{"id":1002,"date":"2025-09-05T05:00:00","date_gmt":"2025-09-05T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/2025\/09\/05\/marche-du-travail-americain\/"},"modified":"2025-09-09T21:23:20","modified_gmt":"2025-09-09T21:23:20","slug":"marche-du-travail-americain","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.rbc.com\/fr\/economique\/analyse-pour-les-etats-unis\/rapports-de-donnees-provisoires-eu\/marche-du-travail-americain\/","title":{"rendered":"March\u00e9 du travail am\u00e9ricain"},"content":{"rendered":"\n
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Affaiblissement du march\u00e9 du travail aux \u00c9tats-Unis selon les r\u00e9visions des donn\u00e9es sur l\u2019emploi<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

Par Carrie Freestone<\/em><\/em><\/em><\/em><\/p>\n\n\n\n

Le rapport sur l\u2019emploi dans le secteur non agricole, publi\u00e9 ce matin, a \u00e9t\u00e9 bien inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions g\u00e9n\u00e9rales pour le mois d\u2019ao\u00fbt (+22 000), apr\u00e8s une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9vision des chiffres de juillet (+79 000). Le ralentissement conjugu\u00e9 de la demande et de l\u2019offre complique l\u2019interpr\u00e9tation des rapports sur l\u2019emploi non agricole et rend leur signal concernant l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine moins clair.<\/p>\n\n\n\n

Le rapport de ce jour aborde trois th\u00e8mes principaux :<\/p>\n\n\n\n

I.    La hausse du taux de ch\u00f4mage signale que la croissance de l\u2019emploi reste inf\u00e9rieure au seuil d\u2019\u00e9quilibre<\/strong>
Nous savons que l\u2019\u00e9conomie am\u00e9ricaine a besoin de moins d\u2019emplois, car le march\u00e9 du travail se contracte sous l\u2019effet des d\u00e9parts massifs \u00e0 la retraite et du ralentissement de l\u2019immigration. Nous avions pr\u00e9c\u00e9demment estim\u00e9 la croissance de l\u2019emploi n\u00e9cessaire \u00e0 l\u2019\u00e9quilibre \u00e0 environ 100\u202f000. Toutefois, les prochaines r\u00e9visions \u00e0 la baisse des donn\u00e9es de l\u2019enqu\u00eate aupr\u00e8s des entreprises jusqu\u2019au premier trimestre (publi\u00e9es mardi prochain), ainsi que le durcissement de la politique d\u2019immigration, pourraient entra\u00eener une l\u00e9g\u00e8re r\u00e9vision \u00e0 la baisse de cette estimation. Malgr\u00e9 tout, la progression du taux de ch\u00f4mage, qui est pass\u00e9 de 4,2 % \u00e0 4,3 % en ao\u00fbt, indique que la cr\u00e9ation d\u2019emplois reste inf\u00e9rieure au seuil d\u2019\u00e9quilibre. Le fait que la majeure partie de la croissance de l\u2019emploi soit concentr\u00e9e dans seulement quelques secteurs renforce notre th\u00e8se d\u2019un ralentissement du march\u00e9 du travail.  <\/p>\n\n\n\n

II.    La croissance cyclique est extr\u00eamement limit\u00e9e<\/strong>
\u00c0 l\u2019heure actuelle, la croissance non cyclique g\u00e9n\u00e8re l\u2019essentiel de la cr\u00e9ation d\u2019emplois aux \u00c9tats-Unis. Les emplois dans le secteur des soins de sant\u00e9 ont repr\u00e9sent\u00e9 pr\u00e8s des trois quarts de la croissance de l\u2019emploi en ao\u00fbt, ce qui n\u2019est pas nouveau. Au cours des six derniers mois, ce secteur a contribu\u00e9, en moyenne, \u00e0 environ 80 % de la croissance mensuelle de l\u2019emploi. L\u2019embauche dans la fonction publique demeure gel\u00e9e en raison des politiques du d\u00e9partement de l\u2019Efficacit\u00e9 gouvernementale (DOGE), avec des suppressions de postes tant dans l\u2019administration f\u00e9d\u00e9rale que dans l\u2019\u00e9ducation au niveau des \u00c9tats et des municipalit\u00e9s. 
En dehors des soins de sant\u00e9, l\u2019embauche cyclique dans le secteur des services priv\u00e9s est tr\u00e8s faible : seulement 14 000 emplois ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s en moyenne depuis janvier, contre 40 000 par mois en moyenne en 2024. Le secteur des biens a subi des pertes d\u2019emplois cette ann\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n