Actualités économiques du jour

Chaque jour, les économistes du RBC passent en revue les données économiques publiées au Canada et aux États-Unis.

	Dernières mises à jour économiques

Les ventes des fabricants canadiens ont bondi de 1,9 % en mars
Le 16 mai, 2012

• Les ventes des fabricants ont bondi de 1,9 % en mars, après avoir baissé de 0,2 % (-0,3 %, initialement) en février et de 2,3 % (-1,3 %, initialement) en janvier.
• La hausse était principalement concentrée dans le transport, ainsi que dans les produits du pétrole et du charbon.
• En volume, ce qui élimine l’effet des prix, les ventes manufacturières ont aussi grimpé de 1,9 % en mars, après avoir baissé de 0,1 % en février et de 2,6 % (évaluation initiale de -1,6 %) en janvier. Malgré la hausse de mars, les baisses des mois antérieurs ont fait régresser le volume des ventes du premier trimestre de 2,2 %, en rythme annualisé, ce qui constitue la première baisse trimestrielle depuis le deuxième trimestre de l’année dernière.

Les mises en chantier ont augmenté en avril aux États-Unis; chiffres du premier trimestre révisés à la hausse

• Les mises en chantier ont augmenté de 2,6 % pour atteindre 717 000 unités, en rythme annualisé, en avril comparativement à un chiffre révisé à la hausse, à 699 000, en mars. Les permis de construire, qui avaient bondi de 8,8 % en mars, ont baissé de 7,0 % en avril.
• Les mises en chantier de logements collectifs ont grimpé de 3,2 % à 225 000, comparativement à 218 000 en mars. Les mises en chantier de maisons individuelles sont passées de 481 000 à 492 000, soit une hausse de 2,3.

La production industrielle américaine a enregistré des gains plus élevés que prévu en avril

• La production industrielle a bondi de 1,1 % en avril.
• Les chiffres de février et de mars ont été révisés à +0,4 % et à -0,6 %, respectivement, mais la moyenne du premier trimestre est restée inchangée.
• Le taux d’utilisation des capacités a grimpé à 79,2 % en avril, comparativement à 78,2 % (78,6 % initialement) en mars.
  

Dernières mises à jour économiques

Les ventes au détail ont augmenté en avril aux États-Unis
Le 15 mai, 2012

• Les dépenses de consommation ont augmenté de 0,1 % en avril 2012 après avoir progressé de 0,7 % (évaluation initiale de 0,8 %) en mars et de 1,0 % (au lieu de 1,1 %) en février.
• Les ventes de pièces et de véhicules automobiles ont grimpé de 0,5 % en avril.
• Hormis la composante automobile, les ventes ont augmenté de 0,1 % après avoir bondi de 0,8 % en mars. Le principal frein à la croissance a été la baisse des ventes d’essence et de matériaux de construction.
• Les ventes « témoin » (qui excluent les ventes d’essence, d’automobiles et de matériaux de construction, et qui entrent directement dans l’indice des dépenses de consommation du Bureau of Economic Analysis) ont progressé de 0,4 %; elles avaient enregistré une avance comparable en mars (0,4 %) et progressé de 0,6 % en février.
• Nous anticipons toujours une croissance de 2,7 %, en rythme annualisé, des dépenses de consommation réelles au deuxième trimestre de 2012, ce qui serait proche de l’augmentation de 2,9 % enregistrée au premier trimestre.

Les prix à la consommation se sont maintenus en avril aux États-Unis, mais les prix de base ont augmenté

• Les prix à la consommation se sont maintenus en avril, après avoir augmenté de 0,3 % en mars.
• Les prix de l’essence ont baissé de 2,6 %, compensant partiellement les hausses constatées au cours des trois mois précédents.
• L’augmentation de 0,2 % des prix de base était conforme aux prévisions.
• La hausse annuelle de l’IPC d’ensemble a ralenti à 2,3 % en avril par rapport à 2,7 % en mars, tandis que le taux de base s’est maintenu à 2,3 %.
• C’est la baisse des prix de l’énergie en général, et de l’essence en particulier, qui a le plus pesé sur l’indice des prix à la consommation (IPC) en avril, ce qui s’est traduit par une forte modération de la croissance sur 12 mois.

L’économie canadienne relance la machine à créer de l’embauche
Le 11 mai, 2012

• 58 200 emplois créés en avril 2012.
• Le taux de chômage a grimpé à 7,3 % (7,2 % en mars) car la population active a augmenté de 72 500.
• Avec la hausse d’avril, la création d’emplois est en progression depuis deux mois; 140 000 emplois ont été créés depuis le début de l’année, ce qui donne une moyenne mensuelle de 35 000.

Le secteur producteur de biens a ajouté 70 000 postes; celui des services en a perdu 11 800. L’emploi a régressé de 19 200 dans le secteur public, mais bondi de 85 800 dans le secteur privé. Le nombre de travailleurs autonomes a un peu baissé, de 8 400 en avril.

L’emploi dans le secteur de la fabrication était en hausse un cinquième mois de suite, avec une progression de 23 800 pour un total de 52 500 depuis le début de l’année. Le secteur de la construction a créé 24 600 emplois. Les employeurs du secteur des services ont réduit leurs effectifs de 11 800 en avril, effaçant une partie de la hausse de 57 500 enregistrée en mars. Bien que des emplois aient été supprimés au cours de trois des quatre derniers mois en 2012, le secteur producteur de services en a quand même créé 18 000 nets cette année. Cinq des 11 catégories du secteur ont enregistré des baisses en avril, en tête les administrations publiques et le commerce de détail et de gros. C’est la troisième fois que le commerce enregistre des baisses qui se chiffrent à 67 000 au total pour la période.

Parmi les emplois créés en avril, 43 900 était à temps plein et 14 300 à temps partiel. Au cours des 12 derniers mois, l’emploi à temps plein a progressé de 217 300 tandis que celui à temps partiel a baissé de 3 400. Le salaire horaire moyen des travailleurs permanents a augmenté de 2,4 % en avril par rapport à l’an dernier. Le nombre des heures travaillées s’est maintenu en avril après avoir fortement progressé, de 0,5 %, en mars. Il était 1,5 % plus élevé qu’en avril 2011.

L’excédent de la balance commerciale de marchandises du Canada a légèrement augmenté en mars
Le 10 mai, 2012

• L’excédent de la balance commerciale de marchandises du Canada a légèrement augmenté en mars 2012. Il s’est établi à 0,4 milliard de dollars, contre 0,3 milliard en février.
• Cette amélioration est due à une baisse plus forte des importations (-0,2 milliard de dollars, ou 0,6 %) que des exportations (-0,1 milliard de dollars ou 0,4 %).
• Si, sur une base nominale, les exportations ont reculé, en volumes, ou dollars constants, elles ont augmenté de 1,0 % en mars, tandis que la hausse des importations a été plus faible, de seulement 0,6 %. Les exportations nettes se sont donc améliorées, passant de -8,1 milliards de dollars en février à -8,0 milliards de dollars en mars (dollars enchaînés 2002).
• Deux secteurs sont essentiellement responsables de la baisse des importations : l’énergie – le bond de 0,7 milliard de dollars (17,1 %) du mois précédent a été annulé par une chute de même ampleur (0,7 milliard de dollars (14,9 %) en mars –, et les biens industriels et matériaux, qui ont diminué de 0,3 milliard $ (4,0 %) au cours du mois. Les autres secteurs ont enregistré des hausses, en tête les produits de l’automobile, dont les importations ont progressé de 0,3 milliard de dollars $ (4,7 %), suivis des importations de machines et d’équipement (0,2 milliard de dollars, 2,3 %), un indice de l’augmentation des investissements des entreprises.
• Du côté des exportations, le secteur de l’énergie a été le principal responsable de la faiblesse. Les exportations de produits énergétiques ont baissé de 1,0 milliard de dollars (8,9 %) en mars, un recul entièrement attribuable aux exportations de pétrole brut, qui ont régressé de 1,2 milliard de dollars (15,7 %), ce qui reflète peut-être la baisse de la production causée par des arrêts dans les sables bitumineux. La progression de 0,6 milliard de dollars (6,2 %) des exportations de biens industriels et de matériaux a partiellement contrebalancé le déclin du secteur de l’énergie.

Les mises en chantier de logements ont fortement augmenté en avril au Canada
Le 8 mai, 2012

• Les mises en chantier de logements ont augmenté de 14,0 % à 244 900 unités, en rythme annualisé, en avril 2012.
• Cette forte hausse est essentiellement attribuable au logement collectif en milieu urbain qui a grimpé de 27,4 %, à 158 500. Les mises en chantier de maisons individuelles dans les centres urbains ont pratiquement fait du surplace, avec une progression de 0,6 % seulement, à 67 700. Les mises en chantier en régions rurales ont baissé de 19,0 % à 18 700.
• Les mises en chantier dans les centres urbains ont particulièrement augmenté au Québec (56,5 %) et en Ontario (12,2 %), mais toutes les régions ont enregistré des hausses. Elles ont été de 2,6 % dans le Canada atlantique et de 6,3 % dans les provinces du centre et en Colombie-Britannique.
• Les mises en chantier, déjà robustes au premier trimestre, se sont encore accrues en avril. Des facteurs comme les taux d’emprunt hypothécaires toujours bas contribuent peut-être à ce rythme de construction rapide. Il ressort de ce rapport que les mises en chantier pourraient être supérieures à notre estimation pour 2012, mais nous anticipons quand même un certain ralentissement dans les prochains mois, à un rythme de croissance plus soutenable.

Augmentation décevante des emplois non agricoles aux États-Unis en avril
Le 4 mai, 2012

• En avril 2012, 115 000 emplois non agricoles ont été créés aux États-Unis, moins que prévu par rapport aux gains révisés à la hausse de mars (154 000 ;120 000 précédemment) et de février (259 000 ; 240 000 précédemment).
• L’enquête distincte menée auprès des ménages révèle une baisse du taux de chômage, de 8,2 % en mars à 8,1 % en avril.
  
• Le secteur public a enregistré une perte de 15 000 emplois, et le secteur privé, un gain de 130 000 emplois, une baisse par rapport à 166 000 en avril.
• Le rapport d'aujourd'hui souligne le risque d'un ralentissement de la croissance de l'emploi au printemps. Toutefois, il est probable que les données sur l'emploi des deux derniers mois viennent contrebalancer les gains disproportionnés de la période hivernale, pendant laquelle on a enregistré des températures plus élevées que prévu. Le risque que le ralentissement du marché de l'emploi ne soit pas attribuable qu'aux températures hivernales clémentes pourrait pousser la Fed à maintenir sa politique monétaire extrêmement stimulante. Il entraîne aussi la perspective de nouveaux achats par la Fed, probables en cas d'autres signes de ralentissement du marché de l'emploi et de la croissance générale du PIB.

Pour plus de renseignements, veuillez communiquer avec :
Raymond Chouinard, Conseiller principal, Affaires publiques RBC (514) 874-6556

Le quotidien des marchés financiers (pdf) - Revue quotidienne des mouvements des taux d'intérêt et des taux de change.

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