unchanged at 5% in September and voted unanimously to maintain the pace of quantitative tightening in the next year. The latest comments from Governor Andrew Bailey were a slight departure from the gradual approach. He said the BoE could be \u201ca bit more aggressive\u201d with lowering rates. We expect a 25-bps cut in November.<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- Block 4 EURO --><\/p>\n<div class=\"col-wpr table-border pad-tb pad-lr text-center eh-wpr\">\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-42708 w-35 pad-r\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/03\/Central-bank-bias_EU-flag.png\" alt=\"\" width=\"626\" height=\"626\" \/>ECB<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">3.5%<br \/>\n<span class=\"h5\">-25 bps in Sep\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">-25 bps<br \/>\n<span class=\"h5\">Oct\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-12 text-center pad-t\">As widely expected, the ECB lowered the deposit rate by 25 bps in September, while emphasizing no pre-commitment to a particular path of easing. Recent comments from ECB members highlighted leading indicators that point to softening growth momentum over the second half of the year and accompanying disinflationary pressures. We expect the ECB to cut by 25 bps again in their meeting in October.<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- Block 5 AUSTRALIA --><\/p>\n<div class=\"col-wpr table-border pad-tb pad-lr text-center eh-wpr\">\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft size-full wp-image-42710 w-35 pad-r\" src=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/2025\/03\/Central-bank-bias_Australia-flag.png\" alt=\"\" width=\"626\" height=\"626\" \/>RBA<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">4.35%<br \/>\n<span class=\"h5\">0 bps in Sep\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-4 flex\">\n<p class=\"h3 text-bold text-blue\">0 bps<br \/>\n<span class=\"h5\">Nov\/24<\/span><\/p>\n<\/div>\n<div class=\"col-12 text-center pad-t\">Persistent inflation pressures are still holding the RBA from joining global peers in the easing cycle. In September, the central bank held the cash rate at 4.35% as expected. August\u2019s inflation readings after the meeting showed some improvement, although risks remain as labour markets stay tight and wage growth stays elevated. We maintain our view that the RBA will not cut until February 2025.<\/div>\n<\/div>\n<p><!-- End of Central Bank table --><\/p>\n<h2 id=\"forecast\" class=\"title-main anchor\">Enjeux sous la loupe : Dans quelle mesure l\u2019\u00e9conomie canadienne fl\u00e9chira-t-elle ?<\/h2>\n<h3 class=\"subtitle\">1. Une courbe de Beveridge \u00ab normalis\u00e9e \u00bb signifie que la d\u00e9t\u00e9rioration du march\u00e9 du travail pourrait s\u2019acc\u00e9l\u00e9rer au Canada.<\/h3>\n<p>Le principal facteur de r\u00e9vision \u00e0 la baisse de nos pr\u00e9visions pour l\u2019\u00e9conomie canadienne est le fl\u00e9chissement rapide et continu des postes vacants, qui, lorsque combin\u00e9 au taux de ch\u00f4mage, constitue la courbe de Beveridge.<\/p>\n<div id=\"everviz-lZGeu2F_L\" class=\"everviz-lZGeu2F_L\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/lZGeu2F_L\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>La courbe de Beveridge (le rapport entre le taux de postes vacants et le taux de ch\u00f4mage) a une forme unique. Elle est convexe, c\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elle est plus prononc\u00e9e au sommet lorsque le taux de postes vacants est \u00e9lev\u00e9 par rapport au taux de ch\u00f4mage, et plus plate vers le bas apr\u00e8s la diminution du taux de postes vacants. Cela laisse croire que plus la demande d\u2019embauche diminue et que les postes vacants reculent, plus le taux de ch\u00f4mage augmentera rapidement.<\/p>\n<p>Comme aux \u00c9tats-Unis, les tendances du march\u00e9 du travail au Canada ont aussi connu des changements importants en raison de la pand\u00e9mie. Cela signifie (comme l\u2019illustre le graphique ci-dessus) que la courbe de Beveridge a beaucoup \u00e9volu\u00e9. D\u2019abord, elle s\u2019est d\u00e9plac\u00e9e vers l\u2019ext\u00e9rieur (du vert au bleu), refl\u00e9tant les tendances anormales observ\u00e9es pendant la pand\u00e9mie. Puis, lorsque la demande d\u2019embauche a commenc\u00e9 \u00e0 ralentir en\u00a02022, le niveau de postes vacants \u00e9tait anormalement \u00e9lev\u00e9 par rapport au taux de ch\u00f4mage.<\/p>\n<p>Mais cette relation entre les postes vacants et le taux de ch\u00f4mage s\u2019est normalis\u00e9e, la courbe revenant \u00e0 la normale pr\u00e9pand\u00e9mique. Cette situation refl\u00e8te en grande partie une baisse des postes vacants qui n\u2019allaient probablement jamais \u00eatre combl\u00e9s, en raison d\u2019une p\u00e9nurie de main-d\u2019\u0153uvre alors importante. Plus important encore, nous sommes maintenant de retour \u00e0 l\u2019ancienne courbe et \u00e0 la partie la plus plate, sans signe que le nombre de postes vacants cessera de diminuer de sit\u00f4t.<\/p>\n<p>Les baisses de taux de la BdC devraient contribuer \u00e0 la reprise des d\u00e9penses des m\u00e9nages, ce qui devrait, au fil du temps, stimuler davantage l\u2019embauche, tandis que la demande de main-d\u2019\u0153uvre des entreprises se redressera en\u00a02025. N\u00e9anmoins, le ralentissement semble plus susceptible de s\u2019intensifier que ce que nous pensions auparavant.<\/p>\n<h3 class=\"subtitle\">2. Le ralentissement de la croissance d\u00e9mographique freinera la croissance du PIB<\/h3>\n<p>Au cours des deux derni\u00e8res ann\u00e9es, nous avons observ\u00e9 une hausse du nombre de nouveaux arrivants, ajoutant plus de trois millions de consommateurs \u00e0 l\u2019\u00e9conomie canadienne durant les quatre derni\u00e8res ann\u00e9es. Elle a maintenu la croissance du PIB en territoire positif, m\u00eame si la demande par personne diminue consid\u00e9rablement en raison des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n<p>Ce taux de croissance d\u00e9mographique est globalement consid\u00e9r\u00e9 comme insoutenable. L\u2019offre de logements et certains services publics au Canada ont eu du mal \u00e0 suivre l\u2019\u00e9volution de la population et le gouvernement f\u00e9d\u00e9ral devrait r\u00e9duire consid\u00e9rablement le nombre de nouveaux r\u00e9sidents temporaires (qui sont principalement responsables de la hausse surprise de la population) pour faire passer leur proportion de la population de plus de 7\u00a0% \u00e0 l\u2019heure actuelle \u00e0 5\u00a0% d\u2019ici\u00a02027.<\/p>\n<div id=\"everviz-aw-vD8lJu\" class=\"everviz-aw-vD8lJu\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/aw-vD8lJu\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>Cet objectif n\u00e9cessite une baisse tr\u00e8s marqu\u00e9e, soit d\u2019environ 30\u00a0% du nombre de r\u00e9sidents temporaires d\u2019ici\u00a02027, ce qui pourrait \u00eatre un choc pour les entreprises, qui comptent dans une certaine mesure sur les travailleurs internationaux, et pour les universit\u00e9s qui comptent sur les droits de scolarit\u00e9 des \u00e9tudiants internationaux pour subventionner efficacement la formation des \u00e9tudiants locaux.<\/p>\n<p>Le bassin de r\u00e9sidents temporaires devrait certainement cesser de cro\u00eetre d\u00e8s le premier semestre de\u00a02025, avant de commencer \u00e0 d\u00e9cliner purement et simplement. Cela se traduit par une augmentation d\u2019\u00e0 peine 1,3\u00a0% de la population en\u00a02025, la moiti\u00e9 de la hausse de 2,8\u00a0% pr\u00e9vue cette ann\u00e9e, avant de chuter \u00e0 0,4\u00a0% en moyenne en\u00a02026 et\u00a02027.<\/p>\n<p>R\u00e9duire le taux de croissance d\u00e9mographique n\u2019aura pas grand effet sur nos pr\u00e9visions du taux de ch\u00f4mage ou du PIB par habitant. Ces taux sont largement indiff\u00e9rents aux changements d\u00e9mographiques, car les nouveaux arrivants augmentent \u00e0 la fois la demande et l\u2019offre dans l\u2019\u00e9conomie. Mais cela signifie moins de revenus au total et moins de croissance de la capacit\u00e9 de production de l\u2019\u00e9conomie, parce que le nombre de travailleurs disponibles augmente moins.<\/p>\n<p>Nous nous attendons \u00e0 ce que la croissance potentielle du PIB (croissance du niveau maximal du PIB durable \u00e0 long terme, sans intensification des pressions inflationnistes) ralentisse \u00e0 1,4\u00a0% en\u00a02025 par rapport \u00e0 2,4\u00a0% en\u00a02024. Apprenez-en plus <a href=\"https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/how-a-lowering-the-number-of-non-permanent-residents-will-impact-canadas-economy\/\">ici<\/a> sur l\u2019incidence de la baisse de la croissance d\u00e9mographique sur l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n<h3 class=\"subtitle\">3. La croissance de la productivit\u00e9 du travail demeurera faible<\/h3>\n<p>Avec le ralentissement de la croissance d\u00e9mographique, l\u2019\u00e9conomie canadienne devra compter davantage sur la croissance de la productivit\u00e9 pour stimuler la croissance du PIB et du PIB potentiel. Malheureusement, l\u2019\u00e9conomie n\u2019a pas d\u2019excellents ant\u00e9c\u00e9dents au chapitre de la croissance de la productivit\u00e9 \u2013 pas seulement depuis la pand\u00e9mie \u2013, sauf lorsque mesur\u00e9e sur des d\u00e9cennies (apprenez-en plus sur les enjeux de productivit\u00e9 de longue date du Canada <a href=\"https:\/\/thoughtleadership.rbc.com\/canadas-growth-challenge-why-the-economy-is-stuck-in-neutral\/\">ici<\/a>).<\/p>\n<p>Il y a n\u00e9anmoins des raisons de s\u2019attendre \u00e0 ce que les tendances r\u00e9centes s\u2019am\u00e9liorent. En avril, la BdC a suppos\u00e9 un rebond de la productivit\u00e9 tendancielle du travail, renversant la baisse de cette ann\u00e9e pour ajouter environ 0,8\u00a0% au PIB potentiel en\u00a02025, attribuant en partie la faiblesse des deux derni\u00e8res ann\u00e9es aux retards dans l\u2019utilisation int\u00e9grale des comp\u00e9tences des nouveaux arrivants.<\/p>\n<p>Des vents contraires continuent toutefois de souffler sur ces perspectives optimistes. Premi\u00e8rement, il n\u2019y a pas suffisamment d\u2019indications d\u2019un redressement des investissements des entreprises pour stimuler de fa\u00e7on significative la croissance de la productivit\u00e9. Les investissements r\u00e9els dans les structures non r\u00e9sidentielles, la machinerie et l\u2019\u00e9quipement au deuxi\u00e8me trimestre \u00e9taient toujours inf\u00e9rieurs de pr\u00e8s de 5\u00a0% \u00e0 il y a un an.<\/p>\n<p>Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat baissent, ce qui r\u00e9duit le co\u00fbt des investissements, mais les entreprises sont confront\u00e9es \u00e0 des incertitudes croissantes concernant les imp\u00f4ts, la r\u00e9glementation et les politiques en mati\u00e8re d\u2019immigration, compte tenu des \u00e9lections \u00e0 venir au Canada et aux \u00c9tats-Unis. Le fl\u00e9chissement des conditions dans les plus grandes \u00e9conomies du monde et les guerres au Moyen-Orient ajoutent une autre couche de volatilit\u00e9 aux prix des marchandises et aux cha\u00eenes logistiques.<\/p>\n<h3 class=\"subtitle\">4. L\u2019\u00e9cart de production devrait se creuser jusqu\u2019au second semestre de 2025, ce qui r\u00e9duira les tensions inflationnistes.<\/h3>\n<p>N\u00e9anmoins, l\u2019inflation devrait continuer \u00e0 diminuer. En ao\u00fbt, la croissance des prix \u00e0 la consommation d\u2019une ann\u00e9e sur l\u2019autre a ralenti pour atteindre la cible d\u2019inflation de 2\u00a0% de la BdC, ce qui repr\u00e9sente un retour plus rapide que ce que l\u2019on craignait lorsque la croissance des prix a atteint un sommet de 8\u00a0% il y a deux ans.<\/p>\n<p>Le ralentissement a \u00e9t\u00e9 l\u00e9g\u00e8rement favoris\u00e9 par la baisse des prix mondiaux de l\u2019\u00e9nergie, qui ont depuis augment\u00e9 en raison des conflits au Moyen-Orient. Mais l\u2019\u00e9conomie sous-performante augmente les risques que la croissance sous-jacente des prix se stabilise en dessous de la fourchette cible. Le gouverneur Macklem a confirm\u00e9, apr\u00e8s la baisse des taux en septembre, que les d\u00e9cideurs s\u2019inqui\u00e8tent tout autant d\u2019\u00eatre en de\u00e7\u00e0 de la cible d\u2019inflation que de la d\u00e9passer.<\/p>\n<div id=\"everviz-Lk_j7R221\" class=\"everviz-Lk_j7R221\"><script src=https:\/\/app.everviz.com\/inject\/Lk_j7R221\/?v=3 defer=\"defer\"><\/script><\/div>\n<p>Selon nous, l\u2019\u00e9conomie a connu une croissance inf\u00e9rieure \u00e0 son taux potentiel pendant sept des huit derniers trimestres. Cela a entra\u00een\u00e9 un \u00e9cart de production n\u00e9gatif, c\u2019est-\u00e0-dire que la demande dans l\u2019\u00e9conomie a chut\u00e9 en de\u00e7\u00e0 de sa capacit\u00e9 de production, ce qui a pr\u00e9cipit\u00e9 un ralentissement plus prononc\u00e9 de la croissance des prix \u00e0 l\u2019avenir.<\/p>\n<p>Par cons\u00e9quent, nous pr\u00e9voyons que la BdC devra r\u00e9duire le taux du financement \u00e0 un jour plus rapidement pour atteindre la zone neutre dans un d\u00e9lai moindre que pr\u00e9vu, avant d\u2019atteindre un taux stimulant de 2\u00a0%.<\/p>\n<style class=\"advgb-styles-renderer\">h2.title-main {font-size:28px;font-weight:500;line-height:1.2;}h3.subtitle{font-size:24px;font-style: italic; line-height:1.3}.download-doc{width: fit-content;display: block;border: 1px solid #006ac3;padding: 20px;border-radius: 25px;} .arrow-icon{border: 1px solid red; background-image: url(\"\/wp-content\/uploads\/download_arrow.png\");} .download-list{border: 1px solid red;} .download-list li{ list-style: none; float:left;} .download-list li:first-child{width: 20%;}  .download-list li:last-child{width: 80%;}.download-img{width:275px;}.table-border { border: 1px solid #E0E0E0;} .w-35{width: 35% !important;} .col-4.flex {    justify-content: center;<br \/>    align-content: center;}.bg-lightblue{background-color:#73b0e3;}<\/style>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un<\/p>\n","protected":false},"author":300,"featured_media":1050,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","footnotes":""},"categories":[29],"tags":[],"class_list":["post-1052","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marches-financiers"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v27.2 (Yoast SEO v27.2) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre - RBC Economique<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"RBC Economique\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2024-11-15T17:46:14+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"4067\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"1292\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/png\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Shiplu Talukder\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Shiplu Talukder\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"15 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\"},\"author\":{\"name\":\"Shiplu Talukder\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#\/schema\/person\/b7c4a2210393781a5f2ddfb7843f4563\"},\"headline\":\"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre\",\"datePublished\":\"2024-11-15T17:46:14+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\"},\"wordCount\":3111,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80\",\"articleSection\":[\"Le point sur les pr\u00e9visions mensuelles\"],\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\",\"url\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\",\"name\":\"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre - RBC Economique\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80\",\"datePublished\":\"2024-11-15T17:46:14+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#\/schema\/person\/b7c4a2210393781a5f2ddfb7843f4563\"},\"description\":\"Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80\",\"width\":4067,\"height\":1292},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/\",\"name\":\"RBC Economique\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#\/schema\/person\/b7c4a2210393781a5f2ddfb7843f4563\",\"name\":\"Shiplu Talukder\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fa94e79596270392553728c4c68156b055b4841cafb4c15693adb0c592ee6080?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fa94e79596270392553728c4c68156b055b4841cafb4c15693adb0c592ee6080?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fa94e79596270392553728c4c68156b055b4841cafb4c15693adb0c592ee6080?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Shiplu Talukder\"},\"url\":\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/author\/shiplutalukder\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre - RBC Economique","description":"Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/","og_locale":"fr_FR","og_type":"article","og_title":"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre","og_description":"Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un","og_url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/","og_site_name":"RBC Economique","article_published_time":"2024-11-15T17:46:14+00:00","og_image":[{"width":4067,"height":1292,"url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80","type":"image\/png"}],"author":"Shiplu Talukder","twitter_card":"summary_large_image","twitter_misc":{"Written by":"Shiplu Talukder","Est. reading time":"15 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/"},"author":{"name":"Shiplu Talukder","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#\/schema\/person\/b7c4a2210393781a5f2ddfb7843f4563"},"headline":"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre","datePublished":"2024-11-15T17:46:14+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/"},"wordCount":3111,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80","articleSection":["Le point sur les pr\u00e9visions mensuelles"],"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/","url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/","name":"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre - RBC Economique","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80","datePublished":"2024-11-15T17:46:14+00:00","author":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#\/schema\/person\/b7c4a2210393781a5f2ddfb7843f4563"},"description":"Le rapport sur l\u2019emploi aux \u00c9tats-Unis pour septembre, qui brosse un meilleur portrait que pr\u00e9vu, laisse croire que l\u2019\u00e9conomie reste en voie d\u2019effectuer un","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#primaryimage","url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80","contentUrl":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80","width":4067,"height":1292},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/marches-financiers\/poursuite-de-la-baisse-des-taux-par-la-banque-du-canada-la-banque-centrale-europeenne-et-la-banque-dangleterre\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Poursuite de la baisse des taux par la Banque du Canada, la Banque centrale europ\u00e9enne et la Banque d\u2019Angleterre"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#website","url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/","name":"RBC Economique","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/#\/schema\/person\/b7c4a2210393781a5f2ddfb7843f4563","name":"Shiplu Talukder","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fa94e79596270392553728c4c68156b055b4841cafb4c15693adb0c592ee6080?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fa94e79596270392553728c4c68156b055b4841cafb4c15693adb0c592ee6080?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/fa94e79596270392553728c4c68156b055b4841cafb4c15693adb0c592ee6080?s=96&d=mm&r=g","caption":"Shiplu Talukder"},"url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/author\/shiplutalukder\/"}]}},"author_meta":{"display_name":"Shiplu Talukder","author_link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/author\/shiplutalukder\/"},"featured_img":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80&w=300","jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-content\/uploads\/sites\/24\/\/2025\/03\/FMM-October-Blog-Image_Thumbnail-wide-1.png?quality=80","coauthors":[],"tax_additional":{"categories":{"linked":["<a href=\"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/category\/marches-financiers\/\" class=\"advgb-post-tax-term\">Le point sur les pr\u00e9visions mensuelles<\/a>"],"unlinked":["<span class=\"advgb-post-tax-term\">Le point sur les pr\u00e9visions mensuelles<\/span>"]}},"comment_count":"0","relative_dates":{"created":"Publi\u00e9 1 an il y a","modified":"Mis \u00e0 jour 1 an il y a"},"absolute_dates":{"created":"Publi\u00e9 le 15 novembre 2024","modified":"Mise \u00e0 jour le 15 novembre 2024"},"absolute_dates_time":{"created":"Publi\u00e9 le 15 novembre 2024 5:46  ","modified":"Mise \u00e0 jour le 15 novembre 2024 5:46  "},"featured_img_caption":"","series_order":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1052","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/users\/300"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1052"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1052\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1050"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1052"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1052"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1052"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}