Actualités économiques du jour

Chaque jour, les économistes du RBC passent en revue les données économiques publiées au Canada et aux États-Unis.

	Dernières mises à jour économiques

Les prix à la consommation canadiens ont augmenté de 0,4 % en avril; les prix de base ont enregistré une hausse comparable
Le 18 mai, 2012

• L’IPC d’ensemble canadien a augmenté de 0,4 % en avril, une hausse équivalant à celle de chacun des trois mois précédents.
• Entraîné à la hausse par les composantes de base, le taux d’inflation a grimpé à 2,0 %, d’une année à l’autre. Il était de 1,9 % en mars.
• L’indice de base a augmenté de 0,4 %. Le taux d’inflation de base annuel a grimpé à 2,1 %; il était de 1,9 % en mars.
• La hausse inattendue de l’IPC en avril pousse l’inflation de base légèrement au-dessus du profil projeté par la Banque du Canada dans le Rapport sur la politique monétaire, qui était fondé sur une « réduction de la détente monétaire se réalisant progressivement au cours de la période de projection ». Le rapport conforte donc notre opinion selon laquelle la Banque commencera à resserrer graduellement sa politique monétaire vers la fin de l’année; nous prévoyons une hausse de 25 points de base en octobre.

Le ralentissement des prix de l’énergie attendu en avril s’est produit en mai. La composante énergie a augmenté de 0,9 % sur une base mensuelle, contre une hausse de 1,7 % en mars, en raison d’une augmentation plus faible des prix de l’essence et de l’électricité et d’une baisse des prix du gaz naturel. D’une année à l’autre, les prix de l’énergie ont augmenté de 1,1 % en avril, comparativement à 5,1 % en mars. Les prix des aliments ont grimpé de 0,1 % alors qu’ils avaient baissé de 0,3 % en mars. Ils étaient toutefois 2,5 % plus élevés qu’un an plus tôt, une augmentation de 2,2 % par rapport au mois précédent. 

La hausse inattendue des prix de base était essentiellement due à une progression disproportionnée de 4,8 % de la composante « entretien et réparation des logements », qui a ajouté 0,1 point de pourcentage, tandis que les prix d'achat des véhicules automobiles augmentaient de 1,2 %, contribuant eux aussi 0,1 point de pourcentage à la hausse du taux de base.

Dernières mises à jour économiques

Les nouvelles inscriptions au chômage aux États-Unis ont été plus élevées que prévu au cours de la semaine du 12 mai
Le 17 mai, 2012

• Les nouvelles demandes d’indemnités de chômage sont restées inchangées à 370 000, chiffre révisé à la hausse, au cours de la semaine terminée le 12 mai (les demandes de la semaine précédente avaient été initialement évaluées à 367 000). Le marché prévoyait 365 000 nouvelles demandes pour la semaine la plus récente.
• Les demandes maintenues ont augmenté de 18 000 pour s’établir à 3 265 000 au cours de la semaine du 5 mai, alors qu’elles avaient reculé de 43 000 pour s’établir à 3 247 000 la semaine précédente.
• La moyenne mobile sur quatre semaines des nouvelles demandes a baissé une deuxième semaine de suite, passant de 379 750 (379 000 antérieurement) une semaine plus tôt à 375 000.
• La moyenne mobile sur quatre semaines des nouvelles demandes de la semaine dernière, qui coïncidait avec la semaine du sondage sur l’emploi salarié du mois de mai, est à peu près identique à la moyenne de 375 500 de la semaine du sondage d’avril, ce qui laisse entrevoir que le marché de l’emploi pourrait ne connaître qu’une très faible amélioration après la création d’emplois décevante, de 115 000 seulement, du secteur non agricole annoncée le mois dernier.

Cela étant dit, la moyenne mobile sur quatre semaines, dans les faits inchangée, reflète encore le bond des inscriptions qui provenait en partie de la difficulté d’ajuster les données hebdomadaires corrigées des effets saisonniers à la mi-avril (à cause du congé de Pâques) et de la fin des effets favorables d’un hiver clément (moins de licenciements grâce à des températures plus douces que la normale). Cela n’indique donc pas nécessairement une détérioration de la tendance sous-jacente et nous continuons de prévoir une amélioration des marchés du travail, mais graduelle.

Les ventes des fabricants canadiens ont bondi de 1,9 % en mars
Le 16 mai, 2012

• Les ventes des fabricants ont bondi de 1,9 % en mars, après avoir baissé de 0,2 % (-0,3 %, initialement) en février et de 2,3 % (-1,3 %, initialement) en janvier.
• La hausse était principalement concentrée dans le transport, ainsi que dans les produits du pétrole et du charbon.
• En volume, ce qui élimine l’effet des prix, les ventes manufacturières ont aussi grimpé de 1,9 % en mars, après avoir baissé de 0,1 % en février et de 2,6 % (évaluation initiale de -1,6 %) en janvier. Malgré la hausse de mars, les baisses des mois antérieurs ont fait régresser le volume des ventes du premier trimestre de 2,2 %, en rythme annualisé, ce qui constitue la première baisse trimestrielle depuis le deuxième trimestre de l’année dernière.

Les mises en chantier ont augmenté en avril aux États-Unis; chiffres du premier trimestre révisés à la hausse

• Les mises en chantier ont augmenté de 2,6 % pour atteindre 717 000 unités, en rythme annualisé, en avril comparativement à un chiffre révisé à la hausse, à 699 000, en mars. Les permis de construire, qui avaient bondi de 8,8 % en mars, ont baissé de 7,0 % en avril.
• Les mises en chantier de logements collectifs ont grimpé de 3,2 % à 225 000, comparativement à 218 000 en mars. Les mises en chantier de maisons individuelles sont passées de 481 000 à 492 000, soit une hausse de 2,3.

La production industrielle américaine a enregistré des gains plus élevés que prévu en avril

• La production industrielle a bondi de 1,1 % en avril.
• Les chiffres de février et de mars ont été révisés à +0,4 % et à -0,6 %, respectivement, mais la moyenne du premier trimestre est restée inchangée.
• Le taux d’utilisation des capacités a grimpé à 79,2 % en avril, comparativement à 78,2 % (78,6 % initialement) en mars.

Les ventes au détail ont augmenté en avril aux États-Unis
Le 15 mai, 2012

• Les dépenses de consommation ont augmenté de 0,1 % en avril 2012 après avoir progressé de 0,7 % (évaluation initiale de 0,8 %) en mars et de 1,0 % (au lieu de 1,1 %) en février.
• Les ventes de pièces et de véhicules automobiles ont grimpé de 0,5 % en avril.
• Hormis la composante automobile, les ventes ont augmenté de 0,1 % après avoir bondi de 0,8 % en mars. Le principal frein à la croissance a été la baisse des ventes d’essence et de matériaux de construction.
• Les ventes « témoin » (qui excluent les ventes d’essence, d’automobiles et de matériaux de construction, et qui entrent directement dans l’indice des dépenses de consommation du Bureau of Economic Analysis) ont progressé de 0,4 %; elles avaient enregistré une avance comparable en mars (0,4 %) et progressé de 0,6 % en février.
• Nous anticipons toujours une croissance de 2,7 %, en rythme annualisé, des dépenses de consommation réelles au deuxième trimestre de 2012, ce qui serait proche de l’augmentation de 2,9 % enregistrée au premier trimestre.

Les prix à la consommation se sont maintenus en avril aux États-Unis, mais les prix de base ont augmenté

• Les prix à la consommation se sont maintenus en avril, après avoir augmenté de 0,3 % en mars.
• Les prix de l’essence ont baissé de 2,6 %, compensant partiellement les hausses constatées au cours des trois mois précédents.
• L’augmentation de 0,2 % des prix de base était conforme aux prévisions.
• La hausse annuelle de l’IPC d’ensemble a ralenti à 2,3 % en avril par rapport à 2,7 % en mars, tandis que le taux de base s’est maintenu à 2,3 %.
• C’est la baisse des prix de l’énergie en général, et de l’essence en particulier, qui a le plus pesé sur l’indice des prix à la consommation (IPC) en avril, ce qui s’est traduit par une forte modération de la croissance sur 12 mois.

L’économie canadienne relance la machine à créer de l’embauche
Le 11 mai, 2012

• 58 200 emplois créés en avril 2012.
• Le taux de chômage a grimpé à 7,3 % (7,2 % en mars) car la population active a augmenté de 72 500.
• Avec la hausse d’avril, la création d’emplois est en progression depuis deux mois; 140 000 emplois ont été créés depuis le début de l’année, ce qui donne une moyenne mensuelle de 35 000.

Le secteur producteur de biens a ajouté 70 000 postes; celui des services en a perdu 11 800. L’emploi a régressé de 19 200 dans le secteur public, mais bondi de 85 800 dans le secteur privé. Le nombre de travailleurs autonomes a un peu baissé, de 8 400 en avril.

L’emploi dans le secteur de la fabrication était en hausse un cinquième mois de suite, avec une progression de 23 800 pour un total de 52 500 depuis le début de l’année. Le secteur de la construction a créé 24 600 emplois. Les employeurs du secteur des services ont réduit leurs effectifs de 11 800 en avril, effaçant une partie de la hausse de 57 500 enregistrée en mars. Bien que des emplois aient été supprimés au cours de trois des quatre derniers mois en 2012, le secteur producteur de services en a quand même créé 18 000 nets cette année. Cinq des 11 catégories du secteur ont enregistré des baisses en avril, en tête les administrations publiques et le commerce de détail et de gros. C’est la troisième fois que le commerce enregistre des baisses qui se chiffrent à 67 000 au total pour la période.

Parmi les emplois créés en avril, 43 900 était à temps plein et 14 300 à temps partiel. Au cours des 12 derniers mois, l’emploi à temps plein a progressé de 217 300 tandis que celui à temps partiel a baissé de 3 400. Le salaire horaire moyen des travailleurs permanents a augmenté de 2,4 % en avril par rapport à l’an dernier. Le nombre des heures travaillées s’est maintenu en avril après avoir fortement progressé, de 0,5 %, en mars. Il était 1,5 % plus élevé qu’en avril 2011.

Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec :
Raymond Chouinard, Conseiller principal, Affaires publiques RBC (514) 874-6556

Le quotidien des marchés financiers (pdf) - Revue quotidienne des mouvements des taux d'intérêt et des taux de change.

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