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Rapports spéciaux

 

L'accessibilité à la propriété n'a jamais été aussi difficile depuis 18 ans, selon les Services économiques RBC

L'Alberta est à surveiller, mais les finances des ménages canadiens s'en tirent mieux que celles des ménages américains
Accessibilité à la propriété immobilière (pdf 8 pages, 486 Ko)
Québec

TORONTO, le 14 mars 2008 — Les conditions d'accession à la propriété ont encore empiré en 2007, mais il y a de la lumière au bout du tunnel pour la plupart des marchés, selon le dernier rapport sur le logement publié aujourd'hui par les Services économiques RBC.

« L'accessibilité à la propriété s'est détériorée partout au Canada pendant chacun des quatre trimestres de 2007 pour clôturer l'année à son pire niveau depuis 1990, dit Derek Holt, économiste en chef adjoint, RBC. Cette année-là, le mal venait surtout d'une flambée des taux d'intérêt et d'une récession ; cette fois, on assiste à une longue tendance haussière des prix des logements, entretenue par des facteurs économiques fondamentaux plus sains comme la création d'emplois. »

L'indice d'accessibilité à la propriété de RBC mesure la proportion du revenu avant impôts qu'un ménage doit consacrer aux coûts de la possession d'un logement. Au cours du trimestre le plus récent, l'accessibilité aux quatre types d'habitations s'est érodée partout, sauf en Alberta où le marché se refroidit et où les prix moyens ont baissé dans toutes les catégories, ce qui a occasionné une amélioration de l'accessibilité. Au Canada, l'appartement en copropriété standard est demeuré le mode de logement le plus abordable, absorbant environ 30 pour cent du revenu avant impôts d'un ménage. La maison en rangée suivait de près, avec 34,5 pour cent, puis venaient le bungalow individuel avec 42,5 pour cent et la prohibitive maison de deux étages avec 48 pour cent.

D'après le rapport, les effets retardés de la hausse des taux hypothécaires fixes sont toujours en grande partie responsables de la dégradation de l'accessibilité, mais on s'attend à ce que le taux des populaires prêts hypothécaires à cinq ans diminue encore de trois quarts de point d'ici la fin de 2008. Pour la suite, un recul du loyer de l'argent, un ralentissement de l'inflation immobilière et des augmentations honorables de revenus se conjugueront pour faciliter les choses aux candidats à la propriété sur la plupart des marchés.

Le rapport met le Canada et les États-Unis en parallèle et conclut que les Américains sont toujours modestement plus riches, mais qu'ils sont beaucoup plus endettés et, surtout, qu'ils le sont de manière moins liquide. Cela les rend plus vulnérables que les Canadiens dans la tourmente actuelle des marchés du crédit et en cas d'évolution contraire des prix de l'habitation. En fait, la forte dépréciation du dollar US depuis six ans a fait que les Canadiens sont devenus relativement plus riches, car la valeur de ce que leur patrimoine leur permet d'acheter sur les marchés mondiaux a augmenté plus que pour les Américains.

En plus des grands centres urbains, le rapport présente la situation de l'accessibilité pour un échantillon élargi d'agglomérations plus petites de tout le Canada. Pour les villes plus petites, RBC a utilisé un indicateur plus limité de l'accessibilité à la propriété qui ne tient compte que des paiements hypothécaires par rapport aux revenus.

Dans les grandes villes canadiennes, l'indice d'accessibilité de RBC pour un bungalow s'est établi aux niveaux suivants : 74 pour cent pour Vancouver, 47 pour cent pour Toronto, 42 pour cent pour Calgary, 37 pour cent pour Montréal et 32 pour cent pour Ottawa.

L'indice d'accessibilité à la propriété, que RBC calcule depuis 1985, est fondé sur le montant qu'il en coûte pour posséder un bungalow - le type d'habitation qui constitue un étalon de référence raisonnable pour le marché immobilier résidentiel. D'autres types de logements standard sont aussi présentés : la maison de deux étages, la maison en rangée et l'appartement en copropriété. Plus l'indice est élevé, plus il coûte cher d'acquérir et de détenir un logement. Ainsi, un indice d'accessibilité de 50 pour cent signifie que les coûts de propriété - versements hypothécaires, services publics et impôts fonciers - absorbent 50 pour cent du revenu mensuel avant impôts d'un ménage type.

Tour d'horizon du Canada :

  • Colombie-Britannique. À la fin de 2007, l'accessibilité s'était détériorée à son pire niveau de l'histoire, mais la province devrait se voir accorder un répit cette année grâce à une baisse des prix des logements et des taux d'intérêt.

  • Alberta. À la fin de 2007, la province a vu l'accessibilité s'améliorer de manière généralisée pour toutes les catégories de logements, pour la première fois en plus de trois ans. Le recul précipité des prix immobiliers fait de cette province un marché à surveiller, mais devrait améliorer l'accession à la propriété en 2008.

  • Saskatchewan. La Saskatchewan est devenue la nouvelle Alberta. Les contraintes qui caractérisent le marché des maisons existantes ont attisé la demande des maisons neuves. Dans cette province qui a pris la tête pour l'augmentation des mises en chantier, des prix des logements, des permis de construire résidentiels et des activités de revente, l'accessibilité a fortement reculé en 2007, mais devrait peu à peu se stabiliser en 2008.

  • Manitoba. Les marchés immobiliers résidentiels de toute la province poursuivent leur remontée. Le marché de la revente engendre encore de fortes hausses de prix, mais comme les revenus des ménages du Manitoba augmentent vite (seules deux autres provinces font mieux à ce chapitre), les conditions d'accessibilité devraient demeurer stables.

  • Ontario. Même s'il est devenu plus difficile d'accéder à la propriété pour n'importe quel type de logements, le rythme de la dégradation a ralenti. La situation devrait s'améliorer en 2008, grâce au repli des taux hypothécaires, à des hausses de prix moindres et à une économie en perte de vitesse.

  • Québec. Un marché plutôt équilibré a contribué à contenir un dérapage des conditions d'accès à la propriété. Le ralentissement des augmentations des prix et des revenus apportera sans doute une embellie en 2008.

  • Région de l'Atlantique. L'accessibilité s'est encore érodée au dernier trimestre de 2007, mais devrait s'améliorer en 2008 pour toutes les catégories, grâce à la croissance des revenus, à la modération des hausses de prix et au modeste répit anticipé de la part des taux hypothécaires.

Le rapport complet sur l'indice d'accessibilité à la propriété de RBC est disponible en ligne, à partir de 8 h (HAE) aujourd'hui, à l'adresse www.rbc.com/economie/marche/pdf/housef.pdf.

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Pour tout renseignement, veuillez communiquer avec :
Derek Holt, Services économiques RBC,
416 974-6192

Amy Goldbloom, Services économiques RBC,
416 974-0579

Raymond Chouinard, Relations avec les médias RBC,
514 874-6556


 

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