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Chaque jour, les économistes du RBC passent en revue les données économiques publiées au Canada et aux États-Unis.
Hausse du taux d’inflation de base annuel canadien en février
Le 19 marche, 2010
Les prix à la consommation ont augmenté de 0,4 % (non corrigé) en février. Au cours de la période de 12 mois terminée en février, les prix ont enregistré une hausse de 1,6 % après avoir progressé de 1,9 % en janvier. L’indice de référence a grimpé de 0,7 % (non corrigé) alors que les marchés attendaient une hausse de 0,3 %. Le taux d'ensemble a atteint 2,1 %, en glissement annuel, contre 2,0 % en janvier.
La hausse inattendue des indices d’ensemble et de base résulte essentiellement du bond des prix des services aux voyageurs, qui ont augmenté de près de 18 % au cours du mois et ajouté 0,4 point de pourcentage à l'augmentation de l’IPC d’ensemble et 0,5 point de pourcentage à l’IPC de base. Cette flambée s’explique largement par les Jeux olympiques d’hiver de Vancouver-Whistler, qui ont fait fortement monter les tarifs hôteliers. Si les JO sont vraiment à l’origine de cette hausse, les pressions à la hausse devraient disparaître presque intégralement en mars.
Le taux d’inflation de base de février, de 2,1 % en rythme annualisé, coïncide avec certains chiffres de janvier dont la vigueur laissait prévoir que la croissance au premier trimestre de 2010 pourrait être aussi vigoureuse que celle de 5,0 % constatée au quatrième trimestre de 2009. Le rapport sur le marché du travail de février a indiqué aussi une baisse à 8,2 % du taux de chômage. Ce qui tempère tous ces facteurs préoccupants, c’est que la hausse inattendue était concentrée dans un seul secteur, celui des services aux voyageurs, et que les effets devraient s’effacer en mars.
Si les chiffres de mars confirment que ces pressions sur les prix étaient temporaires, nous pensons que la banque centrale respectera son engagement à maintenir le taux de financement à son niveau actuel jusqu’à la fin du deuxième trimestre et le relèvera de 100 points de base dans la deuxième moitié de l’année.
Hausses des ventes au détail canadiennes en janvier
Les ventes au détail canadiennes ont enregistré une hausse solide de 0,7 % en janvier, malgré une baisse de 2,3 % des ventes de véhicules neufs. Cette baisse a été compensée par une augmentation plus forte que prévu, de 1,8 %, des ventes sans les automobiles, trois fois supérieure à la hausse de 0,5 % attendue. Les chiffres ne sont pas aussi brillants du côté des volumes parce que les ventes au détail n’ont augmenté que de 0,1 % après voir monté de 0,8 % en décembre. Statistique Canada a souligné que les prix de l’essence et des voitures neuves avaient fortement progressé en janvier.
La hausse des ventes, hormis l'automobile, est attribuable à la forte augmentation, de 7,4 %, des ventes des magasins de matériaux de construction et de produits extérieurs pour la maison, probablement due aux achats des ménages qui ont voulu profiter du crédit d’impôt fédéral pour la rénovation domiciliaire avant son expiration. Ce facteur est peut-être aussi à l’origine du bond des ventes des magasins de meubles, d’accessoires pour la maison et d’appareils électroniques, qui ont grimpé de 2,5 %, surtout grâce à l’augmentation des ventes de revêtements de sols. Les ventes des magasins d’alimentation et de boissons (1,9 %) et des magasins de vêtements (0,5 %) ont aussi assez fortement augmenté.
Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec :
Raymond Chouinard, Conseiller principal, Affaires publiques RBC (514) 874-6556
Le quotidien des marchés financiers (pdf) - Revue quotidienne des mouvements des taux d'intérêt et des taux de change.
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